Covered call erken kapatılmalı mı?

Covered call uzun hisse artı kısa call'dır. Call'ı kapatmak için almak, kısa yükümlülüğü ancak emir dolduktan sonra kaldırır. Hisseyi tutar ve sınırsız yukarı yönü geri kazanırsınız; ancak mevcut alış veya uygulanabilir fiyatı öder ve kalan zaman aşımının call değerini azaltmasından vazgeçersiniz.

Kapatmak call'ın vadesini beklemekten farklıdır. Call para dışında biterse vade primi yazarda kalabilir; kapanış işlemi ise ücretlerden önce açılış kredisinden kapanış borcunu düşerek sonucu gerçekleştirir. Kapatmak atamadan da farklıdır: atama teminatlı hisseleri kullanım fiyatından satar, kapatma ise hisseleri korur. Covered call stratejisi ilk getiriyi açıklar; bu rehber açık pozisyonu yönetir.

1. Açılış priminin ne kadarını gerçekten tutabilirsiniz?

Orta noktayı veya eski son işlemi değil uygulanabilir fiyatları kullanın. $2.00'a sattığınız call'ı $0.40'a geri alabiliyorsanız opsiyon bacağı hisse başına $1.60 veya standart sözleşme başına $160 yakalamıştır. Kalan $0.40, sıfıra giderse tutabileceğiniz maksimum ek kredidir; garantili kâr değildir.

Kalan krediyi spread, komisyon, atama ücreti ve taşımaya devam ettiğiniz hisse riskinin değeriyle karşılaştırın. Düşük opsiyon fiyatı, hissenin büyük gerçekleşmemiş zararı varsa veya kapatmak yeni call satmak için değerli fırsat açıyorsa yine de pahalı olabilir.

2. Hisseyi bugünkü fiyattan hâlâ istiyor musunuz?

Hisse kararı opsiyon kararından ayrıdır. Hisseleri kullanım fiyatından satacak olsaydınız atama kabul edilebilir bir çıkış olabilir ve erken kapatma artık istemediğiniz hisseyi korumak için gereksiz ödeme yaratabilir. Hisseleri kullanım fiyatından satmak istemiyorsanız kısa call planınızla çelişir; opsiyon işlemi kâr gösterse bile kapatma veya devir önem kazanır.

Broker açıkça izin vermedikçe call'ı açık bırakıp hisseyi satmayın. Hisseleri kaldırmak covered call'ı çok farklı riske sahip teminatsız call'a dönüştürebilir.

3. Hangi yukarı yönü geri satın alıyorsunuz?

Kapanış borcu, kullanım fiyatının üzerindeki gelecekteki yükselişe katılma hakkını satın alır. 55 kullanım fiyatlı call'ı $0.40'a geri almak $55 üzerindeki hisseyi koruma olasılığını geri getirir; ancak hisse borcu, ücretleri ve olası yeni call maliyetini karşılayacak kadar yükselmelidir. Geri kazanılan yukarı yönün hangi fiyatta önemli olacağını yazın; aksi halde tavanı kaldırmak yalnızca belirsiz bir histir.

4. Erken atama veya temettü zamanı önemli hale mi getiriyor?

Amerikan tarzı hisse call'ları vade öncesinde kullanılabilir. Call derin para içindeyse ve az zaman değeri kaldıysa, ayrıca temettüden çıkış tarihinden önce temettü avantajı kalan zaman değerini aşıyorsa atama daha olasıdır. Temettüden çıkış tarihinde atama riski bu karşılaştırmayı gösterir. İlgili broker kesintisinden önce kapatmak, dolumdan sonra kısa pozisyonu kaldırabilir; zaten dağıtılmış atamayı geri alamaz.

5. Basit kapatma yerine devir daha mı iyi?

Hisseyi tutup call satmaya devam etmek istiyorsanız kapatmayı ve devri iki tam işlem olarak karşılaştırın. Devir mevcut call'ı almak ve daha ileri ya da daha yüksek kullanım fiyatlı call satmaktır. Net borç veya krediyi, yeni vadeyi, yeni yukarı yön tavanını, ek maruziyet süresini, temettü tarihlerini, likiditeyi ve yeni sözleşmenin tamamen teminatlı olup olmadığını ölçün. Kredi üreten devir, hisseyi kabul etmeyeceğiniz bir fiyatın altında kilitliyorsa planı kötüleştirebilir.

100 hisseyi $48 maliyet esasıyla tuttuğunuzu, bir 55 kullanım fiyatlı call'ı $2.00'a sattığınızı varsayın. İki hafta kalmış, hisse $53 ve call $0.35'e alınabiliyor.

| Kontrol | Hesaplama | Yorum | | --- | ---: | --- | | Kapatmayla alınan opsiyon kârı | $2.00 − $0.35 = $1.65 | Ücretlerden önce $165 | | Kalan opsiyon kredisi | $0.35 × 100 = $35 | Sıfıra giderse maksimum ek kredi | | Geri kazanılan hisse yukarı yönü | $55 üzeri | Kapanış ve yeni maliyetleri aşmalı | | Kapanış sonrası atama maruziyeti | Bu sözleşmeden yok | Yalnızca kapatma dolduktan sonra |

$55'te satmaktan memnunsanız ve hisseye ihtiyacınız yoksa call'ı açık bırakmak daha temiz olabilir: kalan $35 küçüktür; ancak atama planlanan çıkışı tamamlayabilir. Hisseyi yükseliş için güçlü biçimde tutmak istiyorsanız, borç ve ücretler kabul edilebilirse $35 yukarı yönü geri almak için makul bir sigorta fiyatı olabilir. Sonuçların hiçbiri tek başına 82.5% opsiyon kârı yüzdesinden çıkmaz.

Aşağıdaki koşullardan biri veya birkaçı varsa erken kapatma öncelik kazanabilir:

Bunlar karar tetikleyicileridir, otomatik sinyal değildir. Tüm hesabı ve gerçek dolumu kontrol edin.

• Opsiyon az zaman değeri taşıyor ve temettüden çıkış tarihi yaklaşıyor
• Kullanım fiyatı artık satmaya razı olduğunuz fiyatı yansıtmıyor
• Büyük hisse hareketi kalan yukarı yönü veya atama maruziyetini orantısız kılmış
• Kalan prim spread ve operasyon riskine göre küçük
• Hisseler için daha güçlü bir kullanımınız var ve tavanı kaldırmak istiyorsunuz
• Pozisyon temiz bir hisse satışı veya hedge gerektiren vergi, yoğunlaşma ya da risk planının parçası

Kullanım fiyatı kabul edilebilir bir çıkış fiyatıysa, hisseler teslimat için tamamen uygunsa, kalan prim zaman ve atama riskini karşılıyorsa ve temettü veya kurumsal işlem ekonomiyi değiştirmiyorsa call'ı açık tutmak uygun olabilir. Zaman aşımı genellikle para dışındaki kısa call'ın değerini azaltır; ancak hisse vade öncesinde yükselebilir, dönebilir veya boşluk oluşturabilir.

Prim hisseden kopuk ücretsiz getiri değildir. Düşüş opsiyon kazancı yaratırken hisseler çok daha fazla kaybedebilir; yükseliş hisse satışını sınırlar. Covered call maksimum kâr ve başa baş hesabını yalnızca opsiyon işaretine değil güncel esasa göre kullanın.

Canlı kotasyona ve gerçekten işleyebileceğiniz miktara dayalı limit emri verin. Orta nokta tahmindir, dolum değildir. Alarak kapatma olduğunu, sözleşme miktarını, dolum fiyatını, ücretleri ve zaman damgasını kaydedin. Yalnızca bir kısmı dolarsa dolmayan sözleşmeler atamaya açık kalır.

Dolumdan sonra kısa miktarın azaldığını, hisselerin amaçlanan miktarda kaldığını ve satın alma gücünün işlemi yansıttığını doğrulayın. Aynı gün hisse satışı, transfer veya yeni call teminatı değiştirebilir. Opsiyon ataması ayrı bir süreçtir; gönderilen kapatma emrinin zaten atanmış pozisyonu koruduğunu varsaymayın.

Vergiye tabi hesapta açılış ve kapanış opsiyon işlemleri, hisse lotu, elde tutma süresi, ücretler, temettüler ve atama raporlamayı etkileyebilir. Nitelikli covered call ve straddle kuralları sonucun nasıl sınıflandırıldığını değiştirebilir. IRA veya başka emeklilik hesabında hesap çerçevesi ve dağıtım kuralları ek katman getirir; opsiyonu kapatmak dağıtım yaratmaz, ancak nakdi dışarı taşımak yaratabilir.

İlk onayı, kapanış onayını, opsiyon sembolünü, çarpanı, kullanım fiyatını, vade tarihini, hisse lotunu, primi, borcu, ücretleri, temettü tarihlerini ve nihai pozisyonu saklayın. Platformun gerçekleşen K/Z etiketinden vergi sonucu çıkarmak yerine kişisel değerlendirme için vergi uzmanına başvurun.

Emri göndermeden önce şunları yazın:

1. Spread ve ücret dahil kapatmak için alınacak güncel uygulanabilir borç 2. Açık tutulursa vade sonunda kalan opsiyon kredisi ve açık olasılık varsayımı 3. Hisse esası, güncel fiyat ve kullanım fiyatı üzerindeki geri kazanılacak yukarı yön 4. Temettü, kazanç, kurumsal işlem ve broker kesintisi tarihleri 5. Bunun yerine devredilirse net borç veya kredi ve yeni tavan 6. Her olası sonuçtan sonra hisseler, sözleşmeler, uzlaşmış nakit ve satın alma gücü

Ardından kararı tek cümleyle yazın: “Kalan ödünleşim elverişsiz olduğu için kapatıyorum” veya “Kullanım fiyatı planıma uyduğu için tutuyorum.” Cümlede yalnızca “opsiyon 80% yükseldi” yazıyorsa analiz tamamlanmamıştır.