Gedekte call max winst, verlies en break-even
Bereken gedekte call maximale winst, maximaal verlies, break-even voorraadprijs, toegewezen rendement, contract multiplier, dividenden, vergoedingen, en kosten-basis keuzes.
Direct antwoord
Een gedekte call bezit aandelen op een geselecteerde per-share basis B en verkoopt een matching call in staking K voor premie C. Vóór kosten en dividenden, maximale vervaldatum is K - B + C, break-even is B - C, en maximale verlies als de voorraad waardeloos wordt is B - C. Vermenigvuldigen door gedekte aandelen, normaal contract multiplicator tijden call hoeveelheid. Deze formules vereisen een expliciete voorraadbasis en maken niet de premie risico-vrij inkomen.
Kies de voorraadbasis voor het berekenen
Voor een gelijktijdige buy-write, B is de beursuitvoering prijs. Voor aandelen in eigendom eerder, historische belastinggrondslag, actuele marktwaarde, en beslissing-datum economische waarde beantwoorden verschillende vragen.
Gebruik één basis consistent. Door de huidige prijs in de opbrengst noemer te mengen met historische basis in winst kan dezelfde premie lijken te leiden tot incompatibele rendementen.
De toewijzing bepaalt de opwaartse verkoopprijs
Bij of boven K bij het verstrijken wordt de waardering van de aandelen na K gecompenseerd door de korte oproep. De bruto maximale winst is K - B + C.
Als B = 50, K = 55, en C = 1,50 bedraagt het maximum 6,50 per aandeel, of 650 op 100 gedekte aandelen vóór vergoedingen en dividenden. Een staking onder B kan het begrensde resultaat een verlies maken ondanks het ontvangen van een premie.
Premie verlaagt alleen de neerwaartse waarde van het bedrag
Break-even is B - C, of 48.50 in het voorbeeld. Als de voorraad daalt tot nul, de oproep verloopt waardeloos en maximaal verlies is ook B - C, of 4.850 voor 100 aandelen.
Premium vermindert het voorraadrisico met 1,50; het beschermt de andere 48,50 niet. Vergelijk deze aanzienlijke keerzijde met de beperkte maximale winst van 6,50.
Dividenden, kosten en vroegtijdige toewijzing veranderen kasstromen
Voeg dividenden daadwerkelijk ontvangen en aftrekken commissies, belastingen, financiering, en sluitingskosten alleen wanneer de meting expliciet omvat. Ga er niet van uit dat een toekomstig dividend wordt verdiend.
Een Amerikaanse korte oproep kan worden toegewezen voordat de vervaldatum verstrijkt, vaak rond een ex-dividenddatum. Opdracht levert de aandelen op K en kan toekomstige dividendparticipatie eerder beëindigen dan de uitbetaling grafiek suggereert.
Huidige markeringen zijn geen resultaten van de vervaldatum
Voor het verstrijken van de termijn bepalen aandelenbewegingen, beltijd, IV, tarieven, dividenden en bied-vragen spread de liquidatiewaarde. De positie kan een verlies boven B - C laten zien als het terugkopen van de oproep duur is.
Vergelijk drie uitkomsten afzonderlijk: sluit beide benen, laat toe om te delen, of houd aandelen na het sluiten van de call. Elk maakt gebruik van verschillende kasstromen en opportuniteitskosten.
Veelgestelde vragen
Wat is de dekking call maximale winst formule?
Trek de gekozen aandelenbasis per aandeel af van de kortsluitingsaanval en voeg de ontvangen premie toe. Vermenigvuldig met het aantal gedekte aandelen en trek relevante kosten af. Maximale vervaldatum wordt bereikt bij of boven de callstaking omdat verdere aandelenwinsten worden gecompenseerd door verliezen op de korte oproep of de aandelen worden toegewezen bij die staking.
Kan een gesprek zonder dekking geld verliezen als de oproep waardeloos verloopt?
Ja. Een out-of-the-money call kan waardeloos verlopen terwijl de aandelen dalen met meer dan de premie. Als de voorraad basis is 50 en premie is 1.50, een vervaldatum onder 48.50 produceert een gecombineerd verlies vóór dividenden en kosten. Oproepen van de optie inkomen verandert niet de veel grotere directionele blootstelling in de aandelen.
Moet ik belastinggrondslag of actuele aandelenprijs gebruiken?
Gebruik de basis die overeenkomt met de vraag en label het. Historische belastinggrondslag meet de levensduur gerealiseerd en niet-gerealiseerde resultaat, terwijl de huidige prijs meet de incrementele beslissing om aandelen te houden en verkopen een call vandaag. Een buy-write maakt gebruik van de werkelijke voorraad vullen. Combineer deze bases niet in een teller en noemer, en raadpleeg een belasting professional voor rapportage regels.
Omvat de toegewezen terugkeer dividenden?
Alleen als dividenden die daadwerkelijk tijdens de gemeten periode zijn ontvangen, expliciet worden toegevoegd. Vroege toewijzing vóór een ex-dividenddatum kan de aandelen en het verwachte dividend verwijderen, terwijl belastingen, vergoedingen en financiering ook van invloed zijn op het nettorendement. Toon optiepremie, voorraadwinst om te staken, ontvangen dividenden, en kosten als afzonderlijke componenten voordat ze opsommen.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Kies de voorraadbasis voor het berekenen?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
For equal-width wings, one spread width minus the opening net credit, multiplied by the contract multiplier, at expiration before costs.
Lees de uitgebreide gidsIron butterfly maximum lossFor a symmetric short iron butterfly, body-to-wing width minus opening net credit, multiplied by the contract multiplier, before costs.
Lees de uitgebreide gidsBull call spread break-evenThe expiration stock price equal to the lower long-call strike plus the opening net debit, before fees.
Lees de uitgebreide gids