Was ist die Geld-Brief-Spanne einer Option?
Lernen Sie, was Geld- und Briefkurs darstellen, warum ihre Differenz wichtig ist und wie sie eine Ausführung beeinflussen kann
Kurzantwort
Der Geldkurs einer Option ist der höchste angezeigte Preis, den ein Käufer zahlen will; der Briefkurs ist der niedrigste angezeigte Preis, den ein Verkäufer akzeptieren will. Die Differenz heißt Geld-Brief-Spanne. Ein angezeigter Mittelwert verspricht keine Ausführung, und eine breite Spanne kann den gezahlten oder erhaltenen Preis deutlich von einer Schätzung entfernen.
Quotierungen zeigen zwei Marktseiten
Optionsketten zeigen das beste verfügbare Kauf- und Verkaufsinteresse der Marktteilnehmer. Die Geldgröße und Briefgröße geben die aggregiert angezeigten Kontrakte zu den jeweiligen Preisen an, können sich aber ändern, bevor eine Order ausgeführt wird. Der letzte Umsatz kann zudem zu einem früheren Marktzeitpunkt erfolgt sein.
Wenn der Geldkurs 1,90 $ und der Briefkurs 2,30 $ beträgt, liegt die Geld-Brief-Spanne bei 0,40 $ je Aktie. Bei einem Standardkontrakt mit 100 Aktien entspricht das 40 $ vor Gebühren. Dieser Betrag ist keine separate Rechnung nach dem Handel, sondern ein Teil der praktischen Ein- und Ausstiegskosten.
Eine breite Spanne erhöht die Preisunsicherheit
Eine breite Spanne vergrößert den Abstand zwischen Modellwert, erwarteter Prämie und tatsächlicher Ausführung. Nachrichten, wahrgenommenes Handelsrisiko, die Spanne des Basiswerts und der Wettbewerb zwischen Marktteilnehmern können die Breite beeinflussen. Ein kleiner Dollarbetrag kann bei einer sehr niedrigen Prämie prozentual groß sein.
Bei einem Mittelwert von 1,00 $ entspricht eine Spanne von 0,20 $ bereits 20 % des Mittelwerts. Vergleichen Sie die Spanne daher mit Prämie und Positionsgröße, nicht nur mit der Anzahl der Cents. Für die Beurteilung eines Ziels müssen auch Quote-Zeit und verfügbare Größe sichtbar sein.
Orderanweisungen enthalten einen Zielkonflikt
Eine Market-Order kann die Ausführung priorisieren, aber zu einem anderen Preis als der beobachteten Quote gefüllt werden. Eine Limit-Order setzt eine Preisgrenze, kann jedoch unerfüllt bleiben. Welcher Umgang passt, hängt von Order und Konto ab; dieser Leitfaden verspricht keines der Ergebnisse.
Bevor Sie den Auftrag absenden, bestimmen Sie einen ausführbaren Preisbereich und das Slippage, das Ihre Idee widerlegen würde. Die Zahl auf dem Bildschirm allein sagt nicht, ob eine gewünschte Positionsgröße gerade vollständig gehandelt werden kann.
Häufige Fragen
Ist der Mittelwert der faire Wert einer Option?
Er ist eine neutrale Rechenreferenz, aber kein Nachweis eines fairen oder handelbaren Preises. In einem breiten, alten oder einseitigen Markt können tatsächliche Transaktionen deutlich davon abweichen.
Warum ist eine kleine Geld-Brief-Spanne hilfreich?
Sie verringert den sichtbaren Abstand zwischen möglichem Kauf- und Verkaufspreis. Sie garantiert trotzdem weder Füllung noch Größe, weil Quoten vor der Ausführung ändern können.
Soll ich immer eine Limit-Order verwenden?
Eine Limit-Order setzt eine Preisgrenze, kann aber ungefüllt bleiben. Eine Market-Order kann schneller ausführen, kann jedoch einen ungünstigen Preis erhalten. Die passende Entscheidung hängt von Ziel, Liquidität und Kontobedingungen ab.