Uzun kuyruk nedir?
Tam bir örnekle uzun vadeli borçlanma, başa baş, volatilite, zamana bağlı azalma, erken egzersiz ve çıkış planlamasını anlayın
Doğrudan yanıt
Uzun bir üst üste binme, aynı vuruş ve vade ile aynı temel üzerinde bir alım ve bir satım satın alır. Belirli bir yön için değil, her iki yönde de büyük bir hareket için yapılmıştır. Vade sonundaki maksimum zarar genellikle ödenen toplam primdir; iki prim ise hisse senedinin geçmesi gereken bir üst ve alt başa baş noktası oluşturur.
Yöne değil harekete ilişkin bir görüşü ifade eder
Alım daha yüksek bir hamleden, satım ise daha düşük bir hamleden faydalanır. Her ikisini de tutmak, genellikle nihai yönün belirsiz olduğu bir olay etrafında, her iki yönde de yeterince büyük bir hamleden kazanç sağlayabilecek bir konum yaratır.
Pozisyon uzun vadeli bir volatilite yapısıdır, herhangi bir hareketin yeterince büyük olacağına dair bir söz değildir. Hisse senedi beklenen yönde hareket edebilirken, hamlenin geç gelmesi veya volatilite sözleşmelerinin ima edilmesi durumunda toplam prim düşer.
Başabaş aralığını iki prim belirliyor
Vade sonunda, üst başa baş, kullanım fiyatı artı ödenen toplam primdir ve alt başa baş, kullanım fiyatı eksi o birleşik primdir. Bu seviyeler arasında pozisyon giriş maliyetini karşılayamadı
100 vuruşluk bir çağrının 5 dolar, 100 vuruşluk bir satımın ise 4 dolar olduğunu varsayalım. Birleşik borç, hisse başına 9 ABD Doları veya ücretler öncesi standart set için 900 ABD Dolarıdır. Ortak vade sonu başa başları 109 dolar ve 91 dolardır. 100 Dolar'da bitirmek, 900 Doların tamamını kaybedebilir; 120 Dolar'da bitirmek ise 20 Dolarlık çağrı içsel değeri ve maliyet öncesi yaklaşık 1.100 Dolar net değer yaratır.
Başabaş hesaplaması seçeneği, çarpanın ve ücretlerin nasıl dahil edileceğini gösterir. Uzun istifleme ve uzun boğma, aynı hareketteki dengeyi farklı vuruşlarla karşılaştırır
Beklemenin bedeli her iki bacakta da görülüyor
Hisse senedi greve yakın kaldığı sürece her iki opsiyon de zaman değerini kaybedebilir. Eğer zımni volatilite düşerse, her iki bacağın yeniden satış değeri de düşebilir. Alıştırma yoluyla oluşturulmuş bir hisse senedi pozisyonu istemeyen bir hamil, aracı kurumun vade sonu sürecini anlamalıdır
Bir olaydan önce, borcu piyasanın ima ettiği hareketle ve her başabaş noktasına olan mesafeyle karşılaştırın. İma edilen hareket bir garanti değil, bağlamdır; yürütülebilir teklifleri kullanın ve kapatılıp kapatılmayacağına karar verirken sorar
İki seçeneği tek konum olarak yönetin
- Ortak grevi, vadeyi, çağrı primini, put primini, çarpanı ve ücretleri kaydedin - Toplam borç ve üst ve alt vade sonu başabaşlarını hesaplayın - Planlanan çıkış tarihinde bir yükseliş, bir düşüş ve sessiz bir hisse senedini vurgulayın - Her ayağı daha düşük, temel ve daha yüksek IV varsayımlarına göre yeniden fiyatlayın - Bir bacak değerli hale gelirken diğeri çürürse ne olacağına karar verin - Süre dolmadan önce egzersiz, atama ve komisyoncu kesme kurallarını kontrol edin [!TRYMARK] TryMark binilir kontrol noktası Hisse senedi hedefini, gelecek tarihi, IV senaryosunu, bacak düzeyindeki teklifleri ve talepleri, birleşik borçlandırmayı, başa başları ve çıkış eylemini tek Yolda tutun. Başarıyı yalnızca yönlendirmeyle ölçmek yerine etkinlikten sonra yeniden kontrol edin [!WARNING] Hisse senedi hareket ederken iki taraf da kaybedebilir Hareket çok küçük, çok geç olabilir veya IV düşüşü ve geniş yayılma ile birlikte olabilir. Olumlu bir yönlendirme tek başına toplam borcun geri alınabileceğini kanıtlamaz
Sık sorulan sorular
Büyük bir hamleden sonra uzun bir istifleme her zaman karlı mıdır?
Hayır. Hareket, toplam borç ve maliyetler sonrasında ilgili başabaş noktasını aşmalıdır. Sona ermeden önce, zaman, IV ve yürütme yayılımı, büyük bir yönlü hareketten sonra bile paketi giriş değerinin altında bırakabilir
Uzun bir istifte maksimum kayıp nedir?
Vade sonuna kadar tutulan uzun bir pozisyon için ortak maksimum, ödenen prim artı ücretlerin toplamının sözleşme çarpanı ve miktarla çarpılmasıyla elde edilir. Bir uygulama kararı, farklı risklere sahip ayrı bir hisse senedi pozisyonu oluşturabilir
IV crush neden istifçiye zarar verebilir?
Her iki opsiyon de genellikle uzun vegadır, dolayısıyla olay sonrası oynaklığın azalması her iki primi de azaltabilir. Hisse senedi hareketi daha sonra bu yeniden fiyatlandırmanın yanı sıra zaman kaybı ve yayılmayı da telafi etmelidir.