Rencana senario opsyen: putuskan apa yang berubah sebelum harga bergerak
Petakan senario menguntungkan, tidak berubah, dan merugikan sebelum masuk agar sebut harga opsyen yang bergerak cepat tidak menentukan keputusan berikutnya untuk Anda
Jawapan terus
Pelan senario menukar satu pandangan pasaran menjadi tiga kemungkinan jelas: pergerakan tiba seperti dijangka, aset pendasar kekal dekat dengan titik mula, atau pasaran bergerak melawan posisi. Bagi setiap kes, anggarkan perubahan nilai opsyen daripada harga, masa, dan turun naik tersirat, kemudian pilih lebih awal sama ada hendak memegang, mengurangkan, menutup, atau menilai semula. Pelan tidak boleh meramalkan pasaran; ia memastikan tindakan seterusnya tidak ditentukan hanya oleh tekanan atau keterujaan
Lukis julat, bukan satu sasaran
Tetapkan julat harga dan tetingkap masa untuk kes menguntungkan dan bukannya menganggap satu sasaran tepat sebagai janji. Tambahkan kes tidak berubah kerana susut nilai masa dan turun naik boleh penting walaupun saham hampir tidak bergerak. Tambahkan kes buruk yang mencapai kerugian yang boleh diterima. Graf hasil bayar membingkai hasil ketika luput, tetapi opsyen boleh berubah nilai dengan ketara sebelum luput apabila Greek dan IV berubah
Sebagai contoh, call long yang dibeli pada $4.00 boleh disemak pada tarikh terancang di bawah tiga kes: saham naik $5 sementara IV tidak berubah, saham mendatar sementara satu hari berlalu, atau saham jatuh $5 sementara IV naik. Nilai opsyen tidak akan sama dengan nilai intrinsik sahaja dalam setiap kes. Tulis pergerakan saham, hari berbaki, andaian IV, dan tindakan di sebelah senario supaya hasil boleh dihasilkan semula
Tentukan tindak balas sebelum sebut harga berubah
Bagi setiap senario, tulis pemerhatian yang penting dan tindak balas yang dicetuskannya. Pergerakan menguntungkan mungkin membenarkan pengambilan keuntungan sebahagian atau pengurangan risiko; pasaran tidak berubah mungkin memerlukan semakan berasaskan masa; pergerakan buruk mungkin membatalkan tesis. Gunakan syarat yang boleh diperhatikan dan diikuti dan bukannya frasa kabur seperti “tunggu pengesahan”
Cabang yang boleh diambil tindakan mungkin berbunyi: semak penutupan sebahagian jika pakej mencapai $6, nilai semula jika saham kekal dalam julat dengan lima hari masa kurang, dan tutup atau kurangkan jika kerugian mencapai $2 atau peristiwa pembatalan berlaku. Ini ialah titik keputusan, bukan janji bahawa sebut harga akan tersedia pada aras yang dinyatakan
Semak semula andaian, bukan untung rugi sahaja
Apabila pasaran berubah, bandingkan fakta baharu dengan andaian arah, masa, dan turun naik asal. Posisi boleh menunjukkan keuntungan sementara sebab untuk memegangnya telah lemah, dan kerugian belum direalisasikan tidak semestinya menjadikan analisis itu salah. Tujuan pelan ialah mengemas kini secara sengaja, bukan memaksa setiap laluan masuk ke dalam ramalan awal
Senarai semak pelan senario:
- Tulis laluan saham menguntungkan, tidak berubah, dan buruk dengan tetingkap masa
- Tambahkan kes IV lebih tinggi dan lebih rendah apabila turun naik mempengaruhi strategi
- Catat harga, masa, IV, kualiti sebut harga, dan keadaan akaun bagi setiap cabang
- Kaitkan tindakan pegang, kurangkan, tutup, roll, atau nilai semula dengan pencetus yang boleh diperhatikan
- Selaraskan pengisian sebenar dan fakta baharu dengan andaian asal selepas keluar
Soalan lazim
Berapa banyak senario patut ada dalam pelan opsyen?
Sekurang-kurangnya sertakan kes menguntungkan, tidak berubah, dan buruk, masing-masing dengan andaian harga, masa, dan IV jika berkaitan. Tambahkan cabang jurang, tugasan, tiada pengisian, atau peristiwa apabila posisi boleh mencipta risiko operasi itu. Matlamatnya ialah liputan yang boleh diambil tindakan dan bukannya ketepatan palsu
Patutkah saya mengubah senario selepas masuk dagangan?
Simpan pelan asal untuk semakan, kemudian cipta kemas kini bertarikh apabila fakta berubah. Memisahkan andaian asal daripada senario baharu menunjukkan sama ada tesis berubah atau pasaran sekadar bergerak. Jangan menulis semula sebab masuk untuk menyesuaikannya dengan hasil
Bolehkah pelan senario menjamin kerugian maksimum?
Tidak. Ia boleh mendedahkan sempadan kerugian yang dirancang serta tunai atau kecairan yang diperlukan untuk laluan buruk, tetapi jurang, hentian, spread, tugasan, dan pesanan tidak terisi boleh melebihi anggaran. Anggap pelan sebagai persediaan dan bukannya jaminan
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Lukis julat, bukan satu sasaran?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
Takrif jelas istilah opsyen penting, daripada call, put dan rantaian opsyen kepada IV, Greeks, faedah terbuka dan max pain
Lihat glosari opsyen