Co dzieje się z opcjami po publikacji wyników?
Zobacz, jak rzeczywisty ruch po wynikach, ruch wyceniony w opcjach, zmienność implikowana po wydarzeniu i pozostały czas łączą się w kolejnej wycenie opcji
Bezpośrednia odpowiedź
Po publikacji wyników opcja jest wyceniana ponownie z uwzględnieniem ruchu akcji, niepewności, która właśnie się rozstrzygnęła, oraz pozostałego czasu. Trafny kierunek nadal może przynieść stratę, gdy ruch był mniejszy od wycenionego albo IV gwałtownie spada
Ruch akcji spotyka się z ruchem już zawartym w cenie
Przed publikacją wyników premie opcji mogą odzwierciedlać szeroki zakres możliwych wyników dla akcji. Po publikacji opcja reaguje na różnicę między rzeczywistym ruchem a zakresem już zawartym w cenie
Rozmiar zaskoczenia ma znaczenie obok samego nagłówkowego wyniku
Jeśli opcje wyceniały ruch o 8%, a akcja rośnie o 4%, kierunek był pozytywny, ale zrealizowany ruch był mniejszy od zakresu zawartego w premiach
To porównanie nie gwarantuje straty, ale pokazuje, dlaczego sam kierunek jest niepełną informacją
Niepewność opuszcza premię
Gdy wydarzenie jest już znane, IV związana z tą niepewnością może szybko zniknąć. Zarówno calle, jak i puty mogą stracić wartość wydarzenia, choć efekt zależy od ceny wykonania, terminu wygaśnięcia i ruchu akcji
Czas nadal płynie
Spadek wartości w czasie trwa także podczas wydarzenia dotyczącego wyników. Opcja krótkoterminowa ma mniej sesji na kolejny korzystny ruch, więc po ogłoszeniu jej cel może wymagać większej albo szybszej zmiany kursu akcji
Przeprowadź audyt pozycji w czterech krokach
- Porównaj rzeczywisty ruch akcji z ruchem implikowanym przed publikacją wyników
- Zapisz przed i po wydarzeniu bid, ask, IV oraz znaczniki czasu
- Rozdziel wpływ akcji, IV i upływu czasu w scenariuszach
- Oblicz ponownie cel na podstawie stanu kontraktu po wydarzeniu
Użyj nowego kwotowania i IV jako punktu wyjścia dla kolejnego punktu kontrolnego
Częste pytania
Dlaczego zarówno call, jak i put straciły wartość po publikacji wyników?
Obie opcje mogą stracić związaną z wydarzeniem wartość czasową, gdy niepewność się rozstrzyga. Ruch akcji może nie być wystarczająco duży, aby zrównoważyć spadek IV dla któregokolwiek kontraktu
Czy przekroczenie oczekiwanego ruchu gwarantuje zysk z opcji?
Nie. Wynik pozycji zależy od ceny wykonania, kierunku, zapłaconej premii, zmiany IV, pozostałego czasu i wykonania. Oczekiwany ruch jest szacunkowym zakresem, a nie granicą wypłaty
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego poradnika — Ruch akcji spotyka się z ruchem już zawartym w cenie?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
The volatility input consistent with an option's market price under a pricing model; it reflects priced uncertainty, not a direct forecast of direction.
Czytaj szczegółowy przewodnikIV crushA sharp decline in implied volatility, often after a known event, that can reduce option premium even when the underlying moves in the expected direction.
Czytaj szczegółowy przewodnikIV rankThe current IV's position between a lookback-period low and high; one outlier can distort it, so it should not be read as a standalone signal.
Czytaj szczegółowy przewodnik