Czym jest percentyl IV?
Oblicz percentyl IV na podstawie zdefiniowanego okresu obserwacji, porównaj go z rangą IV i sprawdź, co ten odczyt może, a czego nie może powiedzieć o wycenie opcji
Bezpośrednia odpowiedź
Percentyl IV opisuje odsetek obserwacji zmienności implikowanej w wybranym okresie obserwacji, które były niższe od bieżącego odczytu. Różni się od rangi IV, która wykorzystuje odległość między maksimum i minimum okresu. Obie miary mogą dawać różne wyniki, ponieważ podsumowują tę samą historię na różne sposoby
Patrzy na rozkład wcześniejszych odczytów
Jeśli 80% kwalifikowanych obserwacji było niższych od bieżącej IV, percentyl IV jest zwykle pokazywany jako 80. Prosta definicja to liczba obserwacji niższych od bieżącego odczytu podzielona przez liczbę kwalifikowanych obserwacji i pomnożona przez 100; przed porównaniem platform trzeba określić dokładne traktowanie równych wartości, brakujących dni i godzin kwotowania
Załóżmy na przykład, że próba 60 sesji zawiera 48 odczytów niższych od dzisiejszej IV. Wynikowy percentyl to 80%. Liczba ta opisuje położenie dzisiejszego odczytu w wybranej próbie; nie oznacza, że opcja ma 80% szans na wzrost lub spadek
Nie można go utożsamiać z rangą IV
Krótki skrajny skok IV może rozszerzyć zakres maksimum-minimum i znacznie zmienić rangę IV. Percentyl IV odzwierciedla natomiast to, jak często wcześniejsze obserwacje były niższe, więc obie liczby mogą się rozjechać. Ranga IV a percentyl IV porównuje wzory i pytania, na które odpowiada każda miara
Dwie platformy mogą pokazywać różne wartości dla tego samego tickera, gdy używają różnych długości okresu obserwacji, częstotliwości obserwacji, terminów wygaśnięcia opcji, powierzchni zmienności lub zasad obsługi brakujących danych. Traktuj metodologię i wybór kontraktu jako część liczby, a nie drobny druk
Dopasuj odczyt do dokładnej opcji
Zmienność implikowana różni się zależnie od strike'a i terminu wygaśnięcia. Percentyl IV na poziomie tickera może podsumowywać jedną powierzchnię lub średnią, podczas gdy opcja, którą możesz handlować, ma własne kwotowanie, skośność, pozostały czas i vegę. Struktura terminowa zmienności implikowanej pomaga oddzielić wpływ terminu, a vega opcji łączy zmianę zmienności z wrażliwością premii
Nie porównuj percentyla dla 30 dni z opcją o odległym terminie i nie zakładaj, że mają ten sam kontekst ryzyka. Obok percentyla zapisz instrument bazowy, strike, termin wygaśnięcia, czas kwotowania, źródło IV i okres obserwacji
Kontekst historyczny nadal jest tylko kontekstem
Obie miary podsumowują wcześniejsze dane o zmienności implikowanej. Nie pokazują, czy nadchodzące wydarzenie jest w pełni wycenione, czy IV powróci do średniej ani czy konkretna pozycja ma korzystny stosunek ryzyka do nagrody. Wyniki, publikacje makroekonomiczne, dywidendy, płynność i zmieniająca się skośność mogą utrzymywać IV wysoko lub spychać ją niżej z powodów, których ranga nie potrafi wskazać
- Zapisz okres obserwacji i częstotliwość obserwacji
- Potwierdź, czy odczyt dotyczy tickera, czy konkretnego kontraktu
- Porównuj bieżący bid i ask, a nie tylko nieaktualny mark-derived IV
- Modeluj niższą, bazową i wyższą IV przy tej samej przyszłej dacie i cenie akcji
- Ponownie oceń wspólnie vegę, thetę, spread i ekspozycję na wydarzenie
Częste pytania
Co oznacza percentyl IV równy 80?
Zwykle oznacza, że 80% kwalifikowanych obserwacji zmienności implikowanej w wybranym okresie obserwacji było niższych od bieżącego odczytu. Przed porównaniem wartości potwierdź próbę platformy, czas kwotowania, równe wartości i zasady obsługi brakujących danych
Czy percentyl IV jest lepszy od rangi IV?
Żadna miara nie jest uniwersalnie lepsza. Percentyl opisuje rozkład obserwacji, podczas gdy ranga IV wykorzystuje położenie bieżącej wartości między wybranym minimum i maksimum. Używaj miary, której metodologia pasuje do pytania, i zapisuj obie, gdy jest to przydatne
Czy wysoki percentyl IV oznacza, że powinienem sprzedawać opcje?
Nie. Wysoki odczyt może utrzymywać się przez wydarzenie albo odzwierciedlać rzeczywiste ryzyko skoku i płynności. Przed wyborem strategii przejrzyj dokładny kontrakt, vegę, spread, depozyt zabezpieczający, ekspozycję na przypisanie i scenariusze stresowe
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego przewodnika — Patrzy na rozkład wcześniejszych odczytów?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
The current IV's position between a lookback-period low and high; one outlier can distort it, so it should not be read as a standalone signal.
Czytaj szczegółowy przewodnikHistorical volatilityA backward-looking measure of how much an underlying actually moved over a chosen period, unlike implied volatility inferred from current option prices.
Czytaj szczegółowy przewodnikIV crushA sharp decline in implied volatility, often after a known event, that can reduce option premium even when the underlying moves in the expected direction.
Czytaj szczegółowy przewodnik