Какую цену акции должен достичь мой колл?
Оцените цену акции за базой премии колл на основе контракта, даты контроля, подразумеваемой волатильности и исполнимого ценового диапазона
Короткий ответ
У целевой премии колл до истечения срока нет единой гарантированной цены акции. Требуемая цена зависит от точного контракта, целевой премии, даты контроля, подразумеваемой волатильности, процентных ставок, дивидендов и допущений по котировкам
Определите целевую цену точно
Контракт определяет базовый актив, страйк, срок экспирации и тип опциона. Целевая цена также должна называть премию опциона и дату, на которую вы хотите её проверить
Допустим, колл со страйком $50 сейчас стоит $2.00, и цель — премия $4.00. Вопрос «Какая цена акции?» остаётся неполным, пока не названы дата цели и допущение по будущей подразумеваемой волатильности
Решите модель в обратном направлении
Модель ценообразования обычно начинается с цены акции и оценивает стоимость опциона. Анализ целевой цены разворачивает направление: он проверяет цены акции, пока модель не достигнет $4.00 при выбранных допущениях
Результат представляет собой условие «если — то». Он указывает, какая цена акции согласуется с целевой в данном сценарии, а не где акция, вероятно, будет торговаться
Сравните больше одной целевой траектории
Оставьте контракт и цель в $4.00 неизменными, затем сравнивайте контрольные точки и допущения по волатильности по одному
- Более ранняя контрольная точка сохраняет больше временной стоимости
- Более поздняя контрольная точка обычно требует более благоприятного движения цены акции
- Более высокое допущение по волатильности может снизить необходимое движение цены акции для достижения той же премии колл
- Более низкое допущение по волатильности может сделать требуемую цену акции более требовательной
Держите исполнение рядом с моделью
Теоретическое значение в $4.00 не гарантирует предложенную цену в $4.00. Зафиксируйте цену предложения, цену спроса, время котировки и спред на начальной контрольной точке, а затем решите, какое будущее ценовое поле засчитывается как достижение цели
Рассматривайте результат как условный
Фактические цены отражают цены предложения и спроса, ликвидность и меняющиеся ожидания. Отображайте требуемую цену акции рядом с каждым допущением, которое её определило
Частые вопросы
Может ли страйк плюс целевая премия дать требуемую цену акции?
Только для упрощённой связи на экспирации. До истечения срока оставшееся время стоимости и волатильность требуют модели ценообразования с названной контрольной точкой
Гарантирует ли оценочная цена акции котировку опциона в $4.00?
Нет. Оценка соответствует теоретическому значению при выбранных входных данных. Другая волатильность, спред или рыночная котировка могут оставить исполнимую премию выше или ниже $4.00
Почему требуемая цена акции изменилась за ночь?
Остался один день меньше до истечения срока, и текущая подразумеваемая волатильность также могла измениться. Новый результат описывает новую моментальную снимок, а не исправляет прогноз