Gedekte gesprekken: inkomen, opwaartse limiet, risico's
Leer hoe aandelen plus een korte oproep inkomsten, opwaartse, neerwaartse, break-even, en toewijzingsrisico met een concreet voorbeeld verandert
Direct antwoord
Een covered call combineert lange aandelen met een korte call. De premie voegt een beperkt kussen toe, terwijl de voorraadachterstand blijft. Boven de staking wordt de kop opgestoken wanneer de aandelen worden weggeroepen
De positie heeft twee delen
De investeerder bezit de onderliggende aandelen en verkoopt één callcontract tegen het overeenkomstige aantal aandelen. De call buyer heeft het recht om deze aandelen te kopen tijdens de staking, onder de contractvoorwaarden
Dekking beschrijft de leveringsbron, niet de kwaliteit van de handel. Het bezit van 100 aandelen kan één standaard call dekken, maar die aandelen kunnen nog steeds sterk dalen en kunnen worden verkocht bij de staking na de opdracht
De premie verandert, maar niet wissen, de tradeoff
De premie wordt ontvangen wanneer de oproep wordt verkocht. Het kan een beperkte daling van de aandelenprijs compenseren, maar de voorraad kan nog steeds aanzienlijk verliezen. Als de voorraad stijgt buiten de staking, de korte oproep limieten extra opwaartse
Een $50 voorraad en $55 call voorbeeld
Stel dat 100 aandelen kosten $50 en een $55 gesprek wordt verkocht voor $2 per aandeel. Bij het verstrijken, de premie verlaagt de voorraad break-even tot ongeveer $48 voordat kosten
De maximale vervaldatum is ongeveer $700 als de aandelen worden weggeroepen bij $55: $500 van de waardering van de aandelen plus $200 van de premie. Hieronder $48, de gecombineerde positie verliest met de aandelen
- Bij $40, de aandelen verliezen $1000 en de premie vermindert het netto verlies tot ongeveer $800
- Bij $50, de aandelen zijn onveranderd en de $200 premie wordt bewaard voordat kosten
- Bij $55 of hoger, de vervaldatum wordt begrensd in de buurt van $700 als de toewijzing plaatsvindt
- Voor het verstrijken, het terugkopen van de oproep verandert het gerealiseerde resultaat en de resterende aandelenblootstelling
Opdracht maakt deel uit van de structuur
Een korte oproep kan worden toegewezen voordat de vervaldatum voor Amerikaanse stijl aandelenopties. Risico verdient vaak meer aandacht wanneer de oproep in het geld, bijna vervallen, of dicht bij een ex-dividend datum
Brokerprocedures en contractdetails
Vroege toewijzing kan de aandelen vóór een dividend of geplande periode van het aanhouden verwijderen. Door de oproep te walsen wordt de eerste transactie niet gewist; het realiseert één resultaat en opent een nieuwe verplichting met een andere staking of afloop
Beslissen van het resulterende pad
Vergelijk het houden van de aandelen bloot, het houden van de gedekte call, sluiten van beide benen, en het rollen van de call. Gebruik totale positiewaarde en de volgende verplichting in plaats van alleen gericht op de premie geïnd
Bekijk het pad opnieuw wanneer de oproep in het geld of een dividenddatum nadert
Veelgestelde vragen
Kan een telefoontje geld verliezen?
Ja. De call premium compenseert slechts een beperkt deel van een voorraaddaling. Als de aandelen ver genoeg dalen, kan het voorraadverlies veel groter zijn dan de ontvangen premie.
Kan een beveiligde oproep worden toegewezen voordat de vervaldatum verstrijkt?
Een Amerikaanse stijl aandelen call kan worden toegewezen voor het verstrijken. Het risico kan meer belang wanneer de oproep is in het geld, heeft weinig tijd waarde, of is in de buurt van een ex-dividend datum
Moet ik een gesprek voeren dat in het geld is verhuisd?
Rolling sluit de huidige oproep en opent een andere. Vergelijk de debet- of creditcard, nieuwe limiet, extra tijd, dividend timing, fiscale overwegingen, en of u nog steeds wilt dat de aandelen voordat u de nieuwe positie kiest
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . De positie heeft twee delen?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Lees de uitgebreide gidsCovered call break-evenFor a simultaneous buy-write, the expiration stock price equal to starting stock cost minus call premium received, before fees.
Lees de uitgebreide gidsCovered call roll cumulative P<he old call's realized close result plus all prior credits and the replacement call cash flow, without treating a new roll credit as erasing an old loss.
Lees de uitgebreide gids