opcja pozycja Limits wykonanie wykonanie Limits opcja

Limit pozycji dla opcji notowanych na giełdzie to reguła dotycząca liczby kontraktów, które można utrzymywać, a nie stwierdzenie, że dozwolona ilość jest przystępna cenowo lub ma niskie ryzyko. Buying power, premia opcyjna, analiza maksymalnej straty, portfolio margin i limit pozycji odpowiadają na odrębne pytania. Rachunek może mieć wystarczający buying power wyświetlany przy zleceniu, podczas gdy reguła limitu pozycji nadal wymaga dodatkowej agregacji albo uniemożliwia zamierzoną ilość

Specyfikacje akcji i opcji OCC wyjaśniają, że limity pozycji zmieniają się wraz z takimi czynnikami jak liczba akcji pozostających w obrocie i wolumen transakcji. Nie oznacza to, że szeroko handlowana klasa jest zawsze bez ograniczeń, ani że bieżący ekran brokera jest kompletnym obliczeniem regulacyjnym. Rzeczywisty próg wynika z aktualnej reguły klasy i giełdy

Option position sizing and maximum loss pomaga ustalić wielkość transakcji względem ryzyka ekonomicznego. Nie należy używać go zamiast sprawdzenia, czy proponowana liczba kontraktów jest dozwolona przez właściwe reguły giełdy i rachunku

Obliczenia limitu pozycji mogą agregować pozycje według strony ekonomicznej, a nie wyłącznie według etykiet „call” i „put”. W przykładach Cboe dotyczących limitów pozycji dla opcji na akcje długie calle i krótkie puty na tym samym instrumencie bazowym są łączone po jednej stronie rynku; krótkie calle i długie puty po drugiej. Przykłady w regule pokazują również, że inne kombinacje call-put mogą trafić po przeciwnych stronach

Dlatego zliczenie jednej serii opcji albo jednego widocznego panelu rachunku może być niepełne. Właściwa reguła może zależeć od klasy opcji, instrumentu bazowego, typu kontraktu, relacji kontroli lub powiązania oraz od tego, które rachunki trzeba agregować. Nie klasyfikuj samodzielnie relacji rachunków ani nie traktuj wyglądającej na kompensującą pozycji jako zwolnienia bez sprawdzenia aktualnej reguły i procesu brokera lub działu compliance

Option class versus option series odróżnia całą klasę opcji danego instrumentu bazowego od jednej serii o określonej cenie wykonania i terminie. Limity są często określane na poziomie klasy i tej samej strony, a nie jako osobne uprawnienie dla każdej serii

Limit wykonania nie jest po prostu powtórzeniem limitu pozycji. Aktualna ogólna reguła Cboe stanowi, że bez wcześniejszej zgody Trading Permit Holder nie może wykonywać opcji na rachunku, w którym ma interes, ani na rachunku klienta, gdy posiadacz lub klient, działając samodzielnie albo wspólnie z innymi, posiadał lub będzie posiadać wykonane zagregowane długie pozycje w danej klasie powyżej właściwego limitu w ciągu pięciu kolejnych dni roboczych. Mierzy ona zdarzenie wykonania w okresie kroczącym, a nie tylko liczbę kontraktów pozostających otwartych w jednej chwili

Dokładne traktowanie nadal zależy od produktu i venue. Rulebook Cboe wskazuje na przykład niektóre szerokie opcje indeksowe bez limitów wykonania i stosuje inne przepisy do innych typów produktów. Nie przenoś liczby pięciu dni, limitu klasy ani wyjątku z jednego produktu opcyjnego na inny bez zweryfikowania reguły dotyczącej dokładnego kontraktu

Duży open interest, wolumen lub łańcuch wyglądający na płynny nie przyznaje sam z siebie większej zdolności wykonania. Options volume versus open interest wyjaśnia, co opisują te miary aktywności rynku; nie są one osobistym miernikiem uprawnienia

Zwolnienie ani raport nie są przyciskiem, którego aktywność rachunek detaliczny może założyć. OCC opisuje zwolnienie oparte na delcie, które może dotyczyć limitów pozycji i wykonania dla pozycji delta-neutralnych w ramach dozwolonego modelu wyceny, wraz z powiązanymi danymi przekazywanymi giełdom. Jednak aktualnie opublikowana reguła Cboe 8.30.04(c) stwierdza, że Delta-Based Equity Hedge Exemption nie jest obecnie dostępne dla klientów, a klienci nie mogą na nim polegać, dopóki Cboe nie ogłosi dostępności w Regulatory Circular

Podobnie próg raportowania nie zastępuje limitu, a komunikat o odrzuceniu zlecenia sam w sobie nie wyjaśnia pełnego obliczenia regulacyjnego. Cboe osobno przypisuje Trading Permit Holders obowiązki raportowania limitów pozycji; ekran klienta nie jest rozstrzygnięciem w sprawie samodzielnego raportowania. Potwierdź dokładną klasę opcji, instrument bazowy, serię, ilość długą i krótką, historię wykonań dla właściwego okresu, powiązane lub kontrolowane rachunki, jeśli dotyczy, giełdę, politykę brokera i pisemną zgodę, zanim uznasz ilość za dozwoloną

Why an option order was rejected oddziela odrzucone zlecenie od zlecenia zaakceptowanego lub aktywnego. Odrzucenie związane z limitem należy badać na podstawie aktualnej reguły i zapisu rachunku, a nie rozwiązywać założeniem, że mniejsze zlecenie albo inna seria omija agregację

To przewodnik po regułach rynkowych, a nie porada prawna, compliance ani porada inwestycyjna. Reguły giełd i procedury brokerów zmieniają się i to one rządzą rzeczywistym rachunkiem