Apakah spread bear?
Hitung debit bear put spread, impas, kerugian maksimum, keuntungan maksimum, turun naik, dan tugasan dengan contoh lengkap
Jawapan terus
Spread bear put membeli satu put dan menjual put lain dengan tempoh tamat yang sama pada strike yang lebih rendah. Short put membantu mengurangkan debit awal, namun juga mengehadkan nilai spread jika saham turun di bawah strike yang lebih rendah. Pada masa tamat tempoh, kerugian maksimum biasanya ialah debit yang dibayar dan keuntungan maksimum ialah lebar strike ditolak debit tersebut
Ini ialah spread vertikal yang bearish
Put dengan strike yang lebih tinggi akan memperoleh nilai apabila saham jatuh. Menjual put dengan strike yang lebih rendah menyumbang premium kepada dagangan, lalu menjana debit bersih yang lebih kecil berbanding put long yang berdiri sendiri
Kedudukannya bearish hanya di bawah andaian bayaran yang anda tetapkan. Pergerakan yang lebih rendah boleh meningkatkan nilai spread, namun pergerakan yang berlaku selepas sebahagian besar nilai masa susut mungkin tidak dapat memulihkan debit. Short put juga mengubah profil vega, theta, dan tugasan berbanding put long tunggal
Lebar strike menentukan had maksimum bayaran
Apabila saham berada pada atau di bawah strike yang lebih rendah pada masa tamat tempoh, kedua-dua put mempunyai nilai dan nilainya dihadkan oleh jarak antara strike. Penurunan saham lebih lanjut tidak meningkatkan nilai tamat tempoh spread
Andaikan put long 100 berharga $7.40 dan put short 90 menerima $4.20. Debit bersih ialah $3.20 sesaham, atau $320 untuk satu kontrak 100 saham sebelum kos. Titik pulang modal tamat tempoh ialah $96.80, kerugian maksimum biasanya $320, dan keuntungan maksimum ialah lebar strike $10 ditolak $3.20, atau $680. Penyelesaian pada $94 menjana nilai intrinsik spread sekitar $2.00 dan oleh itu kekal di bawah titik pulang modal selepas debit
Pengiraan titik impas opsyen menunjukkan cara memasukkan pengganda dan kos. Bandingkan strukturnya dengan strategi jangka panjang apabila memutuskan adakah kos masuk yang lebih rendah sepadan dengan bayaran turun yang dibatasi
Mekanika opsyen pendek masih penting
Short put boleh ditugaskan sebelum atau pada masa tamat tempoh. Put long boleh mengehadkan hasil tamat tempoh, namun tidak menghapuskan keperluan untuk memahami pelaksanaan, tugasan, kuasa beli akaun, dan pengendalian tamat tempoh.
Sebelum tamat tempoh, spread boleh didagangkan di atas atau di bawah nilai teoretisnya seiring dengan perubahan harga saham, IV, kurs, masa, dan kecairan. Long put tidak secara automatik mencegah pemberitahuan tugasan awal pada short put. Jika tugasan berlaku, ikuti proses latihan dan latihan berdasarkan pengecualian broker dan sahkan bagaimana long leg boleh dilaksanakan atau ditutup.
Senarai semak spread bearish:
- Tuliskan kedua teguran tersebut, tempoh tamat umum, kuantiti, pengganda, dan debit bersih
- Hitung titik impas tamat tempoh, kerugian maksimum, dan keuntungan maksimum selepas kos
- Tekankan penyelesaian di atas strike panjang, di antara strike, dan di bawah strike pendek
- Bandingkan debit dengan sebut harga spread apabila ini, IV, dan sisa masa
- Putuskan bagaimana tugasan awal atau perintah penutupan yang tidak terisi akan didanai dan dikendalikan
Soalan lazim
Berapakah titik pulang modal untuk spread bear put?
Untuk spread debit bear put standard, titik pulang modal pada tamat tempoh ialah strike put long ditolak debit bersih sesaham. Dengan spread 100/90 yang dibeli pada harga $3.20, titik itu ialah $96.80 sebelum kos. Sebelum tamat tempoh, nilai spread juga bergantung pada masa, IV, dan sebut harga yang boleh dilaksanakan
Bolehkah spread bear put kehilangan kurang daripada debit?
Ya. Debit biasanya merupakan kerugian tamat tempoh maksimum jika spread dipertahankan hingga tamat tempoh dan kedua leg mempunyai peruntukan yang diharapkan. Penutupan lebih awal boleh menjana kerugian atau keuntungan sebahagian berdasarkan nilai pasaran, spread, dan kos paket
Adakah short put membuat spread bebas risiko di bawah lower strike?
Tidak. Long put mengehadkan bayaran kadaluarsa yang ditentukan, namun selisihnya masih sulit untuk ditutup, dan prosedur tugasan atau pelaksanaan boleh mewujudkan pendedahan operasi sementara. Sahkan kontrak sebenarnya dan perlakuan akaun
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Ini ialah spread vertikal yang bearish?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
Takrif jelas istilah opsyen penting, daripada call, put dan rantaian opsyen kepada IV, Greeks, faedah terbuka dan max pain
Lihat glosari opsyen