Czym są opcje wygasające tego samego dnia (0DTE)?
Dowiedz się, czym są opcje wygasające tego samego dnia, dlaczego wartość czasowa i płynność szybko się zmieniają oraz jak przed zawarciem transakcji sprawdzić godzinę zakończenia handlu, rozliczenie i zasady brokera
Bezpośrednia odpowiedź
Opcja 0DTE jest notowana w dniu wygaśnięcia. W ciągu kilku minut może stracić na wartości, a jeśli pozostanie otwarta do momentu granicznego u brokera, może powstać obowiązek przypisania. Przed zawarciem transakcji potwierdź godzinę graniczną dla serii, sposób rozliczenia i zasady dotyczące siły nabywczej
Zero days to expiry oznacza, że kontrakt wygasa dzisiaj
„Zero days to expiry” i „0DTE” opisują ten sam stan kontraktu: opcja jest przedmiotem obrotu w dniu wygaśnięcia. Sam ten skrót nie mówi, czy kontrakt jest rozliczany gotówkowo czy przez dostawę fizyczną, ma styl amerykański czy europejski ani czy obowiązuje go taka sama godzina graniczna jak u innego brokera. Te warunki trzeba sprawdzić osobno.
Kontrakt ma termin przypadający tego samego dnia
Kontrakt 0DTE mógł zostać wprowadzony do obrotu wcześniej, ale staje się kontraktem 0DTE, gdy jest notowany w dniu wygaśnięcia. Pozostaje niewiele czasu na rozwinięcie się tezy inwestycyjnej lub dostosowanie pozycji
Jeśli opcja call kosztuje 1,20 USD, jeden standardowy kontrakt wymaga przed opłatami 120 USD. Kupujący może stracić tę kwotę do końca sesji. Obowiązek sprzedającego zależy od całej pozycji i może być znacznie większy
Krótki czas zmienia profil ryzyka
W miarę zbliżania się wygaśnięcia opcje blisko kursu wykonania mogą szybko zmieniać wartość czasową i deltę. Dlatego niewielki śróddzienny ruch instrumentu bazowego może mieć duży wpływ na pozycję w opcji krótkoterminowej
Ten sam kurs akcji może dać zupełnie różne wyniki o 11:00 i o 15:55. Zmieniły się pozostały czas, zmienność implikowana, spread i odległość opcji od kursu wykonania
Poznaj zasady produktu i rachunku
Opcje na akcje, ETF-y i indeksy mogą różnić się sposobem rozliczenia i stylem wykonania. Progi wykonania z wyjątku, godziny graniczne, dostępna siła nabywcza i mechanizmy kontroli ryzyka to szczegóły zależne od brokera, które trzeba potwierdzić przed wygaśnięciem
- Ustal, czy rozliczenie jest fizyczne czy gotówkowe oraz czy wykonanie ma styl amerykański czy europejski
- Zapisz ostatnią godzinę handlu, godzinę graniczną brokera i faktyczny termin końcowy
- Sprawdź, czy rachunek może obsłużyć wykonanie lub przypisanie
- Zdecyduj, jak zamkniesz pozycję, jeśli kwotowania staną się niepłynne
Zbuduj ścieżkę wygaśnięcia przed otwarciem pozycji
Użyteczny plan dla 0DTE wskazuje co najmniej trzy punkty kontrolne: wejście, ostatni moment, w którym możesz komfortowo zadziałać, oraz faktyczny termin graniczny brokera. Każdy punkt wymaga określenia warunku dotyczącego akcji i działania dotyczącego pozycji
Niska premia nie oznacza niskiego ryzyka
Kupujący opcję 0DTE może stracić całą premię przed końcem sesji. Sprzedający może ponieść znacznie większy obowiązek zależnie od pozycji, sposobu rozliczenia i ruchu instrumentu bazowego
Firma brokerska może zamknąć pozycję przed dzwonkiem, gdy rachunek nie może obsłużyć potencjalnego wykonania lub przypisania
Częste pytania
Czy 0DTE oznacza, że opcja została utworzona dzisiaj?
Nie. Kontrakt może zostać wprowadzony do obrotu kilka dni lub tygodni wcześniej i staje się 0DTE, gdy jest notowany w dniu wygaśnięcia
Czy broker może zamknąć opcję 0DTE przed wygaśnięciem?
Może. Broker może zastosować kontrolę ryzyka właściwą dla rachunku, gdy pozycja mogłaby stworzyć obowiązek wykonania lub przypisania, którego rachunek nie jest w stanie obsłużyć. Przed rozpoczęciem handlu potwierdź godzinę graniczną i zasady likwidacji firmy
Czy tańsza opcja 0DTE jest mniej ryzykowna?
Strata kupującego wyrażona w dolarach może być ograniczona do mniejszej premii, ale prawdopodobieństwo utraty całości może być wysokie. Pozycje krótkie i spready mogą wiązać się z obowiązkami, których nie opisuje sam kredyt otrzymany przy otwarciu
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej odpowiada temu przewodnikowi — Zero days to expiry oznacza, że kontrakt wygasa dzisiaj?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
The date and process after which an option no longer exists; trading cutoffs, exercise instructions, settlement, and broker procedures can occur at different times.
Czytaj szczegółowy przewodnikThetaAn estimate of the option value change associated with one day passing, all else equal; actual decay is nonlinear and other inputs rarely remain unchanged.
Czytaj szczegółowy przewodnikGammaAn estimate of how much delta may change for a small move in the underlying, all else equal; it often becomes more concentrated near expiration and near the money.
Czytaj szczegółowy przewodnik