Was ist der Break-even-Punkt einer Option?
Berechne den Break-even von Calls, Puts, Covered Calls und Spreads zum Verfall und trenne ihn von einem früheren Marktwert-Checkpoint
Kurzantwort
Der Break-even-Punkt einer Optionsstrategie ist der Preis des Basiswerts, bei dem die Strategie weder Gewinn noch Verlust erzielt, normalerweise gemessen am Verfall. Die Formel hängt von der gesamten Position ab, einschließlich Prämien, Strikes und Aktienbeinen. Vor dem Verfall bleiben Zeitwert und implizite Volatilität im Optionspreis enthalten. Deshalb ist ein Break-even zum Verfall nicht automatisch der Preis, bei dem die Position heute ausgeglichen ist
Beginne mit der gesamten Position
Ein Long Call, ein Covered Call und ein vertikaler Spread können jeweils unterschiedliche Break-even-Formeln haben. Der relevante bezahlte oder erhaltene Geldbetrag und jedes Kontraktbein müssen berücksichtigt werden. Gib an, ob das Ergebnis je Aktie oder für die gesamte Position gilt, und wende dann den verifizierten Multiplikator und die Stückzahl an
Gebühren, Provisionen, Dividenden, Finanzierung, Zuteilung und nicht standardmäßige Liefergegenstände können das Kontorergebnis von einer einfachen Formel je Aktie abweichen lassen. Der Multiplikator von Optionskontrakten erklärt die Umrechnung einer Quote in Dollar
Übliche Formeln zum Verfall beruhen auf klaren Annahmen
Zum Verfall ist der Zeitwert einer Option verschwunden, wodurch die Auszahlungsrechnung direkter wird. Unter normalen Annahmen liegt der Break-even eines gekauften Calls beim Strike plus bezahlter Prämie, der Break-even eines gekauften Puts beim Strike minus bezahlter Prämie und der Break-even eines Covered Calls bei der Aktienbasis minus erhaltener Call-Prämie
Bei einem Call mit Strike 50, der für 2,00 $ gekauft wurde, liegt der Break-even zum Verfall vor Gebühren bei 52,00 $. Bei einem Put mit Strike 50, der für 2,00 $ gekauft wurde, liegt er bei 48,00 $. Bei 100 Aktien, die zu 50 $ gekauft wurden, und einem verkauften Call mit Strike 55 für 2,00 $ liegt der kombinierte Break-even aus Aktie und Call bei etwa 48,00 $. Ein Anstieg über 55 $ ist bei Zuteilung jedoch begrenzt
Ein vertikaler Spread erfordert die Netto-Debit- oder Netto-Credit-Prämie und die Reihenfolge der Strikes. Ein Call-Debit-Spread mit Long-Strike 50 und einem Debit von 2,00 $ hat zum Verfall einen Break-even nahe 52,00 $. Ein Put-Credit-Spread mit Short-Strike 50 und einem Credit von 1,50 $ hat einen Break-even nahe 48,50 $. Prüfe die exakten Beine, bevor du eine auswendig gelernte Formel verwendest
Die meisten veröffentlichten Formeln setzen den Verfall voraus
Der Break-even zum Verfall fragt, wo die endgültige Auszahlung den Gesamtkosten nach den angegebenen Zahlungsströmen entspricht. Er sagt nicht, dass die Option vor dem Verfall bei diesem Basiswertpreis handeln wird oder dass die Position dort ohne Spread und Gebühren geschlossen werden kann
So berechnest du Gewinn und Verlust von Optionen führt durch die Rechnung auf Positionsebene. So liest du ein Optionsauszahlungsdiagramm hilft, Richtung sowie begrenzte und unbegrenzte Bereiche visuell zu prüfen
Vor dem Verfall enthält der Marktpreis weitere Einflussgrößen
Eine Option kann mehr oder weniger wert sein als ihre Auszahlung zum Verfall, weil Zeit, IV, Zinsen, Dividenden und Bid-Ask-Quotes weiterhin relevant sind. Verwende für ein früheres Datum eine angegebene Preisannahme, statt die Verfallsrechnung so anzuwenden, als wäre sie der aktuelle Wert
Definiere ein Checkpoint-Datum, einen Aktienpreis, eine implizite Volatilität und eine Quotequelle. Vergleiche dann das ausführbare Bid und Ask mit dem theoretischen Mark. Eine Position kann vor Erreichen des Break-even zum Verfall einen Gewinn zeigen oder nach dessen Überschreiten durch den Basiswert noch einen Verlust ausweisen, weil sich Zeitwert und Volatilität verändert haben [!TRYMARK] Break-even-Checkpoint mit TryMark Halte die Verfallsformel und den früheren Marktwert-Checkpoint in getrennten Zeilen fest. Notiere Aktienziel, Datum, IV, Bid, Ask, Gebühren und beabsichtigte Aktion, damit ein theoretischer Break-even nicht zu einem unbegründeten Versprechen für den Ausstieg wird [!WARNING] Break-even ist keine Wahrscheinlichkeit Ein Break-even zum Verfall ist ein Rechenwert unter angegebenen Annahmen. Er sagt weder den Weg der Aktie noch die Wahrscheinlichkeit, dieses Niveau zu erreichen, noch die Liquidität eines Ausstiegs oder die Behandlung des Kontos nach Ausübung oder Zuteilung voraus
Häufige Fragen
Gilt der Break-even einer Option vor dem Verfall?
Die übliche Formel beschreibt die Auszahlung zum Verfall. Vor dem Verfall wird der Optionswert zusätzlich von Zeit, impliziter Volatilität, Zinsen, Dividenden und ausführbaren Quotes beeinflusst. Verwende daher einen datierten Preis-Checkpoint
Wie lautet der Break-even für einen Call, der für 2 $ bei Strike 50 gekauft wurde?
Unter den üblichen Annahmen zum Verfall beträgt er vor Gebühren 52 $ je Aktie. Multipliziere das Ergebnis je Aktie bei der Berechnung der Gesamtposition mit Kontraktmultiplikator und Stückzahl
Verändern Gebühren den Break-even?
Ja. Provisionen, Börsenentgelte, Ausübungs- oder Zuteilungsgebühren, Finanzierung und Dividendeneffekte können den Break-even auf Kontoebene verschieben. Berücksichtige sie ausdrücklich oder kennzeichne die Formel als Wert vor Kosten