Penjelasan slippage opsyen
Ketahui cara mengira slippage opsyen, memisahkan kos spread daripada pergerakan pasaran, dan mengurangi risiko pelaksanaan dengan sebut harga, ukuran, dan had pesanan
Jawapan terus
Gelinciran opsyen ialah perbezaan yang tidak memihak antara harga rujukan yang ditetapkan ketika keputusan pesanan dibuat dengan harga pelaksanaan sebenar. Bagi belian, pelaksanaan di atas rujukan adalah buruk; bagi jualan, pelaksanaan di bawahnya adalah buruk. Hasilnya bergantung pada penanda aras, cap masa sebut harga, sisi pesanan, pengganda kontrak dan pergerakan pasaran, jadi “isian berada jauh daripada titik tengah” bukan ukuran lengkap
Takrifkan penanda aras sebelum mengira gelinciran
Gunakan rujukan bercap masa yang sepadan dengan keputusan: titik tengah ketika tiba, bida atau tawaran terbaik, harga model atau had yang dihantar. Catat yang mana satu dipilih. Jualan terakhir mungkin lapuk dan titik tengah boleh bergerak sebelum pesanan sampai ke pasaran. Membandingkan isian dengan nilai skrin yang tidak didokumenkan mencampurkan kualiti pelaksanaan dengan masa
Bagi belian, gelinciran setiap kontrak bersamaan harga pelaksanaan ditolak harga rujukan. Bagi jualan, ia bersamaan harga rujukan ditolak harga pelaksanaan. Darabkan perbezaan harga opsyen dengan pengganda kontrak dan kontrak yang diisi. Membeli 5 kontrak standard pada 2.18 berbanding rujukan 2.10 menghasilkan 0.08 × 100 × 5, atau $40 gelinciran buruk yang diukur sebelum yuran
Spread, kesan pasaran dan pergerakan harga boleh bertindih
Melintasi dari titik tengah ke arah tawaran ketika membeli—atau ke arah bida ketika menjual—menggunakan sebahagian spread yang disebut harga. Pesanan yang lebih besar daripada saiz dipaparkan mungkin menghabiskan satu aras dan diteruskan pada harga yang lebih buruk, lalu menambah kesan pasaran. Kedudukan dalam barisan, penghalaan, lelong, penambahbaikan harga dan minat tersembunyi atau di luar skrin boleh mengubah hasil
Pada masa yang sama, harga saham, turun naik tersirat dan Greek opsyen boleh bergerak semasa penghantaran. Isian yang lebih buruk berbanding titik tengah lama bukan sepenuhnya gelinciran broker jika nilai saksama telah berubah. Gunakan cap masa sebut harga ketika tiba dan pelaksanaan, serta harga aset pendasar, untuk memisahkan kelewatan dan pergerakan pasaran setakat yang dibenarkan data
Isian berbilang kaki dan separa memerlukan ukuran berwajaran
Bagi spread, bandingkan debit atau kredit bersih yang dilaksanakan dengan harga bersih rujukan bagi keseluruhan pakej. Menambah titik tengah yang dipaparkan bagi setiap kaki boleh mengelirukan kerana harga itu mungkin tidak boleh dilaksanakan serentak. Jika kaki didagangkan berasingan, masukkan pergerakan harga dan pendedahan arah sementara yang terhasil antara isian
Bagi isian separa, kira harga pelaksanaan purata berwajaran kuantiti. Jangan bandingkan isian terbaik sahaja dengan sebut harga asal. Pesanan 10 kontrak yang diisi sebagai 3 pada 1.00, 4 pada 1.05 dan 3 pada 1.12 mempunyai purata 1.056 sebelum dibandingkan dengan rujukan yang dipilih
Kurangkan gelinciran tanpa berpura-pura ia boleh dihapuskan
Semak bida langsung, tawaran, saiz, spread, status pasaran dan aset pendasar sebelum menghantar. Pesanan had menetapkan harga terburuk yang boleh diterima; memecahkan saiz atau menggunakan had yang boleh dipasarkan boleh mengawal pendedahan, tetapi kedua-dua pilihan boleh menghasilkan isian separa atau dagangan yang terlepas. Elakkan mengejar setiap kemas kini sebut harga secara mekanikal
Bandingkan kelebihan strategi yang dijangka dengan kos pelaksanaan sehala dan kemungkinan pergi-balik. Dagangan yang manfaat jangkaannya lebih kecil daripada gelinciran munasabah mempunyai ekonomi yang lemah walaupun hasil teorinya kelihatan menarik. Catat rujukan, laluan, cap masa, isian, yuran dan keadaan pasaran supaya kualiti pelaksanaan berulang boleh dinilai secara konsisten
Soalan lazim
Apakah kadar gelinciran yang baik bagi opsyen?
Tiada peratusan sejagat. Jumlah yang boleh diterima bergantung pada premium, spread, saiz dipaparkan, kuantiti pesanan, turun naik, tempoh pegangan dan kelebihan yang dijangka. Bandingkan gelinciran dalam dolar dan sebagai peratusan rujukan yang dipilih, kemudian tetapkan maksimum sebelum membuat pesanan
Adakah spread bida-tawaran sama dengan gelinciran?
Tidak. Spread ialah perbezaan antara bida dan tawaran yang dipaparkan. Gelinciran membandingkan rujukan yang dipilih dengan isian sebenar. Melintasi spread boleh menyebabkan gelinciran, tetapi pergerakan pasaran, saiz, penghalaan dan penambahbaikan harga boleh menyebabkan kedua-dua ukuran berbeza
Bolehkah gelinciran opsyen menjadi negatif?
Ya. Isian yang lebih baik daripada rujukan yang ditakrifkan sering dipanggil gelinciran memihak atau negatif. Contohnya, belian di bawah titik tengah ketika tiba adalah memihak di bawah penanda aras itu. Kesimpulan berubah jika rujukan atau cap masa lain digunakan
Adakah saya perlu mendarab gelinciran opsyen dengan 100?
Darabkan perbezaan harga opsyen seunit dengan pengganda sebenar kontrak dan bilangan kontrak yang diisi. Opsyen ekuiti A.S. standard lazimnya menggunakan 100, tetapi opsyen terlaras dan produk lain boleh berbeza. Sahkan spesifikasi kontrak dan jangan membuat andaian
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Takrifkan penanda aras sebelum mengira gelinciran?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Baca panduan terperinciBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Baca panduan terperinci