Что происходит с опционами при экспирации?

1. Дата экспирации, когда прекращается право или обязательство 2. Последнее время торговли серией по правилам биржи 3. Более ранняя отсечка брокера для исполнения, отказа от автоматической обработки или внесения денег и акций

Эти сроки различаются для акционных и индексных, утренне и вечерне рассчитываемых, недельных серий и праздничных дней. Сравните их в статье дата экспирации и последний день торговли.

В деньгах

Длинный опцион на акцию или ETF может быть исполнен автоматически по процедуре exercise-by-exception, если владелец или брокер не подал противоположную инструкцию вовремя. Call может создать длинную позицию в акциях, а put — короткую позицию или другую обязанность. Счёт должен выдержать требование по деньгам, марже и поставке.

Индексный опцион с денежным расчётом обычно создаёт денежную выплату, а не акции. Механика отличается от акционного опциона: см. акционные и индексные опционы.

Около страйка

Небольшое изменение итоговой цены может перевести опцион из денег вне денег. Последняя обычная котировка не всегда является финальным ориентиром, особенно для продукта с утренним расчётом. Если результат неприемлем, дайте инструкцию до отсечки брокера.

Вне денег

Длинный опцион обычно истекает без исполнения, и уплаченная премия теряется. Всё равно проверьте способ расчёта и финальный статус у брокера.

Продавец опциона не выбирает, будет ли владелец исполнять его. При назначении короткий call может потребовать поставки акций или создать короткую позицию, а короткий put — покупки акций. Денежный запас, маржа и лимиты позиции определяют возможности счёта. Американский опцион может быть назначен и до экспирации. Подробности есть в статье назначение по опциону.

При физическом расчёте переходят акции, при денежном выплачивается сумма по расчётной стоимости. Запишите тикер контракта, страйк, дату, множитель, стиль исполнения, метод расчёта и отсечку брокера.

1. Уточните серию, страйк, множитель, дату и часовой пояс 2. Проверьте, является ли продукт акцией или индексом и как он исполняется 3. Запишите последний момент торговли и более раннюю отсечку брокера 4. Проверьте деньги и акции для исполнения, назначения или денежного расчёта 5. Заранее решите, что делать при цене около страйка или исчезновении ликвидности 6. Сохраните инструкции, подтверждения, уведомления и итоговую позицию

Материал объясняет механику экспирации и не является рекомендацией по исполнению, назначению или торговле.