Apakah volatiliti tersirat dalam opsyen?
Ketahui maksud volatiliti tersirat, cara harga opsyen membayangkannya, kesan perubahan 25% kepada 35% pada premium serta perkara yang tidak boleh diramalkan oleh IV
Jawapan terus
Volatiliti tersirat ialah input volatiliti yang dikeluarkan semula daripada harga pasaran opsyen. Ia mencerminkan julat pergerakan yang dihargakan untuk strike dan tamat tempoh, bukan sama ada saham akan naik atau turun
Ia ialah input yang tersirat oleh pasaran
Model opsyen biasanya mengambil volatiliti sebagai input dan menghasilkan nilai. Volatiliti tersirat membalikkan proses itu: harga pasaran diketahui dan model menyelesaikan volatiliti yang sepadan dengannya
IV boleh berubah sepanjang hari apabila bid, ask, harga saham, masa, kadar dan dividen berubah. Ia bergantung pada model, bukannya sifat syarikat yang diperhatikan secara langsung
Baca perubahan IV dalam mata peratusan
Jika IV meningkat daripada 25% kepada 35%, ia meningkat 10 mata peratusan, bukan 10%. Kenaikan relatif ialah 40%, tetapi analisis opsyen biasanya membincangkan perubahan mata
Kesan premium bergantung pada vega. Jika vega ialah 0.12, kenaikan IV satu mata memberikan anggaran setempat hampir $0.12 sesaham. Pergerakan sepuluh mata tidak dijamin sama dengan $1.20 kerana vega dan input lain boleh berubah
Ia tidak memberitahu arah pergerakan saham
Bacaan volatiliti tersirat yang tinggi boleh mencerminkan ketidakpastian sekitar pergerakan besar dalam mana-mana arah. Call dan put boleh membawa volatiliti tersirat yang lebih tinggi sebelum peristiwa kerana kedua-duanya terdedah kepada julat harga saham yang mungkin lebih luas
- IV tidak memilih arah bullish atau bearish
- IV khusus kepada strike, tamat tempoh, model dan sebut harga
- IV yang lebih tinggi boleh menyokong premium call dan put
- Penurunan IV kemudian boleh mengimbangi pergerakan saham yang memihak kepada opsyen long
Ia ialah satu bahagian daripada harga opsyen
Volatiliti tersirat berinteraksi dengan harga aset pendasar, strike, masa berbaki, kadar dan dividen. Membandingkan dua opsyen hanya berdasarkan volatiliti tersirat boleh terlepas perbezaan penting dalam tamat tempoh, moneyness dan kecairan
Tukar IV menjadi andaian titik semak
Jangan labelkan IV sebagai tinggi atau rendah semata-mata. Bandingkan kontrak di bawah IV semasa, IV pasca-peristiwa yang lebih rendah dan IV tekanan yang lebih tinggi pada tarikh masa hadapan serta harga saham yang sama
Gunakan julat andaian IV apabila satu nilai tepat akan menghasilkan keyakinan palsu
Soalan lazim
Adakah volatiliti tersirat tinggi bersifat bearish?
Tidak. IV tinggi menerangkan magnitud pergerakan yang tercermin dalam harga opsyen, bukan arah. Call dan put kedua-duanya boleh membawa IV yang tinggi sebelum peristiwa tidak pasti yang sama
Adakah IV yang lebih tinggi sentiasa menaikkan nilai posisi saya?
Opsyen long biasanya mempunyai vega positif, tetapi pergerakan saham, susut masa, skew dan perubahan spread boleh mengimbangi kesan IV. Posisi berbilang leg juga boleh mempunyai vega bersih yang kecil atau negatif
Adakah satu saham diberikan satu nombor volatiliti tersirat?
Tidak. IV berbeza merentas strike dan tamat tempoh, lalu menghasilkan permukaan volatiliti. Platform mungkin memaparkan satu nilai ringkasan, tetapi kontrak tepat dan sebut harga ialah input yang relevan
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat dengan panduan ini — Ia ialah input yang tersirat oleh pasaran?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A backward-looking measure of how much an underlying actually moved over a chosen period, unlike implied volatility inferred from current option prices.
Baca panduan terperinciVegaAn estimate of how much an option value may change for a one-point change in implied volatility, all else equal; it does not measure realized volatility directly.
Baca panduan terperinciIV crushA sharp decline in implied volatility, often after a known event, that can reduce option premium even when the underlying moves in the expected direction.
Baca panduan terperinci