Wat is een geldbeveiligde put?
Bereken cash-secured put opbrengst, effectieve aandelenbasis, break-even, toewijzing en neerwaartse risico met een compleet voorbeeld
Direct antwoord
Een cash-secured put is een short put positie ondersteund door voldoende cash om de onderliggende aandelen te kopen tegen de staking prijs als toegewezen. De verkoper ontvangt een premie, maar aanvaardt een verplichting om aandelen te kopen als de overdracht plaatsvindt. De premie is beperkt, terwijl de economische nadelen kunnen aanzienlijk zijn als de aandelenprijs ver onder de staking daalt
De verkoop van de put creëert een verplichting
De put koper heeft het recht om aandelen te verkopen tegen de staking prijs. Als de short put is toegewezen, moet de verkoper de aandelen te kopen tegen die prijs. Afgezien van de overeenkomstige cash maakt de positie contant-beveiligd, maar het niet voorkomen dat een verlies na de aandelen zijn verworven
Stel dat u een 50-strike put voor een $ 2,00 premie en reserveer $ 5.000 voor 100 aandelen. Als het waardeloos verloopt, de optie premie is ongeveer $ 200 voordat kosten. Als toegewezen, de effectieve aandelenbasis is $ 48, maar de aandelen kunnen nog steeds dalen onder $ 48. Een verhuizing naar $ 40 zou een optie-en-share resultaat van ongeveer - $ 8 per aandeel, of -$ 800, voordat vergoedingen en een latere voorraadbeweging te produceren
Option cession legt het proces van de aankondiging uit. De kasreserve maakt de aankoopverplichting financierbaar; het maakt de onderliggende investering niet veilig of beschermt niet tegen een gat kleiner
De premie heeft een vast plafond
Als de put waardeloos verloopt, is de premie de maximale winst van de optie zelf. Als de voorraad daalt, vermindert de premie alleen de effectieve aandeelkosten door dat bedrag; het creëert geen onbeperkte buffer tegen een dalende voorraadprijs
De maximale winst van de short put is de premie ontvangen. De vervaldatum break-even is staking minus premie, maar een handelaar die is toegewezen eigenaar van aandelen en moet de nieuwe stock positie afzonderlijk evalueren. Dividenden, belastingen, financiering, en corporate acties kunnen het resultaat van de rekening veranderen
Het moment waarop de opdracht wordt gegeven kan niet worden aangenomen
Voor Amerikaanse opties in aandelen kan een short put worden toegewezen op een werkdag voor het verstrijken van de optie. De kans verandert met de geldigheid van de optie, resterende tijdswaarde en marktomstandigheden, terwijl het toewijzingsproces van de makelaar bepaalt hoe mededelingen accounts bereiken
Checklist voor contanten:
- Bevestig de staking, het verstrijken, stijl, hoeveelheid, multiplier, en gereserveerd contant geld
- Bereken premieopbrengst, effectieve aandelenbasis, vervaldatum-breuk-even, en de scenario's voor voorraadverlies
- Beslis of u de aandelen echt wilt in de staking na een gat of bedrijfsactie
- Check offerte breedte, weergegeven grootte, toewijzingsregels, en broker kopen-kracht behandeling
- Schrijf het antwoord op de vroege toewijzing, het verstrijken, een gedeeltelijke vulling, en een stock prijs onder de break-even
Veelgestelde vragen
Wat is de break-even op een geldbeveiligde put?
Bij het verstrijken, het is over het algemeen de staking prijs minus de premie ontvangen per aandeel. Een 50-strike put verkocht voor $ 2,00 heeft een $ 48 break-even voordat vergoedingen. Als toegewezen, de positie van het aandeel kan blijven verliezen onder dat niveau
Wordt een geldbeveiligd hetzelfde gesteld als een limietorder om aandelen te kopen?
Nee. Een limietorder kan gewoon niet ingevuld blijven, terwijl een korte put een optieverplichting creëert en waardeloos kan verlopen, gesloten kan worden of voor het verstrijken van de termijn toegewezen kan worden. De premium, timing, liquiditeit en oefeningsvoorwaarden zijn verschillend
Hoeveel geld moet worden gereserveerd?
Reserveer het bedrag dat de makelaar nodig heeft en de contractvoorwaarden voor de potentiële aankoop van aandelen, inclusief een buffer voor vergoedingen en wijzigingen in de rekening. De exacte eis varieert per product en makelaar, dus bevestig het direct in plaats van het gebruik van een generiek percentage
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste past bij deze gids . . Verkopen van de put creëert een verplichting?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst