Penjelasan Batas Posisi Opsyen vs. Batas Pelaksanaan

Had posisi opsyen tersenarai ialah peraturan tentang berapa kontrak boleh dipegang, bukan kenyataan bahawa kuantiti yang dibenarkan mampu dibayar atau berisiko rendah. Kuasa beli, premium opsyen, analisis kerugian maksimum, margin portfolio, dan had posisi menjawab soalan berasingan. Akaun boleh mempunyai kuasa beli yang dipaparkan mencukupi untuk pesanan sementara peraturan had posisi masih memerlukan pengagregatan tambahan atau menghalang kuantiti yang dimaksudkan

Spesifikasi opsyen ekuiti OCC menerangkan bahawa had posisi berubah mengikut faktor seperti bilangan saham tertunggak dan volum dagangan. Itu tidak menjadikan kelas yang banyak didagangkan sentiasa tanpa sekatan, dan tidak menjadikan skrin broker semasa sebagai kiraan kawal selia lengkap. Peraturan kelas dan bursa semasa mengawal ambang sebenar

Saiz posisi opsyen dan kerugian maksimum membantu menetapkan saiz dagangan berbanding risiko ekonomi. Ia tidak boleh menggantikan semakan sama ada bilangan kontrak yang dicadangkan dibenarkan di bawah peraturan bursa dan akaun yang berkenaan

Kiraan had posisi boleh mengagregatkan posisi mengikut sisi ekonomi dan bukan label “call” dan “put” sahaja. Dalam contoh had posisi opsyen ekuiti Cboe, call long dan put short pada sekuriti asas sama digabungkan pada satu sisi pasaran; call short dan put long digabungkan pada sisi yang lain. Contoh peraturan itu juga menunjukkan gabungan call-put lain boleh jatuh pada sisi bertentangan

Sebab itu mengira satu siri opsyen atau satu panel akaun yang kelihatan sahaja boleh menjadi tidak lengkap. Peraturan berkaitan boleh bergantung pada kelas opsyen, aset pendasar, jenis kontrak, hubungan kawalan atau gabungan, dan akaun yang mesti digabungkan. Jangan mengklasifikasikan sendiri hubungan akaun atau menganggap posisi yang kelihatan saling mengimbangi sebagai pengecualian tanpa menyemak peraturan semasa dan proses broker atau pematuhan

Kelas opsyen berbanding siri opsyen membezakan seluruh opsyen sesuatu aset pendasar daripada satu siri strike dan luput. Had biasanya dirumuskan pada peringkat kelas dan sisi sama, bukan sebagai elaun berasingan bagi setiap siri

Had pelaksanaan bukan sekadar had posisi yang diulang. Peraturan umum Cboe semasa menetapkan bahawa, tanpa kebenaran terdahulu, Trading Permit Holder tidak boleh melaksanakan untuk akaun yang mempunyai kepentingan padanya atau akaun pelanggan apabila pemegang atau pelanggan, bertindak sendiri atau bersama pihak lain, telah atau akan melaksanakan posisi long agregat dalam sesuatu kelas melebihi had yang berkenaan dalam lima hari perniagaan berturut-turut. Ia mengukur peristiwa pelaksanaan dalam tempoh bergerak, bukan sekadar berapa kontrak yang masih terbuka pada satu ketika

Layanan tepat masih bergantung pada produk dan venue. Buku peraturan Cboe, contohnya, mengenal pasti beberapa opsyen indeks berasaskan luas tanpa had pelaksanaan dan menggunakan peruntukan berbeza untuk jenis produk lain. Jangan membawa nombor lima hari, had kelas, atau pengecualian daripada satu produk opsyen ke produk lain tanpa mengesahkan peraturan kontrak tepat yang mengawalnya

Open interest, volum, atau rantaian yang kelihatan cair tinggi tidak dengan sendirinya memberikan kapasiti pelaksanaan tambahan. Volum opsyen berbanding open interest menerangkan perkara yang diukur oleh aktiviti pasaran itu; ia bukan meter kebenaran peribadi

Pengecualian atau laporan bukan butang yang boleh dianggap aktif oleh akaun runcit. OCC menerangkan pengecualian berasaskan delta yang boleh terpakai pada had posisi dan pelaksanaan opsyen ekuiti untuk posisi delta-neutral di bawah model harga yang dibenarkan, dengan data berkaitan dihantar kepada bursa. Namun Rule 8.30.04(c) Cboe yang diterbitkan semasa menyatakan Delta-Based Equity Hedge Exemption tidak tersedia untuk pelanggan pada masa ini, dan pelanggan tidak boleh bergantung padanya melainkan dan sehingga Cboe mengumumkan ketersediaan melalui Regulatory Circular

Begitu juga, ambang pelaporan tidak menggantikan had, dan mesej penolakan pesanan tidak menerangkan keseluruhan kiraan kawal selia dengan sendirinya. Cboe memberikan kewajipan pelaporan had posisi kepada Trading Permit Holder secara berasingan; skrin pelanggan bukan penentuan laporan sendiri. Sahkan kelas opsyen tepat, aset pendasar, siri, kuantiti long dan short, sejarah pelaksanaan bagi tempoh berkaitan, akaun berkaitan atau dikawal jika terpakai, bursa, dasar broker, dan sebarang kelulusan bertulis sebelum menganggap kuantiti dibenarkan

Mengapa pesanan opsyen ditolak membezakan pesanan yang ditolak daripada pesanan yang diterima atau sedang bekerja. Penolakan berkaitan had perlu disiasat melalui peraturan semasa dan rekod akaun, bukan diselesaikan dengan andaian bahawa pesanan lebih kecil atau siri lain mengelakkan pengagregatan

Ini ialah panduan peraturan pasaran, bukan nasihat undang-undang, pematuhan, atau dagangan. Peraturan bursa dan prosedur broker berubah dan mengawal akaun sebenar