Apakah cash-secured put?
Kira hasil cash-secured put, asas saham berkesan, titik pulang modal, assignment, dan risiko penurunan dengan contoh lengkap
Jawapan terus
Cash-secured put ialah posisi put short yang disokong tunai mencukupi untuk membeli saham asas pada harga strike jika di-assignment. Penjual menerima premium, tetapi menerima obligasi untuk membeli saham jika assignment berlaku. Premium adalah terhad, manakala penurunan ekonomi boleh menjadi besar jika harga saham jatuh jauh di bawah strike
Menjual put mewujudkan obligasi
Pembeli put mempunyai hak untuk menjual saham pada strike. Jika put short di-assignment, penjual mesti membeli saham pada harga tersebut. Mengetepikan tunai sepadan menjadikan posisi itu cash-secured, tetapi tidak menghalang kerugian selepas saham diperoleh
Katakan anda menjual satu put strike 50 untuk premium $2.00 dan merizabkan $5,000 untuk 100 saham. Jika ia tamat tanpa nilai, premium opsyen kira-kira $200 sebelum yuran. Jika di-assignment, asas saham berkesan ialah $48, tetapi saham masih boleh jatuh di bawah $48. Pergerakan ke $40 akan menghasilkan keputusan opsyen dan saham kira-kira -$8 sesaham, atau -$800, sebelum yuran dan sebarang pergerakan saham kemudian
Assignment opsyen menerangkan proses notis. Rizab tunai menjadikan obligasi pembelian boleh dibiayai; ia tidak menjadikan aset asas pelaburan selamat atau melindungi daripada jurang turun
Premium mempunyai siling tetap
Jika put tamat tanpa nilai, premium ialah keuntungan maksimum daripada opsyen itu sendiri. Jika saham jatuh, premium hanya mengurangkan kos saham berkesan sebanyak jumlah tersebut; ia tidak mencipta penampan tanpa had terhadap harga saham yang merosot
Keuntungan maksimum put short ialah premium yang diterima. Titik pulang modal tamat tempoh ialah strike ditolak premium, tetapi pedagang yang di-assignment memiliki saham dan mesti menilai posisi saham baharu itu secara berasingan. Dividen, cukai, pembiayaan, dan tindakan korporat boleh mengubah hasil akaun
Masa assignment tidak boleh dianggap tiada
Bagi opsyen ekuiti gaya Amerika, put short boleh di-assignment pada hari bekerja sebelum tamat tempoh. Kebarangkalian berubah mengikut moneyness opsyen, nilai masa yang berbaki, dan keadaan pasaran, manakala proses assignment firma broker menentukan cara notis sampai ke akaun
Senarai semak cash-secured put:
- Sahkan strike, tamat tempoh, gaya, kuantiti, pengganda, dan tunai yang dirizabkan
- Kira hasil premium, asas saham berkesan, titik pulang modal tamat tempoh, dan senario kerugian saham
- Tentukan sama ada anda benar-benar mahu saham pada strike selepas jurang atau tindakan korporat
- Semak lebar sebut harga, saiz yang dipaparkan, peraturan assignment, dan layanan kuasa beli broker
- Tulis respons terhadap assignment awal, tamat tempoh, isian separa, dan harga saham di bawah titik pulang modal
Soalan lazim
Apakah titik pulang modal bagi cash-secured put?
Pada tamat tempoh, ia biasanya ialah harga strike ditolak premium yang diterima sesaham. Put strike 50 yang dijual pada $2.00 mempunyai titik pulang modal $48 sebelum yuran. Jika di-assignment, posisi saham boleh terus rugi di bawah tahap itu
Adakah cash-secured put sama seperti pesanan limit untuk membeli saham?
Tidak. Pesanan limit mungkin hanya kekal tanpa isian, manakala put short mencipta obligasi opsyen dan boleh tamat tanpa nilai, ditutup, atau di-assignment sebelum tamat tempoh. Premium, masa, kecairan, dan terma exercise adalah berbeza
Berapa banyak tunai yang patut dirizabkan?
Rizab jumlah yang diperlukan broker dan terma kontrak untuk pembelian saham berpotensi, termasuk penampan bagi yuran dan perubahan akaun. Keperluan tepat berbeza mengikut produk dan broker, jadi sahkan secara terus dan bukannya menggunakan peratusan umum
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Menjual put mewujudkan obligasi?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan