Theta opsyen: arti dan contoh peluruhan masa

Theta -0.08 menganggarkan penurunan $0.08 sesaham selepas satu hari jika setiap input model lain kekal. Bagi kontrak standard 100 saham, itu ialah perubahan teori $8 sebelum yuran

Anggap opsyen bernilai $3.20 dalam model. Dengan hanya menggunakan theta hari ini, anggaran hari berikutnya hampir $3.12. Penolakan itu mengasingkan masa; ia bukan ramalan sebut harga esok

Jika saham naik, turun naik tersirat meningkat, atau spread berubah, premium yang diperhatikan mungkin berakhir di atas $3.20. Theta negatif masih boleh mengurangkan nilai berbanding senario yang sama tanpa masa berlalu

Perbandingan berguna bukan “Adakah opsyen jatuh tepat $8?” tetapi “Apakah yang berubah antara dua titik semakan, dan berapa banyak perbezaan yang dimodelkan datang daripada masa?”

Nilai masa tidak hilang dalam ansuran harian yang sama. Moneyness, masa berbaki, dan turun naik tersirat membentuk lengkung. Theta juga berubah apabila input itu bergerak

Opsyen at the money yang hampir luput boleh kehilangan nilai masa lebih cepat daripada kontrak bertarikh panjang. Opsyen deep in the money dan jauh out of the money boleh mengikut lengkung berbeza kerana bahagian nilainya terdedah dengan cara yang berbeza

Mendarab theta hari ini dengan hari berbaki menganggap theta tidak pernah berubah. Sebaliknya, nilai semula kontrak sama pada tarikh masa depan yang dinamakan dan pastikan andaian saham serta turun naik kelihatan

• Mulakan dengan kontrak tepat, masa sebut harga, harga saham, dan turun naik tersirat
• Pilih titik semakan masa depan dan bukannya melompat terus ke luput
• Kekalkan input terpilih, kemudian ubah satu andaian pada satu masa
• Bandingkan premium model dengan bid dan ask yang boleh dilaksanakan dan bukan mark sahaja

Jangan anggap theta sebagai yuran broker, darabkan satu gambaran melalui luput, atau menilainya tanpa pergerakan saham dan turun naik tersirat yang berlaku pada masa sama