¤0¤ §2¤n §0¤ bid-§3¤sk §1¤?
¤0¤ §0¤ bid, §7¤sk, midpo§13¤t, §1¤ width, size, §4¤ §3¤ type §8¤ffect §6¤ §2¤ you c§9¤n §10¤ctu§11¤lly receive §5¤ p§12¤y
Bezpośrednia odpowiedź
Bid opcji to najwyższa wyświetlana cena, którą kupujący chce zapłacić, a ask to najniższa wyświetlana cena, którą sprzedający chce zaakceptować. Różnica między nimi to spread bid-ask. Wyświetlany punkt środkowy nie jest obietnicą realizacji, a szeroki spread może sprawić, że otrzymana lub zapłacona cena będzie znacznie różnić się od oszacowania
Kwotowania pokazują dwie strony rynku
Łańcuchy opcji pokazują najlepszy bid i ofertę dostępne od uczestników rynku. Bid size i ask size pokazują łączną liczbę kontraktów wyświetlanych po odpowiednich cenach, ale mogą się zmienić, zanim zlecenie zostanie zrealizowane
Jeśli bid wynosi $1.90, a ask $2.10, wyświetlany punkt środkowy wynosi $2.00, a spread $0.20 na akcję. Dla jednego standardowego kontraktu na 100 akcji przejście przez cały spread oznacza $20 przed prowizjami, choć rzeczywisty koszt zależy od strony, realizacji i późniejszego wyjścia
Szerszy spread zwiększa niepewność ceny
Szeroki spread może zwiększyć różnicę między wartością modelową, oczekiwaną ceną a faktyczną realizacją. Na jego szerokość mogą wpływać wiadomości, postrzegane ryzyko obrotu, własny spread instrumentu bazowego oraz konkurencja między uczestnikami rynku
Spread może się poszerzyć, gdy zbliża się wydarzenie, opcja jest daleko od kursu wykonania, termin wygaśnięcia jest bliski lub instrument bazowy jest wstrzymany. Wąski spread jest użytecznym dowodem bieżącej zbywalności, ale wyświetlana wielkość nadal może zniknąć, a pakiet wieloetapowy może zostać zrealizowany nierówno
Instrukcje zlecenia wiążą się z kompromisem
Zlecenie rynkowe może priorytetowo traktować realizację, ale zostać wykonane po cenie innej niż zaobserwowane kwotowanie. Zlecenie z limitem określa granicę ceny, ale może nie zostać zrealizowane. Właściwe postępowanie zależy od zlecenia i rachunku, więc żaden wynik nie jest gwarantowany
Dla kupującego limit na $2.00 odrzuca ceny powyżej tej granicy, ale może spowodować utratę transakcji. Dla sprzedającego limit $2.00 odrzuca niższe ceny. Prowadź zlecenie tylko wtedy, gdy kwotowanie, teza i okno czasowe pozostają aktualne; anuluj nieaktualne zlecenie, zamiast zakładać, że zostanie zrealizowane po pierwotnym rynku
- Zapisz znacznik czasu kwotowania, bid, ask, wielkości, punkt środkowy i cenę instrumentu bazowego
- Porównaj spread z premią oraz całkowitym kosztem pozycji uwzględniającym mnożnik
- Sprawdź każdą nogę spreadu osobno, w tym skorygowane aktywa dostarczane przy rozliczeniu
- Użyj ceny limitu odzwierciedlającej maksymalny akceptowalny debet lub minimalny kredyt
- Natychmiast po realizacji ponownie sprawdź wykonanie, opłaty i wynikającą z tego pozycję
Częste pytania
Czy punkt środkowy jest godziwą ceną?
Jest użytecznym odniesieniem między bid i ask, ale nie jest ceną gwarantowaną ani koniecznie wykonalną. Przed nazwaniem go godziwą wartością sprawdź wielkość, wiek kwotowania, typ zlecenia i zapis realizacji
Kto płaci spread bid-ask?
Natychmiastowy kupujący zazwyczaj płaci cenę zbliżoną do ask, a natychmiastowy sprzedający otrzymuje cenę zbliżoną do bid, więc obie strony ponoszą koszt przejścia przy wejściu i wyjściu. Cierpliwe zlecenie z limitem może ten koszt zmniejszyć, ale dodaje ryzyko braku realizacji
Dlaczego moja realizacja różniła się od kwotowania?
Kwotowania mogą się aktualizować, wyświetlana wielkość może zostać anulowana, a zlecenie rynkowe akceptuje dostępną cenę w chwili dotarcia do arkusza. Porównaj czas zlecenia, routing, realizację, opłaty i oficjalne potwierdzenie z zapisanym kwotowaniem
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej odpowiada temu przewodnikowi — Kwotowania pokazują dwie strony rynku?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
The date and process after which an option no longer exists; trading cutoffs, exercise instructions, settlement, and broker procedures can occur at different times.
Czytaj szczegółowy przewodnikAssignmentThe process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Czytaj szczegółowy przewodnikContract multiplierThe factor that converts a quoted per-unit option price into contract value; a standard U.S. equity option usually uses 100, while adjusted contracts may differ.
Czytaj szczegółowy przewodnik