Apakah itu pengganda kontrak opsyen?
Fahami bagaimana premi opsyen diterjemahkan menjadi nilai tunai dan mengapa syarat kontrak tetap harus disemak
Jawapan terus
Pengganda kontrak menukar premium opsyen atau jumlah exercise yang disebut kepada jumlah dolar posisi. Opsyen ekuiti standard A.S. biasanya mewakili 100 saham, jadi premium yang disebut sebanyak $2.00 lazimnya bersamaan $200 bagi setiap kontrak sebelum yuran. Spesifikasi produk dan kontrak terlaras boleh berbeza, jadi pengganda dan aset serahan mesti disahkan untuk siri opsyen yang tepat
Pengganda menukar kuotasi kepada dolar
Bagi opsyen ekuiti standard 100 saham, premium $2.00 bermaksud $2.00 × 100, atau $200, untuk satu kontrak sebelum komisen dan yuran. Premium yang disebut biasanya bagi setiap saham walaupun tiket pesanan mungkin menunjukkan jumlah debit atau kredit
Pendaraban yang sama digunakan pada hasil bayar luput. Hasil bayar $3.50 bagi setiap saham ialah $350 untuk satu kontrak standard dan $1,050 untuk tiga kontrak sebelum yuran. Jika posisi itu spread, kira dahulu hasil bayar bersih bagi setiap saham, kemudian darabkan hasil dengan pengganda dan bilangan spread lengkap
Exercise dan assignment menggunakan aset serahan sebenar
Bagi call ekuiti standard, assignment boleh memerlukan penyerahan 100 saham bagi setiap kontrak pada strike. Bagi put ekuiti standard, ia boleh memerlukan pembelian 100 saham bagi setiap kontrak pada strike. Oleh itu, call short dengan strike $50 mewakili jumlah penyerahan saham $5,000 bagi setiap kontrak, manakala put short pada strike yang sama mewakili jumlah pembelian saham $5,000
Jumlah itu bukan perkara yang sama dengan premium opsyen, keperluan margin, atau kerugian ekonomi maksimum. Asingkan medan aliran tunai: premium yang diterima atau dibayar, strike didarab dengan aset serahan, yuran, pembiayaan, dan sebarang nilai saham yang terhasil
Sahkan siri sebelum menggunakan 100
Opsyen ekuiti dan ETF standard A.S. biasanya menggunakan pengganda 100 saham, tetapi siri tepat menjadi penentu. Pemecahan saham, penggabungan, dividen khas, tawaran hak, atau tindakan korporat lain boleh menghasilkan aset serahan terlaras dengan bilangan saham, tunai, atau sekuriti yang bukan standard
Semak spesifikasi kontrak, keterangan posisi broker, dan notis pelarasan yang berkaitan. Jika rekod tersebut tidak sepadan, hentikan pengiraan dan tanya broker aset serahan yang akan digunakan untuk exercise atau assignment. Ticker yang biasa tidak membuktikan bahawa siri semasa adalah standard
Opsyen terlaras selepas pemecahan saham dan penggabungan menerangkan sebab aset serahan boleh berubah. Assignment opsyen mengaitkan aset serahan itu dengan kewajipan posisi short
Gunakan lembaran kerja pengganda yang boleh diulang
- Salin aset pendasar, strike, luput, call atau put, dan kuantiti kontrak yang tepat
- Catat premium yang disebut dan sama ada platform menunjukkan jumlah bagi setiap saham atau jumlah keseluruhan
- Sahkan pengganda dan aset serahan lengkap daripada spesifikasi siri
- Darabkan premium atau hasil bayar bagi setiap saham dengan pengganda dan kuantiti
- Tambahkan komisen, yuran bursa, caj exercise atau assignment, dan pembiayaan saham
- Selaraskan hasil dengan pratonton pesanan, pengesahan, dan posisi yang terhasil
Pengganda lebih besar mengubah laluan tunai, bukan definisi
Opsyen mini, indeks, niaga hadapan, dan terlaras boleh menggunakan pengganda serta reka bentuk penyelesaian yang berbeza. Opsyen indeks yang diselesaikan secara tunai boleh menghasilkan jumlah tunai tanpa saham, manakala opsyen ekuiti yang diselesaikan secara fizikal boleh mewujudkan kewajipan saham dan tunai. Opsyen Amerika berbanding Eropah dan penyelesaian memberikan perbezaan penyelesaian
Jangan membuat kesimpulan tentang kuasa beli daripada pengganda sahaja. Broker boleh mengenakan keperluan strategi, tumpuan, dan dalaman yang berbeza daripada jumlah strike-darab-aset-serahan yang mudah. Anggap pengganda sebagai satu input yang disahkan dalam semakan saiz posisi dan pembiayaan
Soalan lazim
Adakah premium opsyen $1.00 berharga $1 atau $100?
Bagi kontrak standard 100 saham, $1.00 biasanya disebut bagi setiap saham dan bersamaan $100 sebelum yuran. Sahkan pengganda siri kerana kontrak bukan standard boleh menghasilkan jumlah yang berbeza
Adakah pengganda sama dengan keperluan margin?
Tidak. Pengganda menukar kuotasi atau hasil bayar bagi setiap saham kepada jumlah kontrak. Margin atau kuasa beli turut bergantung pada posisi, penyelesaian, peraturan broker, turun naik, dan jenis akaun
Bagaimanakah saya menentukan saiz opsyen terlaras?
Gunakan spesifikasi kontrak semasa dan notis pelarasan untuk merekodkan aset serahan tepat, kemudian gunakan kuantiti itu dalam pengiraan premium, exercise, assignment, dan hasil bayar. Jangan menggantikan aset serahan yang tidak diketahui dengan 100
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Pengganda menukar kuotasi kepada dolar?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The date and process after which an option no longer exists; trading cutoffs, exercise instructions, settlement, and broker procedures can occur at different times.
Baca panduan terperinciAt the moneyA call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci