Vega opsyen: arti dan sensitivitas volatiliti tersirat
Ketahui cara membaca vega opsyen, memperkirakan perubahan satu poin volatiliti tersirat, membandingkan kontrak, dan tidak menganggap vega sebagai ramalan
Jawapan terus
Vega menganggarkan perubahan nilai teori opsyen untuk perubahan satu poin persentase volatiliti tersirat ketika input lain tetap. Vega mengukur sensitivitas, bukan adakah volatiliti tersirat akan naik atau turun. Nilainya berbeza mengikut strike dan tamat tempoh
Cara membaca vega sebanyak 0.12
Jika vega bernilai 0.12, kenaikan volatiliti tersirat daripada 25% menjadi 26% menganggarkan kenaikan $0.12 sesaham ketika input lain tetap. Untuk kontrak standard, itu adalah perubahan teori sebanyak $12
Kenaikan lima poin sahaja menunjukkan kira-kira $60 daripada vega sebagai anggaran lokal. Vega, harga saham, masa, dan skew boleh berubah sepanjang gerakan sebanyak itu
Satu perubahan volatiliti tidak berkesan sama pada setiap kontrak
Opsyen dengan strike atau tamat tempoh berbeza boleh mempunyai vega yang berbeza. Membandingkan angka volatiliti tersirat sahaja tidak menunjukkan sejauh mana sensitif premium setiap kontrak kepada perubahan itu
- Opsyen dengan tamat tempoh lebih jauh sering mempunyai vega lebih tinggi berbanding opsyen yang amat dekat tamat tempoh
- Moneyness mengubah sensitivitas di antara strike
- Spread menggabungkan vega positif dan negatif daripada setiap kaki
- Vega posisi juga bertambah sesuai pengganda kontrak dan jumlah kontrak
Peristiwa menjadikan perbezaan ini kelihatan
Sebelum peristiwa terjadwal, volatiliti tersirat boleh naik ketika ketidakpastian masuk ke harga. Selepas peristiwa, penurunan volatiliti tersirat boleh mengurangkan nilai opsyen long malah ketika arah saham sesuai harapan
Misalkan opsyen beli mendapat $0.70 daripada gerakan saham tetapi kehilangan anggaran $0.90 daripada IV yang lebih rendah dan $0.10 daripada masa yang berlalu. Arah saham yang menguntungkan tetap boleh meninggalkan nilai opsyen lebih rendah sebelum spread dan kos
Nilai ulang pemeriksaan secara lengkap
Gunakan vega untuk memahami perubahan IV kecil, lalu nilai ulang kontrak pada tarikh pelan, harga saham, dan andaian IV yang dipilih. Langkah ini mencegah sensitivitas lokal berubah menjadi ramalan yang keliru
Nilai ulang setiap kaki ketika posisi merangkumi lebih daripada satu strike atau tamat tempoh
Soalan lazim
Adakah vega sama dengan volatiliti tersirat?
Tidak. Volatiliti tersirat adalah input harga, manakala vega menganggarkan sejauh mana sensitif nilai teori opsyen kepada perubahan pada input itu
Adakah vega positif menjamin pendapatan ketika IV naik?
Tidak. Pergerakan saham, susut masa, perubahan bid-ask, dan perubahan input model lain boleh mengimbangi atau melampaui efek vega teori
Bagaimanakah mengira vega posisi?
Kalikan vega setiap kaki dengan pengganda, jumlah kontrak, serta tanda long atau short, lalu jumlahkan semua kaki. Hasilnya adalah anggaran lokal IV paralel dan boleh melewatkan perubahan skew atau tamat tempoh tertentu
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Kenyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Cara membaca vega sebanyak 0.12?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The volatility input consistent with an option's market price under a pricing model; it reflects priced uncertainty, not a direct forecast of direction.
Baca panduan terperinciIV crushA sharp decline in implied volatility, often after a known event, that can reduce option premium even when the underlying moves in the expected direction.
Baca panduan terperinciThetaAn estimate of the option value change associated with one day passing, all else equal; actual decay is nonlinear and other inputs rarely remain unchanged.
Baca panduan terperinci