Hisse düşerse covered call'a ne olur?

Covered call, uzun hisseleri kısa call ile birleştirir. Hisse düştüğünde hisseler değer kaybeder. Kısa call çoğu zaman ucuzlar; bu opsiyon bacağı için olumludur, ancak bu kazanç genellikle yalnızca aldığınız primi ve call değerindeki sonraki değişimi dengeler. Put sahibi olsaydınız hisselerin korunacağı gibi korunmazlar

Dolar örneği

100 hisseyi $50'den alıp bir $55 call'ı $2.00 karşılığında sattığınızı varsayalım. Başlangıç nakit akışınız:

Hisse $42'ye düşer ve call $0.30'dan geri alınabilirse:

Prim zararı $800'den $630'a indirdi; pozisyonu kâra dönüştürmedi veya $48'lik çıkışı garanti etmedi

• Hisseler: -$5,000
• Call primi: +$200
• Basit covered-call başabaşı: ücretlerden önce hisse başına $48
• Hisse zararı: ($42 - $50) × 100 = -$800
• Call sonucu: ($2.00 - $0.30) × 100 = +$170
• Birleşik sonuç: komisyonlar ve vergiler öncesinde -$630

Düşüşten sonra call paranın dışına çıkabilir ve zaman değeri eriyebilir. Bu, geri alarak kapatmayı ucuzlatabilir; ancak call'ı kapatmak hisse zararını ortadan kaldırmaz. Kısa kalırsa gelecekte temlik yükümlülüğünüz ve kullanım fiyatında sınırlı yükselişiniz devam eder

Hisse daha sonra kullanım fiyatının üzerine geri dönerse call yeniden paranın içine girebilir. Yalnızca bugünkü ucuz opsiyon fiyatına dayanan bir karar hisseleri temliğe açık bırakabilir veya pahalı bir geri almayı zorunlu kılabilir

Kısa bacağı değiştirmeden önce covered-call stratejisini ve opsiyon temliği rehberini inceleyin

Vade sonuna kadar tutulan basit bir covered call için hisse alış fiyatı eksi alınan prim, yararlı bir muhasebe başabaşıdır. Bu bir stop seviyesi, olasılık veya garanti değildir. Temettüler, ücretler, vergiler, düzeltmeler ve ek devirler gerçek sonucu değiştirir

Maksimum yükseliş genellikle kullanım fiyatı artı primle sınırlıdır; hisse çökerse aşağı yön, prim düşüldükten sonra tam hisse maliyetine yaklaşabilir. Bu nedenle covered call, aşağı yön sigortasının ikamesi değil hisse sahipliği üzerine kurulu bir gelir katmanıdır

Hisseleri tutun ve call'ı açık bırakın

İlk primi korur ve kullanım fiyatının altında toparlanmaya alan bırakırsınız. Ayrıca kısa call yükümlülüğünü ve hissenin aşağı yön maruziyetini korursunuz. Vade ve kullanım fiyatının hâlâ hisseye sahip olma nedeninizle eşleştiğini doğrulayın

Call'ı geri alın

Geri alarak kapatmak temlik sınırını kaldırabilir ve yükselişe yeniden katılmayı sağlayabilir. Aynı zamanda primin bir kısmını harcar ve ilk krediden daha küçük bir opsiyon kârı gerçekleştirebilir. Geri alım maliyetini hisseleri serbest tutmanın değeriyle karşılaştırın

Pozisyonu devredin veya kapatın

Devir, mevcut call'ı kapatıp başka bir vade veya kullanım fiyatı açmaktır. Devir iki işlemdir; hissenin maliyet esasını sıfırlamaz. Net borcu veya krediyi, yeni vadeyi, yeni temlik riskini ve yeni başabaşı kaydedin. Hisseleri satmak ve call'ı kapatmak katmanı sona erdirir, ancak hisse sonucunu gerçekleştirir

Sert düşüş, kurumsal aksiyon veya hisse transferi uygun hisselerin sayısını değiştirebilir. Hesap artık gereken hisseleri tutmuyorsa kısa call teminatsız hâle gelebilir ve marjin veya aracı kurum kontrollerini tetikleyebilir. Yeni bir emir göndermeden önce hisse miktarını, sözleşme çarpanını ve düzeltilmiş sözleşme olup olmadığını uzlaştırın

1. Gerçek ortalama maliyet ve gerçekleşme fiyatlarını kullanarak hisse K/Z'sini ve call K/Z'sini ayrı ayrı yeniden hesaplayın 2. Ücretler, temettüler ve önceki devir sonrasında birleşik başabaşı işaretleyin 3. Paranın içindeliğini, vade günlerini, zımni volatiliteyi ve temlik olasılığını kontrol edin 4. Standart call başına 100 hisseyi veya aracı kurumun gösterdiği düzeltilmiş teslimatı doğrulayın 5. Tutma, geri alarak kapatma, devir veya hisseleri kapatma kararını seçin ve nedenini yazın 6. Başka bir call eklemeden önce 10%, 20% ve aşağı yönlü boşluk hareketini stres testine tabi tutun 7. Her gerçekleşmeden sonra yeni hisse ve opsiyon miktarlarını uzlaştırın

Ödeme sınırları için covered call maksimum kâr, zarar ve başabaş rehberini, hisse riskini boyutlandırmak için opsiyon pozisyon boyutlandırma rehberini kullanın