Jak szeroki spread opcji jest zbyt szeroki?

Bezwzględny spread to ask minus bid. Częstą miarą względną jest spread podzielony przez midpoint, gdzie midpoint równa się bid plus ask podzielone przez dwa. Przy bidzie 1,90 i asku 2,10 spread wynosi 0,20, midpoint 2,00, a kwotowany spread stanowi 10% midpointu. Podaj wzór, ponieważ niektóre platformy używają aska, bida albo innego mianownika.

Przelicz szerokość na dolary na kontrakt. Dla standardowego kontraktu z mnożnikiem 100 kwota 0,20 USD oznacza 20 USD na kontrakt w całej wyświetlanej szerokości spreadu. Dziesięć kontraktów oznacza 200 USD kwotowanej szerokości przed opłatami i ruchem rynku. Nie jest to prognoza, że zapłacisz cały spread, ale pokazuje skalę narażenia.

Spread staje się ekonomicznie zbyt szeroki, gdy wiarygodne koszty wejścia i wyjścia pochłaniają niedopuszczalną część oczekiwanej korzyści albo budżetu ryzyka. Transakcja krótkoterminowa szukająca przewagi 0,15 USD nie może wygodnie obsłużyć kwotowanej szerokości 0,20 USD w jedną stronę. Dłuższa teza może tolerować większą kwotę, ale tylko wtedy, gdy wielkość pozycji i scenariusze wyjścia pozostają wykonalne.

Rozważ wykonanie w obie strony, a nie tylko wejście. Nawet wejście po midpointcie nie gwarantuje wyjścia po midpointcie, szczególnie gdy zmienność spada, zbliża się wygaśnięcie albo instrument bazowy oddala się od strike. Przy ocenie, czy wypłata przetrwa tarcie wykonania, przeanalizuj wyjście po naturalnej stronie i po gorszych poziomach.

Odczytaj wyświetlaną wielkość, znacznik czasu, status rynku, spread instrumentu bazowego, pobliskie strike i terminy wygaśnięcia, wolumen oraz open interest. Wąskie kwotowanie dla jednego kontraktu może nie obsłużyć większego zlecenia. Tymczasowo szerokie kwotowanie wokół wiadomości, rotacji otwarcia albo szybkiego ruchu akcji może się znormalizować; trwały jednostronny rynek to inne ryzyko.

Znaczenie mają również minimalne przyrosty ceny. Tick 0,05 USD tworzy duży spread procentowy na opcji o małej premii, nawet gdy uczestnicy kwotują sąsiednie ticki. Kontrakty głęboko out-of-the-money i bliskie wygaśnięcia mogą więc wyglądać na wyjątkowo szerokie procentowo, ponieważ midpoint jest mały albo zerowy.

Określ największą akceptowalną szerokość bezwzględną i względną oraz maksymalny poślizg w dolarach dla danej ilości. Użyj zlecenia z limitem, aby chronić granicę, i ponownie oceń sytuację, jeśli zmieni się kwotowanie albo instrument bazowy. Limit na midpointcie może sprawdzić poprawę ceny, ale może pozostać niewykonany i nie powinien być goniony bez powodu wynikającego z wyceny.

Pominięcie transakcji jest prawidłową decyzją wykonawczą. Jeśli oczekiwana przewaga znika przy realistycznym wejściu i wyjściu, zmniejszenie wielkości nie naprawia ekonomiki na kontrakt. Wybierz bardziej płynny strike albo termin wygaśnięcia tylko wtedy, gdy nadal wyraża tę samą tezę i ryzyko, a nie wyłącznie dlatego, że jego kwotowanie wygląda na węższe.