Cara membaca vega di rantai opsyen
Periksa satuan dan pengali kontrak, lalu hitung vega kedudukan untuk setiap kaki
Jawapan terus
Rantaian opsyen boleh memaparkan vega di sebelah delta, gamma dan theta, tetapi nombor itu hanya berguna selepas anda mengesahkan unit, masa sebut harga dan pengganda kontraknya. Panduan ini menerangkan cara membaca dan menggunakan lajur itu dalam keputusan sebenar, bukan mentakrifkan vega sekali lagi.
Cari lajur vega yang betul
Mulakan dengan mengunci identiti kontrak: aset asas, call atau put, strike, tamat tempoh, gaya pelaksanaan, penyelesaian dan pengganda. Kemudian sahkan bahawa Greek yang dipaparkan datang daripada baris yang sama dengan bida dan tawaran yang sedang anda nilai. Sesetengah platform menyembunyikan Greek dalam panel butiran atau membenarkan anda beralih antara paparan setiap saham dan setiap kontrak.
Catat cap masa sebut harga. Rantaian boleh menyegarkan harga opsyen dan Greek pada jadual yang berbeza, khususnya apabila sebut harga tertangguh. Jangan bandingkan vega daripada baris baharu dengan bida dan tawaran daripada snapshot lama lalu menganggap hasilnya boleh dilaksanakan.
Sahkan maksud satu mata vega
Kebanyakan rantaian menyebut vega sebagai perubahan premium teori bagi perubahan satu mata peratusan dalam turun naik tersirat. Vega 0.14 yang dipaparkan biasanya bermaksud kira-kira $0.14 setiap saham bagi pergerakan seperti 24% kepada 25%, dengan input model lain dikekalkan. Ia bukan pulangan 14%, dan tidak meramalkan bahawa IV akan meningkat.
Semak teks bantuan platform sebelum membuat pengiraan. Sesetengah antara muka menskalakan Greek dengan 100, memaparkan vega kontrak dan bukannya vega setiap saham, atau membundarkan nilai kecil kepada sifar. Jika unit tidak jelas, hasilkan semula satu baris dalam kalkulator opsyen dan bandingkan hasilnya sebelum membuat pesanan. Vega opsyen merangkumi konsep sensitiviti yang lebih luas.
Kira vega posisi daripada kaki
Gunakan nilai baris hanya selepas menggunakan arah, kuantiti dan pengganda:
position vega = displayed vega × contracts × multiplier × side sign
Andaikan baris call menunjukkan vega 0.14, pengganda ialah 100 dan anda membeli dua kontrak. Kenaikan IV selari satu mata ialah anggaran tempatan kira-kira 0.14 × 2 × 100 = $28 sebelum spot, masa, spread dan fi berubah. Menjual dua kontrak yang sama menukar tandanya kepada kira-kira -$28.
Bagi spread, kira setiap kaki secara berasingan dan jumlahkan hasil bertanda. Vega bersih +$6 boleh menyembunyikan kaki long-vega +$86 dan kaki short-vega -$80. Jumlah yang kelihatan kecil itu masih boleh terdedah kepada perubahan skew atau struktur tempoh yang menggerakkan kaki secara berbeza.
Bandingkan baris rantaian atas asas yang sama
Apabila membandingkan strike, kekalkan perkara berikut setara sebanyak mungkin:
Baris bertarikh lebih panjang selalunya menunjukkan lebih banyak vega, tetapi itu tidak menjadikannya secara automatik lebih murah atau lebih selamat. Bandingkan vega dengan premium, lebar bida-tawaran, delta, hari hingga tamat tempoh dan kalendar peristiwa. Vega besar dalam pasaran yang lebar atau lama tidak semestinya pendedahan yang boleh digunakan.
- cap masa sebut harga dan sesi pasaran
- tamat tempoh dan pengganda
- sisi call atau put
- penskalaan setiap saham berbanding setiap kontrak
- konvensyen IV yang digunakan oleh platform
Anggap sebut harga sebagai sensitiviti, bukan pengisian
Vega dikira daripada model penetapan harga dan boleh berubah apabila spot, masa, IV, kadar atau dividen berubah. Jika spread bida-tawaran melebar, P&L direalisasikan anda mungkin didominasi kos pelaksanaan walaupun anggaran vega betul dari segi arah. Bagi pesanan berbilang kaki, periksa pasaran semasa setiap kaki dan bukannya bergantung pada tanda bersih.
Soalan lazim
Apakah vega dalam rantaian opsyen?
Ia ialah perubahan premium yang dianggarkan model bagi pergerakan IV satu mata peratusan, biasanya dipaparkan setiap saham. Penskalaan tepat bergantung pada platform, jadi semak konvensyen Greeknya sebelum mendarab.
Bagaimanakah saya mengira vega untuk satu kontrak opsyen?
Darabkan vega setiap saham yang dipaparkan dengan pengganda kontrak. Kemudian darabkan dengan kuantiti kontrak dan gunakan tanda positif untuk opsyen long atau tanda negatif untuk opsyen short.
Mengapakah dua platform memaparkan nilai vega yang berbeza?
Platform itu mungkin menggunakan snapshot IV, andaian kadar faedah atau dividen, pembundaran atau konvensyen penskalaan yang berbeza. Bandingkan input dan cap masa sebelum menganggap nilainya tidak konsisten.
Adakah vega yang lebih tinggi lebih baik?
Bukan dengan sendirinya. Vega lebih tinggi mewujudkan lebih banyak pendedahan kepada perubahan IV, yang boleh membantu tesis turun naik panjang dan merugikan apabila IV jatuh. Ia juga meningkatkan saiz andaian yang mungkin salah.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Cari lajur vega yang betul?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
An estimate of how much an option value may change for a one-point change in implied volatility, all else equal; it does not measure realized volatility directly.
Baca panduan terperinciOption chainA table of contracts organized by expiration, strike, and call or put, usually including quotes, activity, implied volatility, and Greeks from a chosen data source.
Baca panduan terperinciContract multiplierThe factor that converts a quoted per-unit option price into contract value; a standard U.S. equity option usually uses 100, while adjusted contracts may differ.
Baca panduan terperinci