§0¤ §1¤ ¤1¤ ¤0¤: wh§2¤t e§3¤ch num§5¤r me§4¤sures
Sep§10¤r§11¤te §13¤§1¤'s §4¤ turnover §6¤ outst§8¤§14¤g §3¤s §9¤ ¤1¤ §0¤ does §15¤ tr§12¤ns§5¤ directly §7¤ next-§2¤ ¤0¤
Bezpośrednia odpowiedź
Wolumen opcji liczy kontrakty będące przedmiotem obrotu w trakcie sesji, a open interest liczy kontrakty, które pozostają otwarte po rozliczeniu. Jeden kontrakt może zostać zawarty kilka razy i dodać kilka jednostek wolumenu, nie tworząc takiego samego wzrostu open interest. Open interest rośnie tylko wtedy, gdy obie strony otwierają pozycję, spada, gdy obie ją zamykają, i może pozostać bez zmian, gdy pozycja otwierająca zastępuje zamykającą
Odczytuj wolumen jako aktywność w ciągu dnia handlowego
Wolumen zeruje się dla każdej sesji i rejestruje zrealizowane kontrakty, a nie unikalnych traderów ani przekonanie co do kierunku. Seria o wysokim wolumenie może aktywnie otwierać, zamykać, rolować albo przenosić ryzyko. Porównanie wolumenu z płynnością, spreadami i rynkiem bazowym jest bardziej użyteczne niż traktowanie dużej liczby transakcji jako samodzielnego sygnału
Na przykład jeśli call rozpoczyna dzień z open interest równym 10,000, a obrót wynosi 4,000 kontraktów, raport open interest z następnego dnia może wynosić 10,000, 12,000, 8,000 albo inną wartość. Wynik zależy od tego, czy dopasowany kupujący i sprzedający otworzyli, czy zamknęli pozycje. Wolumen jest więc miarą obrotu, a nie sumą przepływu netto
Odczytuj open interest jako pozycje, które przetrwały rozliczenie
OCC oblicza open interest po zgłoszeniu przez giełdy aktywności otwierającej i zamykającej oraz usunięciu kontraktów wykonanych. Dlatego wiarygodna wartość jest zwykle wynikiem z następnego dnia, a nie licznikiem na żywo. Dwie strony otwierające zwiększają tę wartość, dwie strony zamykające ją zmniejszają, a jeden otwierający dopasowany do jednego zamykającego pozostawia sumę bez zmian
Aktualizacja rozliczeniowa może również opóźniać się względem chwili, w której transakcja pojawia się na taśmie. Przy porównywaniu dni używaj daty publikacji i konwencji aktualizacji platformy. Nagła zmiana open interest może potwierdzić, że pozycje przetrwały rozliczenie, ale nadal nie wskazuje, która strona jest długa, która krótka ani czy pozycja jest gdzie indziej zabezpieczona
Unikaj zamiany stosunku w prognozę
Wolumen większy niż open interest może wskazywać na nietypowy obrót, ale nie ujawnia, kto inicjował poszczególne transakcje, czy pozycje zostały otwarte ani dokąd pójdzie instrument bazowy. Przed sformułowaniem hipotezy o aktywności rynkowej sprawdź kolejne dni, koncentrację według kursu wykonania i wygaśnięcia, kwotowania możliwe do zrealizowania oraz powiązane kontrakty
Przegląd wolumenu i open interest:
- Porównaj dzisiejszy wolumen z wczorajszym open interest, a nie z licznikiem na żywo, który może być nieaktualny
- Grupuj aktywność według kursu wykonania i wygaśnięcia, aby łączna liczba dla tickera nie ukrywała aktywnej serii
- Sprawdź bid, ask, wyświetlany rozmiar, spread i wiek kwotowania, zanim założysz, że wolumen oznacza użyteczną płynność
- Poszukaj kolejnej wartości open interest po rozliczeniu i porównaj ją z kilkoma sesjami
- Traktuj nietypowy obrót jako pytanie do dalszego badania, a nie jako dowód kierunku
Częste pytania
Czy wolumen może być większy niż open interest?
Tak. Wolumen mierzy wszystkie kontrakty będące przedmiotem obrotu w trakcie sesji, a open interest liczy kontrakty pozostałe otwarte po rozliczeniu. Seria może zmieniać właściciela kilka razy w ciągu dnia, nawet jeśli niewiele nowych pozycji pozostaje otwartych
Czy wzrost open interest oznacza, że kupujący kontrolują sytuację?
Nie. Każdy kontrakt opcyjny ma kupującego i sprzedającego. Wzrost oznacza, że po rozliczeniu pozostało otwartych więcej kontraktów, ale nie ujawnia przekonania co do kierunku, tego, czy pozycje są zabezpieczeniami, ani co wydarzyło się przy powiązanych kursach wykonania
Kiedy aktualizowany jest open interest?
Wiarygodna wartość open interest jest zwykle publikowana po uzgodnieniu przez giełdy i izbę rozliczeniową aktywności otwierającej, zamykającej, wykonania i wygaśnięcia. Sprawdź znacznik czasu dostawcy danych, zamiast traktować tę wartość jak pole na żywo z arkusza zleceń
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej odpowiada temu przewodnikowi — Odczytuj wolumen jako aktywność w ciągu dnia handlowego?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Czytaj szczegółowy przewodnikCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnikPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Czytaj szczegółowy przewodnik