Covered call'u devretmek mi, atamayı kabul etmek mi: sonuçları karşılaştırın
Covered call'u devretmeyi, birikimli K/Z, hisse maliyet temeli, yeni kullanım fiyatı, süre, temettüler, aşağı yön ve işlem riski üzerinden atamayı kabul etmekle karşılaştırın.
Doğrudan yanıt
Covered call atamasını kabul etmek, sahip olunan hisseleri kullanım fiyatından satar. Devretme işlemi mevcut kısa alımı kapatır ve farklı vade, kullanım fiyatı veya her ikisine sahip yeni bir alım açar. Devir gelecekteki işlemi değiştirebilir, ancak eski opsiyondaki gerçekleşmiş kârı veya zararı silmez. Birikimli nakit akışını ve yeni hisse yükümlülüğünü karşılaştırın.
Atama, başlangıçtaki sınırlı çıkışı tamamlar
Hisse maliyeti B, alım kullanım fiyatı K ve alınan prim C ise atama, maliyet ve vergiler öncesinde hisse başına K - B + C vade sonu sonucu üretir. Piyasa daha yüksek olsa bile hisseler K'den çıkar.
Hisse maliyeti 50, alım kullanım fiyatı 55 ve kredi 1.50 ise atama, maliyetlerden önce hisse başına 6.50 sonuç verir. Bu, ilk covered call'un sınırlı sonucudur; hissenin 55'in üzerindeki tutarı kadar zarar değildir.
Devir, yeni alım açmadan önce eski alımı gerçekleştirir
Hissenin 60'a ulaştığını ve eski alımı kapatmanın 5.50'ye mal olduğunu varsayalım. Bu opsiyon bacağı 1.50 - 5.50 = -4.00 sonucunu gerçekleştirir. Daha ileri tarihli 60 kullanım fiyatlı alımı 6.20'ye satmak, devir emrinde 0.70 kredi yaratır; ancak birikimli opsiyon nakdi 1.50 - 5.50 + 6.20 = 2.20 olur.
Yeni alım daha sonra 60'tan atanırsa birikimli covered sonucu, maliyet ve vergiler öncesinde 60 - 50 + 2.20 = 12.20 olur. Daha yüksek tavan olası çıkışı iyileştirmiştir, ancak yatırımcı hisseleri daha uzun süre taşımış ve düşüşe maruz kalmayı sürdürmüştür.
Yeni alımı bağımsız bir işlem gibi değerlendirin
Kullanım fiyatını yukarı taşımak satış fiyatını artırabilir, ancak borç gerektirebilir. Vadeyi ileri taşımak zaman değeri toplayabilir, ancak elde tutma süresini uzatır. Yeni kullanım fiyatını, net borç veya krediyi, yeni başabaş noktasını, temettü takvimini, sermaye üzerinden beklenen getiriyi ve hisseleri elde tutma isteğini karşılaştırın.
Eski alımdaki zararı kabul etmeyi önlemek için devretmeyin. Önceki pozisyon hiç olmasaydı, mevcut fiyatından yeni covered call'u satmak ister miydiniz diye sorun.
Eski alım kapanana kadar atama riski sürer
Amerikan tarzı hisse alımları vade sonundan önce atanabilir; temettü zamanlaması özellikle önemlidir. Gönderilmiş bir devir emri normalde kapatma ve açma emridir, ancak bekleyen veya gerçekleşmemiş emir eski kısa alımı ya da atama riskini ortadan kaldırmaz.
Kapatma gerçekleşmesini, hisse sayısını ve aracı kurum işlem kesintilerini doğrulayın. Yatırımcı hisseleri neredeyse her fiyattan tutmak istiyorsa bu tercih, hisselere karşı alım satmaya devam etmekle çelişebilir.
Sık sorulan sorular
Covered call'u devretmek atamadan daha mı iyidir?
Hiçbiri her durumda daha iyi değildir. Yatırımcı hisseleri kararlaştırılan kullanım fiyatından satmaktan memnunsa ve pozisyonu tamamlamak istiyorsa atama uygun olabilir. Devir, yeni alım cazipse, yatırımcı hâlâ hisseye maruz kalmak istiyorsa ve daha yüksek kullanım fiyatı veya ek prim kapatma maliyetini, daha uzun taşıma süresini, aşağı yön riskini, vergileri ve işlem belirsizliğini haklı çıkarıyorsa uygun olabilir.
Covered call'u devretmek zararı siler mi?
Hayır. Yeni alım aynı emir içinde satılsa bile eski alımı geri almak, ekonomik izleme açısından onun kârını veya zararını gerçekleştirir. Net devir kredisi yalnızca o anda yeni primin eski alımın kapatma maliyetini aştığı anlamına gelir. Birikimli opsiyon nakdi her krediyi ve borcu içermelidir; yeni alım açıkken hisseler yine düşebilir.
Birden fazla devirden sonraki sonucu nasıl hesaplarım?
Alınan tüm kısa alım primlerini toplayın, her alımı geri alma maliyetini çıkarın ve bu birikimli opsiyon nakdini son satış fiyatındaki hisse sonucuyla birleştirin. Vergi uygulaması ve ücretleri farklıysa ayrı tutun. Bu kayıt, büyük bir yeni primin önceki gerçekleşmiş borcu gizlemesini önler ve yeni başabaş ile sınırlı çıkışı doğrudan atamayla karşılaştırmayı sağlar.
Devir emri beklerken hâlâ atanabilir miyim?
Evet. Eski kısa alım gerçekten kapanana kadar atama riski sürer; işlem zamanlaması vade sonuyla veya temettüsüz günle çakışabilir. Gönderilmiş, iptal edilmiş veya kısmen gerçekleşmiş emir tamamlanmış kapatma ile aynı değildir. Gerçekleşme durumunu ve aracı kurum kesintilerini kontrol edin; açılış bacağının veya emir ekranının hisseleri otomatik olarak koruduğunu varsaymayın.