§0¤ cl§2¤ss ¤0¤ §1¤ series expl§3¤§4¤ed
Le§8¤rn §6¤ difference §3¤ §9¤n §0¤ cl§10¤ss, series, §2¤, §4¤ §1¤, §16¤ def§13¤iti§15¤s v§11¤ry, §5¤ §17¤ terms identify §7¤ ex§12¤ct §14¤strument.
Bezpośrednia odpowiedź
Klasa opcji to szeroka rodzina opcji powiązanych z instrumentem bazowym, natomiast seria opcji zawęża tę rodzinę do określonych warunków kontraktu, takich jak wygaśnięcie i strike. Aby handlować dokładnym instrumentem, trzeba również określić typ call lub put. Jeden kontrakt jest jednostką w ramach tej serii, a pozycja to liczba jednostek oraz długa lub krótka ekspozycja utrzymywana na rachunku. Definicje mogą różnić się zależnie od regulaminu, dlatego zachowuj pełny identyfikator
Klasa grupuje kontrakty wokół instrumentu bazowego
Nasdaq ISE definiuje klasę opcji jako wszystkie kontrakty opcyjne obejmujące ten sam instrument bazowy. Niektóre glosariusze edukacyjne stosują węższą konwencję, która rozdziela calle i puty na tym samym instrumencie bazowym na różne klasy. Żadnego z tych sformułowań nie należy wyrywać z kontekstu przy czytaniu regulaminu giełdy, ekranu brokera, schematu danych lub podręcznika
W praktycznej nawigacji po łańcuchu klasa lub root prowadzi do szerokiej rodziny produktu. Ta rodzina nadal może zawierać calle, puty, wiele strike’ów, wiele terminów wygaśnięcia, standardowe i skorygowane aktywa dostarczane przy rozliczeniu, a czasem osobne rooty dla tygodniowych lub rozliczanych wariantów. Sam ticker akcji może nie identyfikować właściwej klasy opcji
Seria wybiera konkretny zestaw warunków
Definicje giełdowe zwykle zawężają serię przez klasę, cenę wykonania i datę wygaśnięcia, podczas gdy call lub put jest osobno definiowany jako typ opcji. Systemy danych rynkowych i symbole opcji zawierają ten wskaźnik call-or-put, ponieważ call i put mające ten sam strike i datę są różnymi zbywalnymi instrumentami o innych prawach i obowiązkach
Do celów operacyjnych określ root, pełną datę wygaśnięcia, call lub put, strike, styl wykonania, jeśli ma znaczenie, sposób rozliczenia, mnożnik i aktywa dostarczane przy rozliczeniu. Standardowa symbolika zawiera kluczowe pola, ale może nie ujawniać każdego elementu skorygowanego aktywa. Zawiadomienia OCC i specyfikacje produktu są nadal potrzebne przy działaniach korporacyjnych lub produktach własnych
Kontrakt i pozycja opisują jednostki, nie rodziny
Kontrakt opcji to jedna standaryzowana jednostka wyemitowana lub podlegająca emisji zgodnie z zasadami rozliczania. Kupno pięciu kontraktów oznacza posiadanie pięciu długich jednostek wybranej serii; wystawienie pięciu tworzy pięć krótkich jednostek. Kwotowana premia zwykle dotyczy jednej jednostki instrumentu bazowego i musi zostać przeliczona przy użyciu rzeczywistego mnożnika oraz liczby kontraktów
Pozycja obejmuje także kierunek, liczbę jednostek, rachunek oraz historię otwarcia i zamknięcia. Dwaj traderzy mogą mieć przeciwne pozycje w tej samej serii. Zamknięcie wymaga transakcji przeciwstawnej w tej samej zamiennej serii, a nie po prostu innej opcji w tej klasie o podobnym delcie, strike’u lub terminie wygaśnięcia
Używaj właściwego poziomu dla kwotowań i statystyk
Bid, ask, zmienność implikowana, greki, wolumen i open interest zwykle opisują konkretną serię w danym czasie albo są z niej obliczane. Suma na poziomie klasy agreguje lub modeluje dane z wielu serii i może ukryć miejsce faktycznej aktywności. Zawsze sprawdzaj etykietę i metodę agregacji, zanim porównasz sumę klasy z jednym strike’em
Ta sama seria notowana na wielu rynkach może być handlowana na kilku giełdach, a jednocześnie pozostawać ekonomicznie zamienna dzięki rozliczeniu przez OCC; kwotowania z rynków składają się na skonsolidowany rynek. Nie oznacza to, że każdy produkt lub skorygowany kontrakt jest dostępny wszędzie. Osobno sprawdź klasę, serię, obsługę rynku i uprawnienia brokera
Częste pytania
Czy klasa opcji obejmuje zarówno calle, jak i puty?
Zgodnie z przytoczoną definicją Nasdaq ISE klasa obejmuje wszystkie kontrakty na tym samym instrumencie bazowym, a typ określa call lub put. Niektóre glosariusze edukacyjne definiują klasę węziej, według typu. Wskaż, którą konwencję stosuje źródło, i nigdy nie pomijaj call lub put w identyfikatorze zlecenia
Czy call i put o tym samym strike’u i terminie wygaśnięcia są jedną serią?
Są osobnymi zbywalnymi instrumentami, nawet gdy regulamin definiuje serię przez klasę, strike i wygaśnięcie, a typ traktuje osobno. Różnią się prawami, wypłatą, symbolami, kwotowaniami, open interest i pozycjami. W każdym operacyjnym dopasowaniu używaj wskaźnika call-or-put
Czy open interest jest raportowany dla klasy czy serii?
Open interest jest zasadniczo powiązany z otwartymi kontraktami w konkretnej serii, natomiast platformy mogą go również sumować według wygaśnięcia, strony call lub put albo całej klasy. Sprawdź, czy wyświetlana liczba jest wartością wiersza czy agregatem, i zanotuj jej datę
Czy ta sama seria opcji może być notowana na wielu giełdach?
Tak, wiele amerykańskich opcji giełdowych jest notowanych na kilku rynkach. Kwotowania i realizacje mogą pochodzić z różnych miejsc, a zamienne pozycje są rozliczane przez OCC. Produkty własne, serie FLEX, skorygowane kontrakty i obsługa routingu brokera mogą mieć węższą dostępność rynkową
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej odpowiada temu przewodnikowi — Klasa grupuje kontrakty wokół instrumentu bazowego?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Czytaj szczegółowy przewodnikCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnikPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnik