Wht do opcja i płynność tell you bout n opcja?
Understi opcja, wolumen, bid-sk spread, djestplyed size, i quote qulity przed judgwg n opcja's rel płynność
Bezpośrednia odpowiedź
Open interest to liczba kontraktów opcyjnych w serii, które pozostają otwarte, natomiast płynność opisuje, jak łatwo można wejść w pozycję lub z niej wyjść w pobliżu godziwej ceny. Open interest i wolumen obrotu mogą dostarczać użytecznego kontekstu, ale żaden z nich sam nie gwarantuje płynności, dostępnej wielkości ani wąskiego spreadu bid-ask w chwili składania zlecenia
Open interest nie jest aktywną księgą zleceń
Open interest odzwierciedla kontrakty, które nie zostały zamknięte, wykonane ani nie wygasły. Może pokazywać, gdzie zgromadziły się pozycje, ale nie informuje, ile kontraktów jest obecnie oferowanych po konkretnej cenie
Opcja z open interest wynoszącym 50,000 kontraktów może nadal mieć tylko jeden kontrakt wyświetlony po asku. Open interest to liczba rozliczona, a nie obietnica, że taką samą ilością można teraz handlować lub później ją zamknąć
Wolumen i płynność to różne miary
Wolumen rejestruje kontrakty będące przedmiotem obrotu w danym okresie. Kontrakt może mieć historyczną aktywność, ale szeroki bieżący rynek, podczas gdy kontrakt z umiarkowanym open interest może nadal mieć użyteczny rynek, bo kwotują go animatorzy i inni uczestnicy
Na przykład 5,000 kontraktów obróconych wczoraj nie dowodzi, że zlecenie na 20 kontraktów zostanie zrealizowane blisko dzisiejszego midpointu. Porównaj bieżące kwotowanie, wielkość, spread i wielkość zlecenia ze znacznikiem czasu niedawnego wolumenu
Bieżące kwotowania pokazują bieżące warunki
Aby ocenić aktywny rynek, bid, ask, wyświetlana wielkość i spread są bardziej bezpośrednimi danymi. Płynność instrumentu bazowego, zbliżające się wygaśnięcie, moneyness i ryzyko wydarzeń mogą z czasem zmieniać te kwotowania
Spread bid-ask opcji wyjaśnia bezpośrednią niepewność ceny. Lista kontrolna płynności opcji łączy jakość kwotowań z kontrolą kontraktu i wyjścia
Oceniaj płynność względem potrzebnego wyjścia
Płynność zależy od celu. Zakup jednego kontraktu może zostać zrealizowany akceptowalnie, podczas gdy wyjście ze 100 kontraktów przesunęłoby rynek. Spread czteronożny potrzebuje użytecznych kwotowań na każdej nodze, a nie tylko wysokiego open interest na najbardziej aktywnym strike'u
- Zapisz czas kwotowania, bid, ask, midpoint, wielkość i spread
- Porównaj ilość zlecenia z wyświetlaną i niedawno zrealizowaną wielkością
- Zweryfikuj strike, termin wygaśnięcia, styl, rozliczenie, mnożnik i korekty
- Przetestuj cenę limitu oraz scenariusz wyjścia przy szerszym spreadzie
- Sprawdź ponownie przed wydarzeniem, wstrzymaniem obrotu, wygaśnięciem lub terminem assignment
Częste pytania
Czy open interest jest tym samym co dostępna wielkość opcji?
Nie. Open interest liczy kontrakty nadal otwarte po aktualizacjach rozliczeniowych. Dostępna wielkość to ilość obecnie wyświetlona po bidzie lub asku i może zmienić się przed realizacją zlecenia
Czy niski open interest może nadal oznaczać płynność?
Tak. Aktywni animatorzy rynku mogą kwotować serię z umiarkowanym historycznym open interest. Sprawdź bieżący spread, wielkość, wiek kwotowania i zamierzoną ilość zlecenia
Co jest ważniejsze: wolumen czy spread bid-ask?
Przy natychmiastowej realizacji bieżący spread bid-ask i wyświetlana wielkość są bardziej bezpośrednimi dowodami. Wolumen dostarcza kontekstu niedawnej aktywności, ale nie gwarantuje realizacji blisko midpointu
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej odpowiada temu przewodnikowi — Open interest nie jest aktywną księgą zleceń?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Czytaj szczegółowy przewodnikBlack–Scholes modelA benchmark model deriving European option value from no-arbitrage dynamic replication under assumptions such as continuous paths, constant volatility, and ideal trading.
Czytaj szczegółowy przewodnikBinomial treeA discrete pricing model that gives the underlying an up or down node at each step and works backward from terminal payoffs to option value.
Czytaj szczegółowy przewodnik