Koruyucu satım nedir?
Eksiksiz bir örnekle koruyucu satımın tabanını, maliyetini, başabaşını, vade sonu zararını ve devir kararlarını hesaplayın
Doğrudan yanıt
Koruyucu satım, sahip olunan hisseleri satın alınmış bir satım opsiyonuyla birleştirir. Satım, sahibine vade boyunca hisseleri kullanım fiyatından satma hakkı verir ve satım maliyetinden önce hisse pozisyonu için belirli bir taban oluşturur. Hisseler yine yükselebilir; ancak opsiyon primi peşin ödenir ve vade yaklaştıkça zaman değeri azalabilir
Satım satma hakkı sağlar
Hisseler fiyat değişikliklerine açık kalırken, satın alınan satım sahibine hisseleri kullanım fiyatından satma hakkı verir. Vade sonunda daha düşük bir hisse fiyatı satımın değerini artırarak hisselerdeki düşüşün bir bölümünü telafi edebilir
100 hisseyi $100'den aldığınızı ve $3,00'a kullanım fiyatı $95 olan bir satım aldığınızı düşünün. Satım vade boyunca $95 kullanım fiyatı sağlar; ancak prim maliyet olduğu için birleşik vade sonu başabaşı $103'tür. Hisse $80'de kapanırsa satımın $15 içsel değeri $20'lik hisse düşüşünün çoğunu dengeler ve ücretlerden önce yaklaşık hisse başına $8, yani toplam $800 birleşik zarar bırakır
Taban korunan hisseler ve sözleşme şartları için geçerlidir; her hesap sonucuna uygulanmaz. Farklı bir çarpan, düzeltilmiş teslimat, temettü veya takas yöntemi satımın neyi kontrol ettiğini değiştirebilir. Bir opsiyonun tam olarak 100 adi hisseyi koruduğunu varsaymadan önce sözleşmeyi doğrulayın
Korumanın maliyeti ve bitiş tarihi vardır
Satım için ödenen prim, hisse düşse de düşmese de pozisyon sonucunu azaltır. Koruma yalnızca opsiyonun vadesine kadar geçerlidir; bu nedenle kalan süre ve seçilen kullanım fiyatı uygulama ayrıntısı değil, pozisyonun temel parçalarıdır
Daha yakındaki bir kullanım fiyatını almak genellikle daha ucuzdur, ancak satım tepki vermeden önce daha fazla aşağı yön bırakır. Daha yüksek bir kullanım fiyatı daha güçlü bir taban sağlayabilir ve prim yükünü artırır. Primi yalnızca kaçınmayı umduğunuz yüzdelik hareketle değil, taşımaya razı olduğunuz zarar miktarıyla karşılaştırın
Hissenin yukarı yönü açık kalır
Örtülü alımın aksine koruyucu satım hisselerin değerine üst sınır koymaz. Ancak yükselen hisse satım priminin geri kazanılacağını garanti etmez; birleşik sonuç hisse hareketine, ödenen opsiyon fiyatına ve kalan süreye bağlıdır
Koruyucu satım kontrol listesi:
- Hisse miktarını, satım çarpanını, kullanım fiyatını, vadeyi, tarzı ve takas şartlarını eşleştirin - Prim maliyetini, korunan tabanı, birleşik başabaşı ve vade sonundaki planlanan maksimum zararı hesaplayın - Yükselen hisseyi, yatay hisseyi, kullanım fiyatının altındaki boşluğu ve vade sonrasındaki hareketi stres testine sokun - Satımın alış-satış spreadini ve IV'sini koruma bütçesiyle karşılaştırın - Koruma süresi dolmadan satımı kapatıp kapatmayacağınıza, kullanıp kullanmayacağınıza veya devredip devretmeyeceğinize karar verin [!TRYMARK] TryMark koruma kontrol noktası Hisse temelini, miktarı, satım kullanım fiyatını, primi, vadeyi, tabanı, başabaşı ve devir tetikleyicisini tek bir Yolda birlikte tutun. Opsiyonun son işlem seansından önce Yolu yeniden açın [!WARNING] Korumanın bir vade tarihi vardır Vadesi dolan bir satım hisseleri sigortalamaya devam etmez. Yeni sözleşmenin fiyatı, IV'si, kullanım fiyatı ve likiditesi farklı olabilir; dolayısıyla devir yeni bir risk kararıdır
Sık sorulan sorular
Koruyucu satım para kaybedemeyeceğimi garanti eder mi?
Hayır. Satım, şartları boyunca korunan hisselerin aşağı yönünü sınırlar; ancak prim birleşik başabaşı yükseltir ve pozisyon kullanım fiyatının üzerinde para kaybedebilir. Ücretler, boşluklar, sözleşme ayarlamaları ve vade işlemleri de önemlidir
Koruyucu satımın başabaşı nedir?
Bilinen bir maliyetle alınmış hisseler için basit vade sonu başabaşı, hisse temeli artı hisse başına satım primidir. $100 hisse temeli ve $3 satım primiyle ücretlerden önce $103'tür. Satım kullanım fiyatı tabandır, başabaş değildir
Hisse düşerken koruyucu satımı kullanmalı mıyım?
Evrensel bir kural yoktur. Kalan zaman değerini, güncel alış ve satış fiyatını, hisse maruziyetini, vergi veya finansman etkilerini ve koruma planını karşılaştırın. Opsiyonu kapatmak veya satmak zaman değerini koruyabilir; kullanmak ise hisse pozisyonunu değiştirir. Sonuçları aracı kurumunuzla doğrulayın