Optie thèta: tijdsverlies uitgelegd
Begrijp optie theta in praktische termen, hoe te lezen -0.08, waarom verval verandert bij het verstrijken, en wat kan vandaag de dag de premie toch stijgen
Direct antwoord
Theta schat een dag tijd verval wanneer alle andere inputs worden gehouden nog steeds, maar het is geen vaste dagelijkse vergoeding. Een contract kan stijgen of dalen voor voorraad, volatiliteit, en spread beweegt zelfs terwijl theta nog werkt tegen de lange positie
Hoe lees ik een theta van -0,08
Een theta van -0,08 schat een daling van $0,08 per aandeel na een dag als elk ander model input blijft vastgesteld. Voor een standaard 100-share contract, dat is een theoretische $8 verandering voordat kosten
Stel dat de optie is de moeite waard $3.20 in het model. Toepassing van alleen vandaag theta geeft een volgende-dag schatting in de buurt van $3.12 Die aftrekken isolaten tijd; het is niet voorspellen morgen offerte
Het tijdseffect scheiden van het live resultaat
Als de voorraad stijgt, impliciete volatiliteit toeneemt, of de spread veranderingen, de waargenomen premie kan eindigen boven $3.20. Negatieve theta kan nog steeds de waarde ten opzichte van een anders identiek no-time-passed scenario hebben verlaagd
De nuttige vergelijking is niet .Heeft de optie val met precies $8? .Het is ..Wat veranderd tussen de twee controlepunten, en hoeveel van de gemodelleerde verschil kwam uit de tijd?
De vervalcurve verandert met het contract
Tijdswaarde verdwijnt niet in gelijke dagelijkse termijnen. Geldigheid, resterende tijd en impliciete volatiliteit vormen de curve. Theta verandert ook als die ingangen bewegen
Een optie tegen het geld die dicht bij het verstrijken van de looptijd ligt, kan de tijdswaarde sneller verliezen dan een lang gedateerd contract. Diep in-het-geld en ver buiten het geld kunnen verschillende curves volgen omdat minder van hun waarde op dezelfde manier wordt blootgesteld
Controlepunten gebruiken in plaats van blind te vermenigvuldigen
Vermenigvuldigen van theta van vandaag door de resterende dagen gaat er van uit dat theta nooit verandert. In plaats daarvan, prijs hetzelfde contract op de genoemde toekomstige data en houd de voorraad en volatiliteit aannames zichtbaar
- Begin met de exacte contract, quotetijd, aandelenprijs en impliciete volatiliteit
- Kies een toekomstig controlepunt in plaats van direct naar het einde springen
- Geselecteerde ingangen vasthouden en dan één veronderstelling tegelijk wijzigen
- Vergelijk de gemodelleerde premie met een uitvoerbaar bod en vraag, niet alleen het merk
Vermijd de drie gemeenschappelijke theta fouten
Behandel theta niet als een makelaar vergoeding, vermenigvuldig een snapshot door middel van de vervaldatum, of evalueren zonder de voorraad en impliciete-volatiliteit bewegingen die zich op hetzelfde moment
Veelgestelde vragen
Beperkt theta elke avond een optie?
Theta beschrijft een alles-else-gelijke model verandering in de tijd. De marktpremie kan anders bewegen omdat de voorraad, impliciete volatiliteit, tarieven, dividenden, en citaten ook veranderen
Is theta altijd slecht?
Negatieve theta is een kostenpost voor een lange optie onder ongewijzigde omstandigheden, terwijl een korte optie een positieve theta kan hebben. Noch teken beschrijft het totale risico van de positie of het verwachte rendement
Zijn er ook weekends en feestdagen?
Prijsmodellen meten verstreken tijd, terwijl marktquotes kunnen voorzien in verwachte niet-handelsperioden voordat de kalender aankomt. Er is geen universele regel dat een vast weekendbedrag van elke optie aftrekt
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Hoe lees je een theta van -0.08?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Model-estimated time-value change across a non-trading calendar interval, which markets may partly price before the close rather than charge at a fixed reopening moment.
Lees de uitgebreide gidsExtrinsic valueThe portion of premium above intrinsic value, reflecting remaining time, expected uncertainty, rates, dividends, and supply and demand.
Lees de uitgebreide gids0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Lees de uitgebreide gids