Apakah put protektif?
Hitung batas bawah, kos, titik impas, kerugian apabila jatuh tempo, dan keputusan rollover put protektif dengan contoh lengkap
Jawapan terus
Protective put menggabungkan saham yang dimiliki dengan put yang dibeli. Put memberikan pemegangnya hak untuk menjual saham pada harga strike sehingga tarikh luput, lalu mewujudkan lantai yang ditetapkan untuk posisi saham sebelum mengambil kira kos put. Saham masih boleh naik, tetapi premium opsyen dibayar terlebih dahulu dan nilai masanya boleh merosot apabila tarikh luput semakin hampir
Put membekalkan hak untuk menjual
Saham masih terdedah kepada perubahan harga, manakala put yang dibeli memberikan pemegang hak untuk menjual pada harga strike. Pada tarikh luput, harga saham yang lebih rendah boleh meningkatkan nilai put dan mengimbangi sebahagian penurunan saham
Anggap anda memiliki 100 saham yang dibeli pada harga $100 dan membeli satu put strike 95 pada harga $3.00. Put menetapkan harga pelaksanaan $95 sehingga tarikh luput, tetapi titik pulang modal gabungan pada tarikh luput ialah $103 kerana premium ialah kos. Jika saham ditutup pada $80, nilai intrinsik put sebanyak $15 mengimbangi sebahagian besar penurunan saham sebanyak $20, lalu meninggalkan kerugian gabungan kira-kira $8 sesaham, atau $800, sebelum yuran
Lantai terpakai pada saham yang dilindungi dan terma kontrak, bukan pada setiap hasil akaun. Pengganda, aset serahan yang dilaraskan, dividen atau kaedah penyelesaian yang berbeza boleh mengubah perkara yang dikawal oleh put. Sahkan kontrak sebelum menganggap satu opsyen melindungi tepat 100 saham biasa
Perlindungan mempunyai kos dan tarikh tamat
Premium yang dibayar untuk put mengurangkan hasil posisi sama ada saham jatuh atau tidak. Perlindungan hanya terpakai sehingga tarikh luput opsyen, jadi masa yang berbaki dan strike yang dipilih ialah bahagian penting posisi, bukan butiran pelaksanaan
Membeli strike yang lebih dekat biasanya lebih murah tetapi meninggalkan lebih banyak penurunan sebelum put bertindak balas. Membeli strike yang lebih tinggi boleh memberikan lantai yang lebih kukuh sambil meningkatkan tarikan premium. Bandingkan premium dengan jumlah kerugian yang sanggup anda tanggung, bukan hanya dengan pergerakan peratusan yang ingin dielakkan
Kenaikan saham kekal terbuka
Berbeza daripada covered call, protective put tidak menetapkan had atas nilai saham. Namun, saham yang naik tidak menjamin premium put diperoleh semula; hasil gabungan bergantung pada pergerakan saham, harga opsyen yang dibayar dan masa yang berbaki
Senarai semak protective put:
- Padankan kuantiti saham, pengganda put, strike, tarikh luput, gaya dan terma penyelesaian
- Kira kos premium, lantai yang dilindungi, titik pulang modal gabungan dan kerugian maksimum yang dirancang pada tarikh luput
- Uji saham yang meningkat, saham yang mendatar, jurang di bawah strike dan pergerakan selepas tarikh luput
- Bandingkan spread bid-ask dan IV put dengan belanjawan perlindungan
- Tentukan sama ada mahu menutup, melaksanakan atau melancarkan put sebelum tarikh akhir perlindungan
Soalan lazim
Adakah protective put menjamin saya tidak boleh rugi?
Tidak. Put mengehadkan penurunan saham yang dilindungi melalui termanya, tetapi premium menaikkan titik pulang modal gabungan dan posisi boleh rugi di atas strike. Yuran, jurang harga, pelarasan kontrak dan pengendalian tarikh luput juga penting
Apakah titik pulang modal bagi protective put?
Bagi saham yang dibeli pada asas yang diketahui, titik pulang modal mudah pada tarikh luput ialah asas saham ditambah premium put sesaham. Dengan asas saham $100 dan premium put $3, nilainya ialah $103 sebelum yuran. Strike pelaksanaan put ialah lantai, bukan titik pulang modal
Patutkah saya melaksanakan protective put apabila saham jatuh?
Tiada peraturan sejagat. Bandingkan nilai masa yang berbaki, bid dan ask semasa, pendedahan saham, kesan cukai atau pembiayaan dan pelan perlindungan. Menutup atau menjual opsyen mungkin mengekalkan nilai masa, manakala pelaksanaan mengubah posisi saham; sahkan akibatnya dengan broker
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Put membekalkan hak untuk menjual?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
Takrif jelas istilah opsyen penting, daripada call, put dan rantaian opsyen kepada IV, Greeks, faedah terbuka dan max pain
Lihat glosari opsyen