NBBO opsyen dan peningkatan harga diterangkan
Ketahui bagaimana NBBO opsyen menggabungkan sebut harga bursa, apa arti peningkatan harga, mengapa midpoint tidak dijamin, serta bagaimana lelang, saiz, routing, dan spread memengaruhi isian
Jawapan terus
NBBO opsyen ialah bid tertinggi yang dipaparkan dan tawaran terendah yang dipaparkan merentas bursa opsyen A.S. yang layak untuk kontrak sama pada sesuatu ketika. Pengisian menambah baik sebut harga yang dipaparkan apabila pembeli membayar kurang daripada tawaran atau penjual menerima lebih daripada bid yang dijadikan rujukan. NBBO ialah gambaran buku teratas yang berubah-ubah, bukan jaminan pengisian, nilai saksama, janji titik tengah, atau pandangan semua kontrak yang tersedia
Sebut harga nasional menggabungkan sisi terbaik yang dipaparkan
Anggap satu bursa membida $2.00 dan bursa lain membida $2.05, sementara tawaran terendah yang dipaparkan di mana-mana ialah $2.20. NBBO ialah $2.05 berbanding $2.20 walaupun tiada satu bursa memaparkan kedua-dua sisi. Saiz sebut harga di sebelah harga itu hanya menunjukkan kuantiti yang dipaparkan di bahagian teratas dan boleh berubah sebelum pesanan tiba
Bid ialah sisi rujukan untuk penjual dan tawaran untuk pembeli. Belian pada $2.18 menambah baik tawaran $2.20 sebanyak $0.02 sesaham, atau $2 bagi kontrak standard 100 saham sebelum yuran. Jualan pada $2.07 menambah baik bid $2.05 dengan jumlah kontrak yang sama
Titik tengah ialah aritmetik, bukan hak pengisian
Titik tengah $2.05 dan $2.20 ialah $2.125, tetapi kenaikan harga yang dibenarkan untuk opsyen boleh mempengaruhi harga yang sah. Walaupun pada kenaikan yang sah, tiada pihak lawan diwajibkan berdagang pada titik tengah. Harga terakhir, mark, nilai model, dan titik tengah menjawab soalan yang berbeza daripada sebut harga langsung yang boleh dilaksanakan
Pesanan had boleh mencari pengisian di dalam spread sambil menetapkan sempadan. Ia mungkin menunggu, menerima pengisian sebahagian, atau tidak pernah terisi apabila saham, turun naik, sebut harga, dan pesanan bersaing berubah. Had yang boleh dipasarkan boleh mengejar kecairan segera tanpa menyerahkan harga terburuk yang boleh diterima
Lelongan dan penghalaan boleh menghasilkan penambahbaikan harga
Broker boleh menghala pesanan yang layak ke bursa, dan sesetengah pesanan opsyen boleh memasuki lelongan elektronik ringkas yang membolehkan peserta bersaing. Persaingan itu atau minat lain yang tersedia boleh menghasilkan pengisian di dalam spread ketika pesanan tiba. Penambahbaikan harga ialah peluang, bukan janji, dan mekanisme, kelayakan, peruntukan, serta masa berbeza mengikut venue
Pelaksanaan terbaik lebih luas daripada mencari satu harga yang dipaparkan. Broker mempertimbangkan terma yang tersedia secara munasabah seperti harga, kebarangkalian pengisian, kelajuan, dan saiz. Sebut harga mungkin bergerak ketika penghalaan, saiz yang dipaparkan mungkin hilang, dan pesanan yang lebih besar daripada saiz terbaik boleh dilaksanakan pada beberapa harga atau hanya sebahagiannya
Pesanan berbilang kaki memerlukan perbandingan pakej
NBBO menerangkan satu siri opsyen. Vertical, straddle, atau iron condor mempunyai debit atau kredit bersih yang dibina daripada beberapa kaki, dan bursa boleh menghasilkan pasaran spread sintetik daripada pasaran kaki sambil mengendalikan buku pesanan kompleks atau lelongan. Menambah titik tengah individu tidak menghasilkan sebut harga pakej yang dijamin
Nilai spread berdasarkan pelaksanaan bersih sebenar, nisbah, unit strategi yang terisi, yuran, dan sebarang pendedahan sementara. Bagi satu kaki, catat NBBO dan saiz ketika broker menerima pesanan jika tersedia. Bagi kedua-duanya, bandingkan ekonomi yang boleh dilaksanakan dan jangan menganggap setiap cetakan di dalam spread boleh dicapai oleh pesanan anda
Soalan lazim
Apakah maksud NBBO untuk opsyen?
Ia bermaksud National Best Bid and Offer: bid tertinggi yang dipaparkan dan tawaran terendah yang dipaparkan merentas bursa yang layak untuk siri opsyen yang sama. Kedua-dua sisi boleh datang daripada bursa yang berbeza. Ia ialah rujukan buku teratas yang sensitif kepada masa, bukan pandangan kedalaman penuh atau model penilaian
Bolehkah opsyen terisi di antara bid dan ask?
Ya. Pesanan had, lelongan bursa, atau interaksi layak lain boleh dilaksanakan di dalam spread. Sama ada ia berlaku bergantung pada minat pihak lawan, kenaikan harga, penghalaan, saiz, keutamaan, dan pergerakan pasaran. Pengisian di dalam spread mungkin berlaku tetapi tidak boleh dituntut hanya kerana titik tengah dipaparkan
Mengapa pesanan opsyen saya tidak menerima penambahbaikan harga?
Mungkin tiada minat bersaing yang sanggup memperbaiki sebut harga sebelum pelaksanaan, spread mungkin sudah selebar satu kenaikan sah, atau pasaran mungkin bergerak. Broker juga boleh menimbang kelajuan dan kebarangkalian pelaksanaan. Nilai sebut harga ketika tiba, jenis pesanan, laluan, saiz, dan laporan pelaksanaan dan bukannya skrin akhir sahaja
Adakah pesanan opsyen berbilang kaki mempunyai satu NBBO?
Bukan dalam erti yang sama seperti siri tersenarai tunggal. Setiap kaki mempunyai NBBO sendiri, manakala venue boleh mengira pasaran spread sintetik dan mengekalkan minat pesanan kompleks yang berasingan. Hasil pelanggan yang relevan ialah debit atau kredit bersih strategi yang boleh dilaksanakan pada nisbah diperlukan, bukan janji mudah berdasarkan titik tengah yang dijumlahkan
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Sebut harga nasional menggabungkan sisi terbaik yang dipaparkan?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci