Iron Condor Maksimum Kâr, Zarar ve Başa Baş
Iron condor maksimum kârını, maksimum zararını, alt ve üst başa baş fiyatlarını, eşit olmayan kanat riskini, sözleşme çarpanını, ücretleri ve vade sonu sonuçlarını hesaplayın.
Doğrudan yanıt
Standart short iron condor, tek vadede daha düşük put K1'i alır, put K2'yi satar, call K3'ü satar ve daha yüksek call K4'ü alır; K1 < K2 < K3 < K4. Maliyetlerden önce hisse başına net kredi C olsun. Maksimum vade sonu kârı, fiyat K2 ile K3 arasında sona erdiğinde ve dört opsiyon da değersiz kalabildiğinde C'dir. Alt başa baş K2 - C, üst başa baş K3 + C'dir. Hisse başına maksimum zarar, K2 - K1 ile K4 - K3'ün geniş olanı eksi C'dir; sözleşme çarpanı ve miktarla çarpın, ardından ücretleri ekleyin.
Net kredi maksimum vade sonu kârıdır
İki short opsiyon prim toplar, iki kanat ise prim maliyeti yaratır. C'yi bulmak için kanat borçlarını short opsiyon kredilerinden çıkarın.
Dayanak K2 ile K3 arasında sona ererse tüm opsiyonlar kârsızdır ve açılış kredisi maliyetlerden önce korunur. Vade öncesi kâr daha küçük olabilir; çünkü opsiyonlar hâlâ zaman ve volatilite değeri taşır.
Başa baş short kullanım fiyatlarının ötesine uzanır
Aşağı yönde kredi, short put K2'nin altındaki zararları K2 - C'ye kadar dengeler. Yukarı yönde short call K3'ün üzerindeki zararları K3 + C'ye kadar dengeler.
Short kullanım fiyatları arasındaki aralık maksimum kâr bölgesidir; kârlı bölgenin tamamı değildir. Ücretler ve kayma ekonomik başa başı içeri taşır ve göz ardı edilmemelidir.
Eşit olmayan spreadlerde geniş kanadı kullanın
Eşit beş puanlık kanatlar ve 1.40 kredi için maksimum zarar, maliyetlerden önce hisse başına 5.00 - 1.40 = 3.60 veya standart çarpanlı spread için 360'tır; bu örnekte çarpan 100'dür.
Put kanadı beş puan, call kanadı on puansa risk iki tarafta da 3.60 değildir. Aşağı plato 5 - C, yukarı plato 10 - C'dir; bu nedenle geniş call tarafı hesabın maksimum zararını belirler.
Vade sonu formülleri güncel tasfiye değerine eşit değildir
Vade öncesinde spot, zaman, IV, çarpıklık, faizler, temettüler ve dört alış-satış aralığı kapatma fiyatını etkiler. Condor, başa başlardan hiçbiri aşılmadan önce zarar gösterebilir.
Temlik, kullanım ve hisse işlemleri gerçekleşen nakit akışlarını da değiştirebilir. Formülleri vade sonu ödemesini denetlemek için, canlı paket fiyatlarını ve senaryo Yunan harflerini ise yönetim için kullanın.
Getirileri karşılaştırmadan önce miktar ve çarpanı normalleştirin
Her hisse başına tutarı teslim edilecek çarpan ve spread sayısıyla çarpın. Düzeltilmiş sözleşmeler 100 standart hisseyi temsil etmeyebilir.
Risk getirisi genellikle maksimum kârın maksimum zarara bölünmesidir; bu bir olasılık değildir. Daha yüksek oran, maksimum kâr aralığını daraltan daha yakın kullanım fiyatlarından doğabilir.
Sık sorulan sorular
Iron condor maksimum zarar formülü nedir?
Standart ve çakışmayan short iron condor için put spread genişliği ile call spread genişliğinin büyüğünü alın, hisse başına net krediyi çıkarın ve sözleşme çarpanı ile spread sayısıyla çarpın. Komisyonları ve beklenen kullanım veya temlik maliyetlerini ekleyin. Eşit kanatlar formülü sadeleştirir; zorunlu değildir.
İki taraf aynı anda maksimum zarar görebilir mi?
Tek bir vade sonu fiyatında standart sıralı condor normalde yalnızca put veya call tarafında zarar edebilir; çünkü dayanak aynı anda K1'in altında ve K4'ün üstünde sona eremez. Bu yüzden eşleşen miktarlar ve tek vade varsayımında hesap maksimum zararı iki kanadı toplamak yerine geniş tarafı kullanır.
Pozisyon başa başı geçmeden önce neden zarar gösterebilir?
Başa baş formülleri vade sonu içsel değerini açıklar. Vade öncesinde kalan zaman, yüksek IV, çarpıklık veya hızlı bir hareket short opsiyonları pahalılaştırabilir; alış-satış aralıkları da tasfiye maliyetini artırır. Spot vade sonu başa başının içinde olsa bile piyasa değeri zarar gösterebilir.
Daha geniş iron condor her zaman daha yüksek kâr olasılığı mı sunar?
Short kullanım fiyatlarını birbirinden uzaklaştırmak merkez aralığı genişletebilir; ancak genellikle krediyi azaltır ve delta, çarpıklık ve kanat maliyetini değiştirir. Olasılık tahminleri modele bağlıdır ve uygulama veya boşluk riskini içermez. Güvenliği yalnızca genişlikten çıkarmak yerine senaryolardaki dolar zararını ve gerçek başa başları karşılaştırın.