Cara menetapkan stop kerugian opsyen

Henti rugi menunggu pencetus lalu menghantar pesanan penutupan. Pencetusnya mungkin sebut harga opsyen, dagangan terakhir, harga asas, atau keadaan yang ditakrifkan broker. Pelaksanaan broker penting: FAQ kemasukan dagangan OIC menyatakan bahawa bursa mungkin membenarkan pesanan henti opsyen tetapi pelabur perlu mengesahkan ketersediaan dan butiran pencetus dengan broker

Apabila henti jual dipilih, ia boleh menjadi pesanan pasaran atau pesanan had. Pesanan henti-pasaran mengutamakan percubaan untuk keluar; pesanan henti-had mengutamakan sempadan harga dan boleh kekal tanpa pengisian. Tiada satu pun menjanjikan bahawa opsyen akan dijual pada harga henti. Panduan FINRA menerangkan sebab pasaran pantas boleh menghasilkan pelaksanaan yang jauh daripada pencetus

Untuk opsyen panjang, tulis pelan sebagai jualan penutupan. Untuk opsyen pendek atau spread kredit, tulis pelan sebagai belian penutupan dan masukkan kesan penyerahan serta margin. Panduan ini berfokus pada perancangan dan pendidikan, bukan cadangan untuk menggunakan jenis pesanan tertentu

Tiada pencetus yang betul secara universal. Pilih yang sepadan dengan sebab anda memasuki dagangan dan catat medan tepat yang dipaparkan broker

Pencetus harga opsyen

Gunakan bida, tawaran, dagangan terakhir, atau tanda broker bagi opsyen apabila risiko anda ditakrifkan oleh nilai kontrak yang boleh didagangkan. Pencetus jual berasaskan bida adalah konservatif untuk posisi panjang kerana bida ialah sisi yang boleh anda jual. Tanda atau titik tengah berguna untuk pemantauan tetapi mungkin tidak boleh dilaksanakan apabila spread lebar. Penjelasan OIC tentang harga bida dan tawaran ialah rujukan baik untuk perbezaan ini

Pencetus harga asas

Gunakan harga saham atau indeks apabila tesis terbatal oleh paras pada aset asas. Sebagai contoh, put yang dibeli sebagai perlindungan mungkin ditutup hanya selepas aset asas pulih melepasi paras sokongan. Sahkan sama ada broker memantau dagangan, sebut harga, atau nilai indeks rasmi. Pencetus asas boleh mengelakkan sebut harga opsyen sekali lalu, tetapi tidak menghapuskan risiko spread, turun naik, atau jurang pada opsyen itu sendiri

Pencetus acara atau masa

Pengumuman pendapatan, tarikh ex-dividen, tarikh tutup luput, atau peraturan waktu boleh menjadi syarat keselamatan kedua. Ia tidak sepatutnya menggantikan peraturan harga secara senyap. Tulis sebagai cabang jelas, seperti “tutup atau nilai semula 30 minit sebelum acara berjadual, walaupun henti harga belum tercetus.”

Mulakan dengan jumlah ekuiti akaun yang sanggup anda dedahkan. Untuk opsyen panjang, henti premium mudah ialah:

stopPremium = entryPremium × (1 − allowedLossPercent)

Anggaran kerugian kontrak ialah:

lossPerContract = (entryPremium − stopPremium) × contractMultiplier

Sebagai contoh, premium 2.40, kerugian dirancang 20%, dan pengganda 100 saham memberikan henti premium 1.92 serta kira-kira $48 kerugian premium bagi setiap kontrak sebelum kos. Nombor itu ialah anggaran, bukan janji: pengisian boleh menjadi lebih buruk, spread boleh melebar, dan opsyen boleh melompat merentasi pencetus

Untuk opsyen pendek, kira kos beli-untuk-tutup dan masukkan kemungkinan henti dilangkau. Untuk spread, kira debit bersih untuk ditutup dan kerugian maksimum seluruh pakej. Jangan sekali-kali menetapkan saiz posisi berdasarkan peratusan henti sahaja; baca dahulu saiz posisi opsyen dan kerugian maksimum

Henti-pasaran

Selepas dipilih, pesanan mencari harga pasaran terbaik yang tersedia. Ia hanya sesuai apabila keluar lebih penting daripada mengawal pengisian tepat. Dalam opsyen nipis, tawaran seterusnya mungkin jauh daripada henti. Sebut harga atau dagangan yang singkat juga boleh memilih pesanan lalu meninggalkan anda dengan pengisian buruk. Artikel FINRA tentang pesanan henti menerangkan pertukaran antara pelaksanaan dan harga ini

Henti-had

Selepas dipilih, pesanan menjadi pesanan had. Anda mengawal harga terburuk yang boleh diterima, tetapi tiada jaminan pengisian. Jurang boleh menggerakkan opsyen melampaui had dan membiarkan posisi terbuka ketika risiko terus berjalan. Gunakan had hanya apabila anda mempunyai tindakan berasingan untuk keadaan tanpa pengisian, seperti semakan manual bermasa, had pengganti yang lebih kecil, atau lindung nilai yang ditentukan lebih awal

Jangan menganggap perkataan “henti rugi” bermaksud perkara yang sama pada setiap broker. Sesetengah platform menggunakan harga henti bersama offset had; yang lain menggunakan pesanan bersyarat yang menghantar pesanan had biasa. Simpan tangkapan skrin atau pengesahan pesanan broker supaya anda boleh mengaudit tingkah laku sebenar

Carta opsyen boleh memaparkan dagangan terakhir yang lapuk. Sebelum meletakkan henti, catat:

Henti berhampiran titik tengah mungkin dipilih oleh sebut harga yang tidak boleh anda jual. Jika spread selebar 0.30, pergerakan satu sen pada aset asas mungkin kurang penting daripada penyegaran sebut harga. Semak sebab harga terakhir opsyen boleh mengelirukan, harga bida-tawaran-titik tengah-tanda opsyen, dan gelinciran opsyen sebelum menetapkan pencetus yang ketat

• bida, tawaran, titik tengah, dan saiz pada kedua-dua sisi
• masa sebut harga dan sama ada ia masa nyata
• minat terbuka, volum terkini, dan spread biasa untuk siri itu
• sama ada aset asas atau opsyen dihentikan
• luput, strike, dan pengganda kontrak opsyen

Delta, gamma, theta, dan vega boleh menggerakkan premium tanpa pergerakan bersih pada aset asas

Gunakan henti yang membatalkan tesis, bukan setiap turun naik sebut harga biasa. Jika tesis berkaitan arah, henti pada paras aset asas mungkin lebih selaras. Jika tesis berkaitan premium turun naik, titik semak harga opsyen atau IV mungkin lebih baik. Ini ialah hipotesis yang berbeza dan tidak sepatutnya berkongsi satu peraturan automatik

• Opsyen gamma tinggi yang hampir luput boleh melompat merentasi henti dalam satu kemas kini sebut harga
• Theta boleh menurunkan opsyen panjang secara beransur-ansur lalu menjadikan henti statik lapuk
• Vega boleh mengubah premium sekitar acara pendapatan walaupun spot mendatar
• Opsyen yang sangat jauh luar wang boleh mempunyai bida kecil dan spread peratusan yang besar

Untuk spread menegak, iron condor, kalendar, atau dagangan pelbagai kaki lain, utamakan pesanan bersih atau pakej bersyarat yang disokong broker apabila tersedia. Henti pada satu kaki sahaja boleh mencipta posisi telanjang yang tidak disengajakan. Tentukan:

1. pencetus pakej bersih dan had bersih, jika ada 2. tindakan jika satu kaki diisi dan satu lagi tidak 3. masa maksimum yang dibenarkan untuk kaki berbaki 4. tindak balas margin dan penyerahan ketika pakej belum lengkap

Baca pesanan OCO dan bracket untuk opsyen dan apa yang berlaku selepas pesanan opsyen diisi sebahagian sebelum mengautomatikkan jalan keluar pelbagai kaki. Jika broker tidak boleh menyatakan keseluruhan risiko dalam satu pesanan, kurangkan saiz dan pantau kaki sebagai posisi berasingan dengan had berasingan

Opsyen tidak semestinya didagangkan pada waktu atau kecairan yang sama seperti aset asas. Henti yang aktif semalaman mungkin tidak dipantau sehingga pasaran opsyen dibuka semula. Henti yang dihantar hampir waktu buka, tutup, atau lelongan boleh terjejas oleh sebut harga lebar, henti dagangan, atau suapan data yang tertunda

Tulis jadual cabang ringkas sebelum masuk:

| Keadaan | Tindakan | Peraturan masuk semula | | --- | --- | --- | | Henti dipilih dan diisi | Catat kerugian direalisasikan dan batalkan pesanan berkaitan | Tiada masuk semula automatik | | Henti dipilih, tiada pengisian | Ikuti had masa; jangan lebarkan secara membuta tuli | Nilai semula tesis dan kecairan | | Opsyen atau aset asas dihentikan | Batalkan andaian lapuk; semak status rasmi | Sambung hanya selepas sebut harga baharu | | Pendapatan atau ex-dividen semakin hampir | Kira semula IV, penyerahan, dan risiko jurang | Berdagang hanya dengan pelan baharu | | Satu kaki pakej diisi | Bekukan pesanan baharu dan hadkan pendedahan berbaki | Ratakan atau lengkapkan mengikut jam |

Ini mengubah henti menjadi proses risiko lengkap dan bukannya satu nombor

Katakan anda membeli satu call pada 2.40 dengan pengganda 100. Anda sanggup menanggung kira-kira $50 risiko premium, jadi anda memilih 1.90 sebagai paras perancangan. Sebut harga semasa ialah bida 1.88 dan tawaran 2.08, yang sudah menjadi spread 0.20

Pelan anda mungkin menyatakan:

• pencetus: sebut harga sisi jual mencapai 1.90, tertakluk pada peraturan pemilihan broker
• pesanan: henti-had dengan had 1.84, atau tutup manual jika platform tidak boleh menyatakannya
• cabang tanpa pengisian: semak selepas 60 saat; jangan mengejar di bawah had tanpa keputusan baharu
• cabang acara: tutup atau nilai semula sebelum pengumuman pendapatan berjadual
• perakaunan: catat pengisian sebenar, spread, fi, dan baki risiko akaun

Jika opsyen dibuka pada 1.50 selepas jurang, henti 1.90 tidak boleh menghasilkan pengisian 1.90. Jika henti-had kekal tanpa pengisian, posisi masih terdedah; jika henti-pasaran diisi pada 1.45, kerugian premium direalisasikan kira-kira $95 sebelum fi. Sebab itulah henti ialah sempadan proses, bukan insurans

• Adakah pencetus berdasarkan opsyen, aset asas, atau acara?
• Medan sebut harga dan sumber masa manakah yang digunakan broker?
• Apakah kerugian dolar yang diwakili henti selepas pengganda dan fi?
• Adakah pengisian henti-pasaran lebih penting daripada harga minimum, atau sebaliknya?
• Apakah yang berlaku jika opsyen melompat merentasi henti atau pesanan tidak diisi?
• Bolehkah pesanan pelbagai kaki ditutup sebagai satu pakej?
• Adakah waktu pasaran, henti dagangan, pendapatan, dividen, dan luput diliputi?
• Sudahkah anda merekodkan pengesahan pesanan dan peraturan tiada masuk semula?

• Bolehkah anda menetapkan henti rugi pada opsyen? untuk soalan ketersediaan broker
• Cara menetapkan sasaran keuntungan opsyen untuk cabang kenaikan yang sepadan
• Senarai semak masuk dan keluar opsyen untuk semakan ringkas sebelum dagangan
• Henti dagangan dan ketidakcairan opsyen untuk cabang tanpa sebut harga