Daftar periksa masuk dan keluar opsyen
Periksa kontrak, tesis, ukuran posisi, kecairan, peristiwa, penugasan, target, dan aturan invalidasi sebelum membuka posisi opsyen
Jawapan terus
Senarai semak opsyen mengubah pandangan pasaran menjadi posisi yang kontraknya, kerugian maksimum yang masuk akal, masanya, andaian volatilitinya, batas pelaksanaannya, dan respons keluarnya ditetapkan secara jelas sebelum pesanan dihantar. Daftar itu mesti menjadikan senario yang menguntungkan mahupun merugikan boleh ditindaklanjuti. Senarai semak tidak boleh menjadikan dagangan menjadi aman atau menguntungkan, tetapi boleh mendedahkan ketidaksesuaian tarikh tamat tempoh, kewajipan penugasan tersembunyi, sebut harga usang, ukuran posisi berlebihan, atau pelan keluar yang bergantung pada tersedianya kecairan di kemudian hari
Verifikasi instrumen dan eksposur yang dimaksud
Sahkan aset pendasar, call atau put, strike, tarikh tamat tempoh, pengali, aset yang diserahkan, jenis pelaksanaan, penyelesaian, dan tindakan pembukaan untuk setiap kaki. Tuliskan tujuan posisi dalam portofolio serta keadaan saham, masa, dan IV yang menyokongnya. Periksa laporan pendapatan, dividen, tindakan korporat, dan tarikh akhir tamat tempoh dalam tempoh kepemilikan. Jika kontrak telah disesuaikan atau bersifat tidak standardd, jangan lagi menggunakan andaian standard 100 saham
Tetapkan batas ukuran dan pelaksanaan sebelum masuk
Kira debit atau kredit, kerugian kontrak sebenar maksimum jika boleh ditetapkan, pendanaan untuk penugasan, dan jumlah eksposur akaun untuk seluruh kuantitas. Periksa bid, ask, ukuran yang dipaparkan, open interest, volume, dan kecairan setiap kaki spread. Tentukan harga limit dan putuskan adakah pelaksanaan parsial boleh diterima. Premium yang kecil tidak bererti posisi itu kecil selepas pengali atau kewajipan penugasan dianggarkan
Tuliskan pohon keputusan keluar selagi pilihan masih terbuka
Tetapkan sasaran premium beserta titik evaluasinya, keadaan kerugian maksimum atau pembatalan, evaluasi peristiwa, serta tarikh terakhir untuk menutup, menggulirkan, atau menerima tamat tempoh. Nyatakan apa yang mesti dilakukan jika IV berubah tanpa perubahan harga saham, jika kaki short diberi assignment, atau jika selisih harga pasaran melebar jadi posisi tidak boleh ditutup pada nilai yang dimodelkan. Selepas pelaksanaan, simpan harga pelaksanaan sebenar dan perbarui anggaran berdasarkan harga itu, bukan anggaran dalam pesanan
Lakukan jeda pemeriksaan akhir sebelum menghantar pesanan:
- Baca tiket pesanan mulai daripada aset pendasar dan tarikh tamat tempoh jadi kaki terakhir
- Sahkan kuantitas, sisi transaksi, tindakan pembukaan atau menutup, jenis pesanan, harga limit, dan durasi
- Kira ulang debit atau kredit menggunakan pengali sebenar dan sertakan anggaran kos
- Periksa kuasa beli akaun selepas posisi dibuka dan selepas senario penugasan yang merugikan
- Tuliskan masa evaluasi pertama dan keadaan persis yang menjadikan tesis tidak lagi valid
Pelan keluar juga mesti membezakan sasaran daripada arahan. Sasaran adalah keadaan yang memicu evaluasi; arahan merangkumi sisi pesanan, harga yang boleh diterima, batas masa, dan tindakan jika pesanan tidak terpelaksanaan. Pembedaan ini mencegah pelan penutupan pada harga tengah diam-diam berubah menjadi kepemilikan tanpa batas masa ketika selisih harga pasaran melebar
Soalan lazim
Adakah mesti saya periksa terlebih terlebih dahulu sebelum membeli opsyen?
Sahkan aset pendasar, call atau put, strike, tarikh tamat tempoh, pengali, jenis pelaksanaan, penyelesaian, dan adakah pesanan membuka atau menutup posisi. Kemudian kira premium keseluruhan dan kerugian maksimum yang masuk akal sebelum menyemak angka ramalan atau kebarangkalian
Adakah sasaran keluar sebaiknya berupa persentase atau harga?
Kedua-duanya boleh bermanfaat jika acuannya dinyatakan secara jelas. Nyatakan harga opsyen atau nilai paket, dasar anggaran persentase, sumber sebut harga, julat masa, dan tindakan ketika selisih harga pasaran terlalu lebar. Persentase sahaja boleh menyesatkan selepas terpakai perubahan IV, masa, atau spread
Bagaimanakah jika pesanan opsyen sahaja terpelaksanaan sebahagian?
Kira ulang posisi berdasarkan kuantitas yang telah terpelaksanaan dan tentukan adakah sisa pesanan mesti dibatalkan, diubah, atau dibiarkan tetap aktif. Jangan menganggap lindung nilai atau spread yang dimaksud telah terbentuk jadi setiap kaki dan kuantitas terkonfirmasi
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Kenyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Verifikasi instrumen dan eksposur yang dimaksud?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Baca panduan terperinciBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Baca panduan terperinci