Uzun straddle maksimum kâr, zarar ve başabaş
Uzun straddle maksimum zararını, sınırsız yukarı yönünü, sınırlı aşağı yön kârını, iki başabaş fiyatını, çarpanını, ücretlerini, IV'sini, zaman kaybını ve vade sonu sonuçlarını hesaplayın
Doğrudan yanıt
Uzun straddle, ortak K kullanım fiyatı ve vade ile bir alım ve satımı toplam hisse başına D net borçla alır. Dayanak K'da biterse maksimum vade sonu zararı D'dir. Üst başabaş K + D, alt başabaş K - D'dir. Yukarı yön kârı teorik olarak sınırsızdır. Sıfırla sınırlı hisse benzeri bir dayanakta maksimum aşağı yön kârı pozitifse hisse başına K - D'dir ve sıfırda oluşur. Sözleşme çarpanı ve miktarı uygulayın, maliyetleri ekleyin
Her iki primi tek borçta birleştirin
Toplam borç, alım maliyeti artı satım maliyetini ve paket fiyatındaki iyileştirmeyi içerir. Gerçek kombinasyon dolumunu ve K ile aynı hisse başına birimi kullanın
K = 100 ve alım ile satım maliyetleri 4.20 ve 3.80 ise D = 8.00 olur. Standart tek straddle, ücretlerden önce 800'e mal olur
Maksimum zarar kullanım fiyatında yoğunlaşır
Vade sonunda K'da her iki opsiyon da sıfır içsel değere sahiptir ve 8.00 borcun tamamı kaybedilir. İki başabaş arasındaki fiyatlar bu borca eşit veya daha az zarar eder
108'de alımın içsel değeri D'yi tam olarak geri alır; 92'de satım aynısını yapar. Maliyetler uygulanabilir başabaşları K'dan daha uzağa iter
İki kuyruk matematiksel olarak eşit sınırsız değildir
108'in üzerinde kâr dolar başına artar ve teorik tavanı yoktur. 92'nin altında kâr fiyat düştükçe artar; ancak hisse sıfırın altına düşemez
Sıfırda satım K değerindedir ve alım değersizdir; bu nedenle aşağı yön kârı örnekte hisse başına K - D = 92'dir. D en az K ise hesaplanan alt başabaş sıfır veya negatif olur ve sıfır olmayan hiçbir aşağı yön vade fiyatı kâr üretmez
Tek başına yüzde hareket yeterli değildir
K tam spot değilse üst ve alt hareket spot fiyata göre farklı olabilir. D'yi simetrik yüzde hareket diye adlandırmak yerine her başabaş mesafesini açıkça belirtilen bir referans fiyata bölün
Her iki gerekli hareketi genel bir beklenen hareket etiketiyle değil, aynı vade sonu dağılımıyla karşılaştırın. Prim zaman, IV, çarpıklık, faizler, temettüler ve piyasa arzını zaten yansıtır
Vade öncesinde IV ve zaman baskın olabilir
Sabit başabaşlar yalnızca vade sonu için geçerlidir. Daha önce IV artışı, spot iki seviyeyi geçmeden her iki opsiyonun değerini yükseltebilir; IV çöküşü ve theta ise belirgin bir hareketten sonra bile zarar yaratabilir
İki bacağı kapatmak uygulanabilir alış-satış fiyatlarını kullanır. Vade sonuna kadar tutmak, sözleşme ve aracı kurum prosedürlerine tabi olarak kullanım sonucunda uzun veya kısa hisse yaratabilir
Sık sorulan sorular
Uzun straddle maksimum zarar formülü nedir?
Alım ve satım için hisse başına ödenen net primleri toplayın, sözleşme çarpanı ve straddle miktarıyla çarpıp ücretleri ekleyin. Her iki opsiyonun ortak kullanım fiyatında içsel değersiz sona ermesi bu tutarı kaybettirir. Vade öncesi kapanış farklı zarar yaratabilir; çünkü zaman değeri, IV, çarpıklık ve uygulanabilir spreadler hâlâ kalır
Uzun straddle her iki yönde de sınırsız kâra sahip midir?
Hisse benzeri dayanak için hayır. Hissenin sabit bir üst fiyatı olmadığı için yukarı yön kârı teorik olarak sınırsızdır. Aşağı yön kârı hisse sıfıra ulaştığında durur; maliyetlerden önce hisse başına maksimum K - D'dir. Bazı kaynaklar iki yönlü büyük potansiyeli kısaca sınırsız diye anlatır, ancak alt kuyruk matematiksel olarak sınırlıdır
İki başabaş noktasını nasıl hesaplarım?
Üst başabaş için toplam D net borcunu ortak kullanım fiyatına ekleyin, alt başabaş için çıkarın. K = 100 ve D = 8 ile değerler 108 ve 92'dir. Bunlar maliyetlerden önceki vade fiyatlarıdır; tahmin veya sabit erken çıkış hedefi değildir. Kalan opsiyon değeri erken kârlı kapanış için gereken fiyatı değiştirir
Uzun straddle vade sonu başabaşını geçmeden kâr edebilir mi?
Evet, vade öncesinde. Hızlı bir IV artışı veya elverişli hareket, spot 92–108 aralığında kalırken her iki opsiyonun yeniden satış değerini giriş borcunu aşacak kadar yükseltebilir. IV çöküşü veya zaman kaybından sonra tersi de mümkündür. Nihai çizgiyi her tarihe uygulamak yerine güncel kombinasyon alış fiyatlarını ve senaryo fiyatlamasını kullanın