IJzer Condor Max Winst, Verlies, en Break-Even
Bereken ijzer condor maximale winst, maximaal verlies, lagere en bovenste break-even prijzen, ongelijke-vleugel risico, contract multiplier, vergoedingen, en afloopresultaten.
Direct antwoord
Een standaard korte ijzeren condor koopt een lagere put K1, verkoopt een put K2, verkoopt een oproep K3, en koopt een hogere oproep K4 in één vervaldatum, waarbij K1 < K2 < K3 < K4. Laat C het netto krediet per aandeel voor kosten zijn. Maximale vervaldatum winst is C wanneer de prijs eindigt van K2 tot K3 en alle vier opties waardeloos kunnen verlopen. De lagere break-even is K2 - C, en de bovenste break-even is K3 + C. Maximale verlies per aandeel is de bredere van K2 - K1 en K4 - K3, min C; vermenigvuldiging met contract multiplier en hoeveelheid, dan voeg vergoedingen toe.
De netto krediet is de maximale vervaldatum winst
De twee korte opties verzamelen premie en de twee vleugels kosten premie. Trek de vleugel debits van de short-optie credits om C te verkrijgen.
Als de onderliggende waarde verstrijkt tussen K2 en K3, is elke optie uit het geld en wordt het openingskrediet behouden voordat de kosten. Winst voor het verstrijken kan kleiner zijn zelfs binnen het bereik omdat de opties nog tijd en volatiliteit waarde.
Break-even strekt zich uit voorbij de korte stakingen
Aan de keerzijde worden verliezen onder short put K2 tot K2 - C gecompenseerd. Op de positieve kant, compenseert het verliezen boven short call K3 tot K3 + C.
De tussenliggende periode tussen de korte stakingen is het maximale winstbereik, niet het volledige winstgevende bereik. Vergoedingen en slippen verplaatsen economische break-even naar binnen en mogen niet worden weggelaten.
Gebruik de bredere vleugel voor ongelijke spreads
Voor gelijke vijfpuntsvleugels en een 1,40-krediet is het maximale verlies 5,00 - 1,40 = 3,60 per aandeel, of 360 voor een standaard 100-multiplier voor kosten.
Als de putvleugel vijf punten is en de callvleugel tien is, is het risico niet 3,60 aan beide zijden. Het neerwaartse plateau is 5 - C; het onderste plateau is 10 - C, dus de bredere call side stelt rekening met maximaal verlies.
De vervaldatumformules zijn niet gelijk aan de huidige liquidatiewaarde
Voor het verstrijken, spot, tijd, IV, schuw, tarieven, dividenden, en vier bied-vragen spreads beïnvloeden de prijs te sluiten. Een condor kan een verlies tonen voordat beide break-even wordt gekruist.
Opdracht, oefening en voorraadbehandeling kunnen ook de gerealiseerde kasstromen veranderen. Gebruik formules om de vervaldatum te controleren, vervolgens gebruik maken van live pakket prijzen en scenario Grieken voor het beheer.
Normaliseren hoeveelheid en vermenigvuldiger voordat u rendementen vergelijkt
Vermenigvuldig elk bedrag per aandeel met de leverbare multiplier en het aantal spreads. Aangepaste contracten vertegenwoordigen mogelijk geen 100 standaardaandelen.
Het rendement op risico is meestal maximale winst gedeeld door maximaal verlies, maar het is geen kans. Een hogere verhouding kan resulteren uit nauwere stakingen die het maximum-winstbereik verminderen.
Veelgestelde vragen
Wat is de ijzeren condor maximale-verlies formule?
Voor een standaard niet-overlappende korte ijzercondor, neem de grotere van de put-spread breedte en call-spread breedte, trek het netto krediet per aandeel, en vermenigvuldig met de contract multiplier en het aantal spreads. Voeg commissies en verwachte oefening of toewijzing kosten. Gelijke vleugels vereenvoudigen de formule maar zijn niet vereist.
Kunnen beide kanten maximale verliezen tegelijk bereiken?
Bij één vervaldatum kan een standaard bestelde condor normaal gesproken alleen aan de putside of de call side verliezen, niet beide, omdat de onderliggende waarde niet gelijktijdig onder K1 en boven K4 kan eindigen. Daarom gebruikt rekening maximum verlies de bredere kant in plaats van het toevoegen van beide vleugel verliezen, uitgaande van gelijke hoeveelheden en één vervaldatum.
Waarom kan de positie verliezen voordat je oversteekt?
De break-even formules beschrijven de intrinsieke waarde van de vervaldatum. Voor het verstrijken kunnen de korte opties duurder worden vanwege de resterende tijd, hogere IV, schuin of een snelle beweging, terwijl de bied-ask spreads de liquidatiekosten verhogen. De marktwaarde kan daarom een verlies tonen, ook al blijft de spot binnen een vervaldatum break-even.
Heeft een bredere ijzeren condor altijd een hogere kans op winst?
Het verplaatsen van de korte stakingen verder uit elkaar kan het centrale bereik vergroten, maar het vermindert meestal krediet en veranderingen delta, schuw, en vleugel kosten. Waarschijnlijkheid schattingen zijn model-afhankelijk en niet uitvoering of gat risico. Vergelijk dollar verlies over scenario's en de werkelijke break-evens in plaats van het afleiden van veiligheid van de breedte alleen.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Het netto krediet is de maximale vervaldatum?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
For a symmetric short iron butterfly, body-to-wing width minus opening net credit, multiplied by the contract multiplier, before costs.
Lees de uitgebreide gidsBull call spread break-evenThe expiration stock price equal to the lower long-call strike plus the opening net debit, before fees.
Lees de uitgebreide gidsBear put spread break-evenThe expiration stock price equal to the higher long-put strike minus the opening net debit, before fees.
Lees de uitgebreide gids