Как составить план сделки с опционами
Превратите взгляд на рынок в исполнимый план опциона с выбором контракта, лимитом риска, сценариями, правилами выхода и проверкой назначения
Короткий ответ
План сделки с опционами — это письменный набор правил о том, чего вы ожидаете, чем готовы рисковать и что будете делать, если рынок последует торговой идее или нарушит её. До отправки заявки запишите взгляд на базовый актив, временное окно, контракт, размер, максимальный убыток, диапазон входа, три сценария, триггеры выхода и реакцию на назначение
Опишите решение одним предложением
Начните с ожидаемого события или поведения цены, а не с привлекательного названия стратегии. Укажите базовый актив, направление или диапазон, дату, к которой идея должна сработать, и допущение о волатильности. Полезная формулировка говорит, что должно произойти, когда это должно произойти и какой факт сделает идею недействительной.
Затем назовите задачу позиции: направленная экспозиция, защита акций, доход или взгляд на волатильность. Как выбрать стратегию с опционами помогает сопоставить эту задачу с семейством выплат, не выдавая высокую вероятность прибыли за гарантию.
Выберите контракт и размер
Запишите точный базовый актив, класс опциона, страйк, экспирацию, колл или пут, сторону, количество и мультипликатор контракта. Объясните, почему этот страйк и экспирация лучше близких вариантов соответствуют временному окну. Руководство по выбору страйка и руководство по выбору экспирации помогают явно сравнить эти компромиссы.
Определяйте размер по приемлемому убытку, а не по числу контрактов, которое позволяет покупательная способность. Укажите премию или чистый дебет, максимальный убыток, границу безубыточности и влияние мультипликатора на деньги. Размер опционной позиции и максимальный убыток полезен как проверка для одной ноги или спреда.
Опишите три пути до входа
Запишите благоприятный, неизменный и неблагоприятный путь. Для каждого укажите примерное движение базового актива, прошедшее время, изменение подразумеваемой волатильности и действие, которое вы предпримете. Благоприятное движение может вызвать частичное закрытие, неизменный рынок — пересмотр времени, а неблагоприятное движение — сделать идею недействительной.
Не используйте только выплату на экспирации. Длинный опцион может потерять стоимость, если движение наступит поздно, а короткий — понести убыток до того, как базовый актив вернётся в диапазон. Сценарный план опциона и как рассчитать прибыль и убыток по опционам отделяют итоговую выплату от пути к ней.
Задайте правила исполнения и назначения
Определите диапазон цены входа по текущим биду и аску, тип заявки, минимальную требуемую ликвидность и действие при частичном исполнении. Середина — вход для анализа, а не обещание. Добавьте условие отмены, если спред расширится или базовый актив изменится до завершения исполнения.
Для коротких ног напишите реакцию на назначение простыми словами. Укажите, сможете ли вы профинансировать акции, удерживать короткую позицию по акциям, закрыть другую ногу или связаться с брокером. Назначение опциона и чек-лист входа и выхода из опциона раскрывают операционные детали, которых нет на графике выплат.
Пересмотрите план после сделки
Сохраните исходный план вместе с подтверждением заявки, исполнениями, комиссиями и временной меткой. После изменения позиции сравнивайте фактический путь с допущениями, а не переписывайте идею под результат. Отделяйте хороший процесс с плохим исходом от случайного результата неясного процесса.
Обновляйте план при изменении цены, времени, волатильности, ликвидности или покупательной способности. Чек-лист торговой идеи опциона сохраняет условие недействительности на виду, а реализованная и нереализованная прибыль и убыток по опционам отделяет отметку на экране от завершённого денежного результата. [!TRYMARK] Контрольная точка TryMark Перед отправкой прочитайте план так, будто передаёте его другому человеку. Если он не может определить максимальный убыток, первый триггер выхода и результат одностороннего назначения, план ещё не исполним [!WARNING] План не является прогнозом План управляет вашими решениями в заданных условиях; он не управляет рынком, не гарантирует исполнение и не превращает неопределённый результат в известную доходность
Частые вопросы
Насколько подробным должен быть план сделки с опционами?
Он должен позволять другому человеку восстановить позицию и следующее действие без догадок. Как минимум укажите точный контракт, количество, диапазон входа, максимальный убыток, временное окно, условие недействительности, три сценария, правила выхода и реакцию на назначение.
Должен ли план всегда включать цель по прибыли?
Он должен содержать способ уменьшить или закрыть риск, но это не обязана быть одна фиксированная цена. При хедже или торговле диапазона более уместны поэтапная цель, пересмотр по времени или условие волатильности. Чётко укажите триггер и действие.
Что если исходные допущения меняются после входа?
Остановитесь и сравните новые цену, время, волатильность, ликвидность и состояние счёта с письменным планом. Не переносите условие недействительности только ради отсрочки фиксации убытка. Пересмотрите план оставшейся позиции и запишите причину изменения решения.
Работает ли этот процесс для спредов и коротких опционов?
Да, а дополнительные ноги делают его ещё важнее. Зафиксируйте каждую ногу, чистый дебет или кредит, результат частичного исполнения, максимальный убыток и последствия назначения только одной короткой ноги. Название многоногой конструкции не заменяет план по каждой ноге.