Nakit teminatlı satım opsiyonu nedir?
Kısa satım opsiyonundaki yükümlülüğü, ayrılan nakdin rolünü ve primin aşağı yön riskini neden ortadan kaldırmadığını öğrenin
Doğrudan yanıt
Nakit teminatlı satım opsiyonu, atama gerçekleşirse dayanak hisseleri kullanım fiyatından satın almaya yetecek nakitle desteklenen kısa satım opsiyonu pozisyonudur. Satıcı prim alır, ancak atama olursa hisse alma yükümlülüğünü kabul eder. Prim sınırlıdır; hisse kullanım fiyatının çok altına düşerse ekonomik zarar önemli olabilir.
Satım opsiyonu satmak yükümlülük yaratır
Satım opsiyonu alıcısı, hisseleri kullanım fiyatından satma hakkına sahiptir. Kısa satım opsiyonu atanırsa satıcı bu hisseleri o fiyattan almak zorundadır. Karşılık gelen nakdi ayırmak pozisyonu nakit teminatlı yapar, ancak hisseler alındıktan sonra zararı önlemez.
Örneğin $40 kullanım fiyatlı bir satım opsiyonu için standart 100 hisselik sözleşmede, komisyon ve kurallara bağlı ek tutarlar hariç yaklaşık $4.000 nakit ayırmak gerekir. Hisse $30'a düşer ve atama gerçekleşirse, $4.000 ödenen hisselerin piyasa değeri yaklaşık $3.000 olabilir.
Primin tavanı sabittir
Satım opsiyonu değersiz sona ererse, opsiyonun kendisinden doğan maksimum kazanç alınan primdir. Hisse düşerse prim yalnızca etkin hisse maliyetini o kadar azaltır; düşen hisse fiyatına karşı sınırsız koruma sağlamaz.
Yukarıdaki $40 kullanım fiyatlı opsiyon için hisse başına $1,50 prim alındığını varsayın. Atama olursa masraflar öncesi etkin maliyet yaklaşık $38,50 olur. Hisse $30'daysa, prim kaybı azaltır ama ortadan kaldırmaz.
Atama zamanlamasını yok saymayın
Amerikan tarzı hisse opsiyonlarında kısa satım opsiyonu vade gününden önce bir iş gününde atanabilir. Olasılık, opsiyonun para içi durumu, kalan zaman değeri ve piyasa koşullarıyla değişir; atama bildirimlerinin hesaba nasıl ulaştığını ise aracı kurum belirler.
Nakit ayrılması, hisseyi almak istediğiniz fiyatı ve hisseler hesaba geçtiğinde taşıyabileceğiniz riski ayrıca değerlendirme gereğini ortadan kaldırmaz.
Kararı yalnızca alınan primle vermeyin
Hedef primin yanı sıra kullanım fiyatında hisse sahibi olmayı, daha düşük dayanak fiyatını, erken atamayı ve vade öncesi pozisyonu kapatmayı karşılaştırın. Likidite ve uygulanabilir alış-satış kotasyonları, teorik sonuçtan farklı bir çıkış maliyeti oluşturabilir.
Sık sorulan sorular
Nakit teminatlı satım opsiyonu risksiz gelir stratejisi midir?
Hayır. Prim sınırlı iken atama sonrasında tutulan hisselerin değeri önemli ölçüde düşebilir. Nakit teminat, sözleşme yükümlülüğünü karşılar; ekonomik zararı önlemez.
Nakit teminatlı satım opsiyonu erken atanabilir mi?
Evet. Amerikan tarzı hisse opsiyonunda kısa satım opsiyonu vadeden önce atanabilir. Olasılık sözleşmenin para içi durumu, kalan zaman değeri ve piyasa koşullarıyla değişir.
Satım opsiyonu atanmadan önce kapatılabilir mi?
Genellikle karşı işlemle satın alarak kapatılabilir, fakat maliyet güncel alış-satış kotasyonuna ve likiditeye bağlıdır. Kapanış fiyatını, kalan süreyi ve atama riskini birlikte değerlendirin.