Apakah opsyen call?
Fahami asas opsyen call melalui definisi mudah, contoh strike, pengiraan titik pulang modal serta perubahan yang boleh berlaku akibat tugasan atau exercise awal
Jawapan terus
Call memberikan pembelinya hak untuk membeli aset pendasar pada harga strike, manakala penjual boleh menerima tugasan dan mesti memenuhi obligasi itu. Risiko dan hasil bergantung pada posisi lengkap, bukan label jenis kontrak semata-mata
Call menamakan satu hak dan satu obligasi
Pembeli mengawal sama ada mahu melaksanakan hak kontrak. Apabila pembeli melaksanakan, proses penjelasan memberikan tugasan kepada penjual terbuka untuk memenuhi obligasi kontrak di bawah terma opsyen
Satu call ekuiti standard biasanya mewakili 100 saham. Premium yang disebut harga biasanya sesaham, jadi call $4.00 biasanya berharga $400 sebelum yuran, bukan $4
Strike ialah harga kontrak
Bagi call, strike ialah harga pemegang boleh membeli aset pendasar melalui pelaksanaan. Sama ada hak itu mempunyai nilai intrinsik bergantung pada hubungan antara harga aset pendasar semasa dan strike
Contoh call $50
Andaikan call long $50 berharga $4 sesaham. Pada tamat tempoh dengan saham pada $52, call mempunyai nilai intrinsik $2, tetapi itu tidak memulangkan premium $4. Titik pulang modal pada tamat tempohnya ialah $54 sebelum yuran
Sebelum tamat tempoh, nilai masa yang berbaki dan volatiliti tersirat boleh menyebabkan opsyen didagangkan di atas atau di bawah nilai intrinsik
- Saham pada $45: hasil tamat tempoh ialah sifar dan premium $400 hilang
- Saham pada $52: call mempunyai nilai intrinsik $200, lalu meninggalkan kerugian bersih $200
- Saham pada $54: nilai intrinsik mengimbangi premium $400 sebelum yuran
- Saham pada $60: call mempunyai nilai intrinsik $1,000 dan keuntungan bersih $600 sebelum yuran
Call boleh muncul dalam banyak posisi
Call boleh dibeli, dijual atau digabungkan dengan saham dan opsyen lain. Covered call, spread menegak dan call long semuanya boleh mengandungi call tetapi mempunyai risiko dan hasil tamat tempoh yang sangat berbeza
Membeli call mempunyai risiko premium opsyen yang terhad. Menjual call tanpa lindung nilai boleh mencipta kerugian tanpa had. Memadankan call short dengan saham atau call lain mengubah obligasi tetapi tidak menjadikan setiap hasil selamat
Petakan call merentasi titik semakan
Sebelum tamat tempoh, call boleh meningkat nilainya tanpa saham mencapai titik pulang modal tamat tempoh. Ia juga boleh kehilangan nilai selepas saham meningkat apabila masa berlalu atau volatiliti tersirat jatuh
Sebelum bertindak, bandingkan menjual opsyen dengan melaksanakannya dan menyediakan pembiayaan saham
Soalan lazim
Bolehkah pembeli call rugi lebih daripada premium?
Call yang dipegang tanpa pelaksanaan biasanya mengehadkan kerugian opsyen pembeli kepada premium dan yuran. Pelaksanaan mewujudkan posisi saham dengan profil risiko yang berbeza, jadi kuasa beli akaun dan layanan broker tetap penting
Adakah setiap posisi call bersifat bullish?
Tidak. Membeli call dan menjual call mencipta hak serta obligasi yang bertentangan, dan spread boleh menggabungkan kedua-duanya. Posisi lengkap menentukan risiko arah dan tugasan
Mestikah saya melaksanakan call yang menguntungkan?
Tidak. Pemegang selalunya boleh menjual untuk menutup sebelum tamat tempoh. Pelaksanaan boleh mengorbankan nilai masa yang berbaki dan mencipta transaksi saham, jadi bandingkan harga opsyen yang boleh dilaksanakan dengan hasil pelaksanaan serta kekangan akaun
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat dengan panduan ini — Call menamakan satu hak dan satu obligasi?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciStrike priceThe fixed contract price at which the holder may buy the underlying with a call or sell it with a put, subject to the option's terms.
Baca panduan terperinciOption premiumThe option's quoted price per unit, composed of intrinsic and extrinsic value; multiply it by the contract multiplier to estimate contract value.
Baca panduan terperinci