Lista kontrolna transakcji opcyjnej przed publikacją wyników
Użyj tej listy przed transakcjami związanymi z wynikami, aby uniknąć emocjonalnego doboru wielkości pozycji, złego momentu i kosztownych realizacji
Bezpośrednia odpowiedź
Wyniki spółek powodują szybką zmianę wyceny, ale można nią zarządzać za pomocą jednej powtarzalnej listy kontrolnej przed transakcją. Użyj jej przed złożeniem zlecenia, a nie po rozpoczęciu ruchu Zamień tę listę w zobowiązanie przed transakcją, a nie w notatkę poprawianą po rozpoczęciu presji egzekucyjnej
Najpierw ustal czas zdarzenia, dopiero potem wybierz strike i termin wygaśnięcia
Zdecyduj, czy pomysł dotyczy okresu przed publikacją, po publikacji czy reakcji po wynikach. Wiele transakcji kończy się niepowodzeniem, ponieważ wybrany strike wymaga okna ruchu ceny, które nigdy nie pasuje do czasu zdarzenia.
Ustal jedną regułę czasu: okno wejścia, okno kontroli i okno unieważnienia. Jeśli plan mówi, że potrzebujesz czystego zamknięcia dla tego okna, a zdarzenie może nastąpić wcześniej, nie wymuszaj transakcji. Options after earnings wyjaśnia podstawowy kształt zdarzenia
Wymuś jedną ścieżkę założenia dotyczącego zmienności
Przed wejściem zapisz jedno bazowe oczekiwanie IV i jedną ścieżkę zaskoczenia. Zdarzenia wynikowe często zmieniają skośność, a nie tylko poziom zmienności implikowanej. Zdefiniuj, jak dodatni i ujemny szok IV wpływa na obszar celu i stopu.
Jeśli oba scenariusze usuwają większość oczekiwanej przewagi wypłaty, zaczekaj na późniejsze zdarzenie lub mniejszą strukturę. Implied volatility crush i why was my option mark wide należą do tego kroku
Wybierz wielkość kontraktu na podstawie ryzyka po zdarzeniu, a nie aktualnego kwotowania
Użyj ostrożnego oczekiwanego ruchu opartego na niepewności zdarzenia i jednodniowym skoku zmienności implikowanej. Oblicz maksymalną stratę, jeśli pierwsze kwotowanie będzie gorsze od oczekiwanego. Następnie ustal rozmiar najpierw według ścieżki spadkowej, a potem według oczekiwanej nagrody.
Nigdy nie używaj samego wyświetlanego spreadu. W przypadku długich opcji sprawdź, czy premia może utrzymać się przy szybkiej zmianie wyceny. W przypadku krótkich opcji sprawdź ryzyko depozytu i przypisania, jeśli ryzyko luki jest duże. Options position size checklist pomaga zachować praktyczny charakter tego kroku
Potwierdź obsługę zlecenia przy płynności zdarzenia
Wokół wyników płynność może być mała dla rzadziej handlowanych strike'ów. Zapisz minimalny wyświetlany rozmiar, którego potrzebujesz przy użytecznym spreadzie.
Jeśli część zlecenia może zostać wykonana przy otwarciu, a część później, zdefiniuj ten podział z góry. Jeśli akcje otwierają się luką szerszą niż twoje unieważnienie, użyj zmniejszonego rozmiaru przy pierwszym kwotowaniu, a następnie dodawaj tylko wtedy, gdy spread i ryzyko pozostają stabilne. How to compare option liquidity across expirations może ograniczyć to zgadywanie
Zapisz wariant przypisania i finansowania
Jeśli jesteś po stronie krótkiej, zapisz ścieżkę finansowania akcji dla przypisania w najgorszym przypadku w pobliżu rozliczenia zdarzenia. Jeśli jesteś po stronie długiej, zapisz, czy wcześniejsze wykonanie jest prawdopodobne, nawet jeśli rzadkie.
Po obu stronach zapisz, co się zmienia, jeśli w pierwszej minucie po publikacji akcje przekroczą zaplanowane granice. Option assignment i how to choose an options strategy łączą decyzję o zdarzeniu z mechaniką rachunku
Ustal zasadę przeglądu po wynikach
Ustal jeden punkt kontrolny po jednej do trzech aktualizacji od nagłówka. Wtedy porównaj zmiany mark z planem trzech scenariuszy. Nie traktuj odbicia w pierwszej minucie jako nowego pomysłu.
Jeśli teza nadal działa, ale odchylenie egzekucji jest zbyt duże, zmniejsz pozycję lub spłaszcz ją zgodnie z wcześniej ustaloną drabiną.
Częste pytania
Czy każda transakcja wynikowa powinna korzystać z tej listy kontrolnej?
Tak, nawet gdy spread i teza są znane. Czas zdarzenia sprawia, że małe pominięcia stają się kosztowne.
Co zrobić, jeśli nie ma wyraźnego scenariusza katalizatora?
Pomiń transakcję lub zmniejsz pozycję. Jeśli oba scenariusze nadal opierają się na zgadywaniu, poczekaj na transakcję z wyraźniejszymi danymi.
Czy to może zapobiec wszystkim stratom?
Nie. Ogranicza możliwe do uniknięcia błędy i poprawia spójność egzekucji, a nie wyniki rynku.
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej odpowiada temu przewodnikowi — Najpierw ustal czas zdarzenia, dopiero potem wybierz strike i termin wygaśnięcia?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
Jasne definicje najważniejszych pojęć, od call, put i łańcucha opcji po IV, greki, open interest i max pain
Przeglądaj słownik opcji