Temettüden çıkış tarihleri ve opsiyon atama riski
Kısa alım opsiyonlarının temettüden çıkış tarihinden önce neden daha yüksek erken atama riski taşıyabileceğini öğrenin
Doğrudan yanıt
Kısa Amerikan tarzı alım opsiyonu para içindeyse ve kalan zaman değeri, sahibin hisselere sahip olarak alabileceği temettü avantajından küçükse temettüden çıkış tarihinden önce daha yüksek erken atama riski taşıyabilir. Atama hiçbir zaman kesin değildir, ancak hisse temettüsüz işlem görmeye başlamadan önce temettü, zaman değeri ve sözleşme şartlarının karşılaştırılması özellikle önemlidir
Sahip kullanma ile alım opsiyonunu tutmayı karşılaştırır
Kullanan alım opsiyonu sahibi hisseyi alır ve temettüye uygun hâle gelebilir, ancak kalan opsiyon zaman değerinden vazgeçer. Temettü avantajı bu zaman değerinden ve finansman etkilerinden büyük olduğunda erken kullanım ekonomik olarak daha cazip hâle gelebilir.
Örneğin 100 kullanım fiyatlı alım opsiyonu derin para içindeyse, kalan zaman değeri $0.20 ve hissenin yaklaşan temettüsü hisse başına $0.60 ise, sahibi temettüden çıkıştan önce kullanmayı alım opsiyonunu satmakla karşılaştırabilir. Bu, atamanın gerçekleşmesi gerektiği kuralı değildir: faizler, ödünç alma, vergiler, alış-satış farkı ve sahibin talimatları da önemlidir. Sayılar kısa alım opsiyonunun neden çıkış tarihi öncesinde özel bir incelemeyi hak ettiğini gösterir.
Kısa taraf atamayı zamanlayamaz
Covered call satıcısı atanırsa hisseleri kullanım fiyatından teslim etmek zorunda kalabilir. Pozisyon kayıt tarihinden önce hisseleri kaybedebilir ve alım opsiyonu başlangıçta sahip olunan hisseye karşı satılmış olsa bile temettüyü alamayabilir.
Atama planlanan covered call getirisini de değiştirebilir. Hisseler $100'den çağrılırsa satıcı, kayıtlı kalan hissedara ödenecek bir temettüyü artık alamayabilir. Karar vermeden önce temettü tutarını alım opsiyonunun kalan zaman değeri ve kapatma veya devretme maliyetiyle karşılaştırın.
Olaydan önce tüm pozisyonu kontrol edin
Parada olma durumunu, opsiyonun alış ve satışını, tahmini zaman değerini, temettü tutarını, çıkış tarihini ve aracı kurum son tarihlerini birlikte gözden geçirin. Kapatma veya devretmenin kendi fiyat ve gerçekleşme riski vardır; bu nedenle emir vermek tek başına maruziyeti çözmez.
Temettüden çıkış ataması kontrol listesi:
- Temettüden çıkış tarihini, temettü tutarını, ödeme zamanını, kullanım fiyatını, vadeyi ve kullanım tarzını doğrulayın
- Kısa alım opsiyonunun kalan zaman değerini güncel uygulanabilir kotasyonlardan tahmin edin
- Parada olma durumunu, ödünç almayı, faizleri, farkı, miktarı ve hisseleri tutmanın değerini gözden geçirin
- Atama, atama yok, kapatma, devretme ve çıkış sonrası hisse senaryolarını modelleyin
- Seans bitmeden önce aracı kurumun atama bildirimi ve kesim sürecini kontrol edin
Sık sorulan sorular
Tüm kısa alım opsiyonları temettüden önce atanır mı?
Hayır. Atama sahibin kullanım kararına ve sözleşme işlemlerine bağlıdır. Temettü ve kalan zaman değeri yalnızca olasılığın ne zaman daha yüksek olabileceğini açıklamaya yardımcı olur.
Covered call temettüyü kaybedebilir mi?
Evet. Alım opsiyonu atanır ve hisseler temettü uygunluğu belirlenmeden önce teslim edilirse eski hissedar o temettüyü alamayabilir.
Temettüden çıkış tarihinden önce kısa alım opsiyonunu kapatmalı mıyım?
Evrensel bir kural yoktur. Geri alma maliyetini, kaybedebileceğiniz temettüyü, kalan zaman değerini, hisse yukarı yönünü, likiditeyi, vergileri ve aracı kurumun atama sürecini karşılaştırın. Kapatma emri ancak gerçekleştiğinde riski azaltır.
Para içindeki alım opsiyonu çıkış tarihinden önce her zaman atanır mı?
Hayır. Sahip opsiyonu tutabilir veya satabilir; zaman değeri, faizler, ödünç alma ve fark değiştikçe ekonomik karşılaştırma da değişir. Para içi durum olayı incelemek için nedendir, atama sonucunun kanıtı değildir.