Lange oproep vs. stier oproep verspreiding
Vergelijk ongetopte opwaartse, entry cost, break-even en getopte uitbetaling in twee bullish optie posities
Direct antwoord
Een lange oproep koopt een gesprek en houdt op zijn kop boven de break-even, terwijl een bull call spread koopt een lagere-strike call en verkoopt een hoger-strike call met hetzelfde verloop. De korte oproep vermindert de netto debit maar caps de vervaldatum uitbetaling. Geen van beide positie garandeert een winst, en beide kunnen hun premie verliezen wanneer de voorraad niet genoeg beweegt door het verstrijken van de
De debitering verandert de hindernis
Een lange call's expiration break-even is de staking plus premie betaald. Een bull call spread gebruikt zijn netto debit, die kan verlagen de break-even maar verandert ook de maximaal mogelijke uitbetaling. Quote waarden zijn per aandeel voor de contract multiplier en kosten
Stel dat een 100-strike gesprek kost $6,50. De vervaldatum break-even is $106,50 en een standaard contract risico's ongeveer $650 voordat kosten. Als een 110-strike gesprek kost $2,50 en wordt verkocht tegen het, de spread debit is $4,00, de break-even is $104, en de geplande maximale winst is $6,00 per aandeel, of $600 per contract. De spread verlaagt de cash horde met $2,50 maar geeft winsten boven $110
Bij een $108 vervaldatum finish, de standalone oproep heeft $8,00 van de intrinsieke waarde en een geschatte winst van $ 1,50 per aandeel voor kosten. De spread heeft $8,00 van de waarde, maar slechts een $ 4,00 netto winst per aandeel na debitering. Bij $120, de oproep blijft toenemen terwijl de spread wordt begrensd op de $6,00 maximale winst
Het plafond maakt deel uit van het handelsverkeer
Boven de korte oproep wordt de winst op de lange oproep gecompenseerd door verliezen op de korte oproep. De maximale vervaldatum van de spread is de stakingsbreedte, dus de maximale winst is breedte minus netto debitering. Een standalone lange oproep heeft geen dergelijke maximum opwaartse
Vergelijken met gelijk
Gebruik dezelfde voorraadprijs, vervaldatum en een aangegeven doel bij het vergelijken. Een goedkopere spread is niet automatisch beter als het doel zit boven de korte staking; een niet-afgetopte oproep is niet automatisch beter als de extra debet is te groot voor het plan
Lange oproep versus bull call spread checklist:
- Houd de onderliggende, vervaldatum, hoeveelheid, multiplier en doelconstante
- De standalone premie, spread debit, zowel break-evens, en maximaal verlies registreren
- Stress een finish onder de lange staking, vlakbij het doel, en boven de korte staking
- Vergelijk IV, theta, delta, vega, bied-vragen spread, en de kosten van het sluiten van elke structuur
- Beslis of de doelstelling de afgetopte uitbetaling van de spread rechtvaardigt of de hogere debetpositie van de oproep
Veelgestelde vragen
Wat heeft de lagere break-even, een lange oproep of een bull call spread?
Het hangt af van de werkelijke premies. In het voorbeeld, de lange oproep breekt zelfs bij $106.50 en de spread op $104, omdat de korte oproep vermindert de debet. De spread lagere hindernis wordt geleverd met een maximale winstplafond boven de korte staking
Wanneer is een lang gesprek beter dan een bull call spread?
Een lange oproep kan passen wanneer het doel materieel boven de korte staking, wanneer ongekapselde opwaartse zaken, of wanneer de extra debitering aanvaardbaar is. Een spread kan passen wanneer een bepaald doel en lagere instapkosten meer belang. Beide vereisen een tijd en IV-evaluatie
Kan een bull call spread meer verliezen dan een lang gesprek?
De geplande vervaldebitering is meestal lager voor de spread, maar rekeningresultaten zijn afhankelijk van hoeveelheid, vult, toewijzing, vergoedingen en tijdelijke blootstelling aan voorraden. Vergelijk de volledige positie in plaats van aan te nemen dat een lagere premie altijd betekent lagere totale risico
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . De debit verandert de hindernis?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst