Gewinn und Verlust bei Optionen berechnen
Nutzen Sie Prämie, Strike, Kontraktmultiplikator, Positionsgröße und Ausstiegspreis, um Gewinn und Verlust bei Optionen vor und zum Verfall zu berechnen
Kurzantwort
Rechnen Sie Gewinn oder Verlust einer Optionsposition auf drei Ebenen: Ergebnis je Aktie oder Einheit, Kontraktmultiplikator und Zahl der Kontrakte. Zum Verfall vergleichen Sie den inneren Wert mit der netto gezahlten oder vereinnahmten Prämie. Vor dem Verfall verwenden Sie tatsächlich ausführbare Ein- und Ausstiegspreise. Zeitwert, Volatilität, Bid-Ask-Spanne, Gebühren und Slippage können das aktuelle Ergebnis deutlich vom Verfallsauszahlungsprofil unterscheiden. Die Rechnung beschreibt eine Position bei gewählten Preisen. Sie prognostiziert weder den nächsten Kurs noch garantiert sie Liquidität für den Ausstieg.
Beginnen Sie mit dem Geldfluss je Kontrakt
Notieren Sie für jedes Bein Kauf oder Verkauf, Prämie, Strike, Verfall, Menge und Multiplikator. Die Prämie wird meist je Aktie oder Einheit notiert; der Multiplikator übersetzt das Ergebnis in Geld auf dem Konto. Ein Standardaktienoptionskontrakt steht oft für 100 Aktien, aber bei angepassten Serien, Indizes oder einem anderen Liefergegenstand darf das nicht einfach angenommen werden.
Für eine Long-Position lautet eine allgemeine Kontrolle: Ausstiegswert je Aktie minus Einstiegswert je Aktie, dann mal Multiplikator und Kontraktzahl. Bei einer gekauften Option ist der Einstiegswert die gezahlte Prämie. Bei einer verkauften Option ist die vereinnahmte Prämie der anfängliche Geldfluss, und der spätere Rückkaufspreis vermindert das Ergebnis.
Lesen Sie vor der Rechnung über die Optionsprämie und den Optionskontraktmultiplikator. Verwechseln Sie eine Notierung pro Aktie nicht mit der gesamten Geldsumme für zwei oder zehn Kontrakte: Die Rechnung kann pro Aktie korrekt und für das Konto trotzdem falsch sein.
Trennen Sie Verfallsauszahlung und aktuellen Gewinn oder Verlust
Zum Verfall ist der innere Wert eines Long Call der Schlusskurs des Basiswerts minus Strike, sofern das Ergebnis positiv ist, sonst null. Ziehen Sie anschließend die gezahlte Prämie ab. Ein für 2,00 gekaufter 50-Call hat bei einem Basiswertschluss von 54 einen inneren Wert von 4,00 je Aktie und damit ein Ergebnis von 2,00 je Aktie oder 200 bei einem Multiplikator von 100 vor Gebühren. Schließt der Basiswert bei 50 oder darunter, beträgt der Verlust vor Gebühren 200.
Der innere Wert eines Long Put ist der Strike minus Schlusskurs, sofern das Ergebnis positiv ist. Ein für 2,00 gekaufter 50-Put erreicht vor Gebühren bei 48 die Gewinnschwelle. Die Anleitung zur Options-Break-even-Berechnung hilft, die unterschiedliche Richtung von Call und Put sauber zu halten.
Verwenden Sie vor dem Verfall nicht nur den inneren Wert. Bei einer gekauften Option vergleichen Sie den gezahlten Preis mit dem Preis, zu dem Sie tatsächlich verkaufen können. Bei einer verkauften Option vergleichen Sie die vereinnahmte Prämie mit dem Preis, zu dem Sie tatsächlich zurückkaufen können. Eine Option kann vor dem Verfall im Gewinn liegen, obwohl der Basiswert die endgültige Gewinnschwelle nicht erreicht hat, und nach einer günstigen Bewegung verlieren, wenn Zeit vergeht oder die Volatilität sinkt.
Addieren Sie die Beine eines Spreads mit Vorzeichen
Ein 50/55 Call-Debit-Spread mit einem anfänglichen Debit von 2,00 je Aktie hat bei einem Basiswert von 55 oder höher zum Verfall eine Breite von 5,00. Das Nettoergebnis beträgt dann 3,00 je Aktie oder 300 bei einem Multiplikator von 100; der maximale Verlust beträgt vor Gebühren 200. Bei einer Kreditkonstruktion zeigt der anfängliche Geldfluss in die andere Richtung. Schreiben Sie deshalb zuerst den vereinnahmten Kredit auf und danach die Verpflichtung jedes Short-Beins.
Bewerten Sie alle Beine zum gleichen Zeitpunkt und beim gleichen Basiswertpreis. Haben Sie ein Bein teilweise geschlossen, verwenden Sie die tatsächlich verbleibende Menge statt der ursprünglichen Strategiezeichnung. Der Gewinn oder Verlust der alten Kombination ersetzt nicht die Prüfung dessen, was noch im Konto liegt. Prüfen Sie vor einem Ausstieg aus einem Spread, wie eine mehrbeinige Optionsposition geschlossen wird.
Nehmen Sie einen ausführbaren Preis und bewahren Sie einen prüfbaren Nachweis auf
Der aktuelle Gewinn oder Verlust einer Long-Position sollte auf dem Preis beruhen, zu dem sie verkauft werden kann; bei einer Short-Position auf dem Preis, zu dem sie zurückgekauft werden kann. Der Mittelpunkt der Spanne oder eine Broker-Markierung ist als Beobachtung nützlich, beweist aber keinen verfügbaren Ausstieg. Prüfen Sie Bid, Ask, Mid und Mark, besonders bei breiten Spannen oder kleinem angezeigtem Volumen.
Notieren Sie vor einer Entscheidung Datum, Basiswertpreis, Restlaufzeit, Volatilitätsannahme, Gebühren und Ordertyp. Bewahren Sie nach der Ausführung Ticket, Ausführungen und Gebühren auf. Die Checkliste für die Optionshandelsdokumentation hilft, die ursprüngliche Formel mit dem tatsächlich Geschehenen abzugleichen.
Häufige Fragen
Muss ich die Optionsprämie mit 100 multiplizieren
Verwenden Sie den tatsächlichen Kontraktmultiplikator. Bei einer Standardaktienoption ist er häufig 100, kann bei angepassten Kontrakten oder Indexprodukten aber anders sein. Die notierte Prämie bleibt je Aktie oder Einheit; Multiplikator und Menge machen daraus den Geldbetrag.
Wie lautet die Gewinnformel für eine verkaufte Option
Beginnen Sie mit der vereinnahmten Prämie, ziehen Sie den Rückkaufspreis ab und multiplizieren Sie mit Multiplikator und Menge. Zum Verfall berücksichtigen Sie den inneren Wert, der auf dem Short-Bein geschuldet sein kann. Eine begrenzte Prämieneinnahme begrenzt nicht zwingend die Verpflichtung.
Zeigt die Gewinnschwelle zum Verfall meinen aktuellen Gewinn
Nein. Sie ist eine Grenze für den Endpreis. Der aktuelle Gewinn nutzt den ausführbaren Marktwert, Restzeit, Volatilität und Kosten. Ein früher Ausstieg kann daher ein anderes Ergebnis als der Verfall ergeben.
Wie berechne ich Gewinn und Verlust einer mehrbeinigen Strategie
Berechnen Sie den vorzeichenbehafteten Wert jedes Beins am gleichen Punkt, addieren Sie die Beine, ziehen Sie Gebühren ab und wenden Sie dann Multiplikator und Mengen an. Lassen Sie den ursprünglichen Debit oder Kredit sichtbar, damit ein Teilabschluss oder die Zuteilung eines einzelnen Beins das verbleibende Risiko nicht verdeckt.