Wat is een beschermende put?
Bereken een beschermende put's vloer, kosten, break-even, verval, en rollover beslissingen met een compleet voorbeeld
Direct antwoord
Een beschermende put combineert aandelen in eigendom met een gekochte put. De put geeft de houder het recht om de aandelen te verkopen tegen de staking prijs door het verstrijken van, het creëren van een gedefinieerde vloer voor de aandelenpositie voordat de put's kosten. De aandelen kunnen nog stijgen, maar de optie premie wordt betaald vooraf en de tijd waarde kan dalen als de vervaldatum nadert
De put levert een recht om te verkopen
De aandelen blijven blootgesteld aan prijswijzigingen, terwijl de gekochte put geeft de houder het recht om te verkopen tegen zijn staking prijs. Bij afloop, een lagere aandelenprijs kan verhogen de put's waarde en een deel van de daling van de aandelen te compenseren
Stel dat u 100 aandelen gekocht op $ 100 en koop een 95-strike put voor $ 3,00. De put sets een $ 95 oefening prijs door afloop, maar de gecombineerde vervaldatum break-even is $103, omdat de premie is een kosten. Als de voorraad eindigt op $ 80, de put's $ 15 intrinsieke waarde compenseert het grootste deel van de $ 20 aandeel daling, waardoor een bij benadering gecombineerd verlies van $ 8 per aandeel, of $ 800, voordat de kosten
De vloer is van toepassing op de beschermde aandelen en contractvoorwaarden, niet op elke rekening resultaat. Een andere multiplier, aangepast leverbaar, dividend, of afwikkelingsmethode kan veranderen wat de put controles. Controleer het contract voordat er van uit gaat dat een optie precies 100 gewone aandelen beschermt
Bescherming heeft een kostprijs en een einddatum
De premie die voor de put wordt betaald vermindert het resultaat van de positie of de voorraad daalt of niet. De bescherming geldt alleen door het verstrijken van de optie, dus de resterende tijd en gekozen staking zijn essentiële onderdelen van de positie in plaats van implementatie details
Een strike kopen kost meestal minder maar laat meer nadeel voordat de put reageert. Het kopen van een hogere staking kan een sterkere vloer bieden, terwijl het verhogen van de premie drag. Vergelijk de premie met het bedrag van het verlies dat u bereid bent te behouden, niet alleen met het percentage beweging die u hoopt te vermijden
De opwaartse voorraad blijft open
In tegenstelling tot een gedekte oproep, een beschermende put niet een bovengrens op de waarde van de aandelen. Maar een stijgende voorraad garandeert niet dat de put premie wordt teruggevorderd; de gecombineerde uitkomst is afhankelijk van de voorraad beweging, de betaalde optie prijs en de resterende tijd
Beschermende put checklist:
- Pas de hoeveelheid aandeel, zet multiplier, staking, vervaldatum, stijl, en afwikkelingsvoorwaarden
- Bereken de premiekosten, beschermde vloer, gecombineerde break-even, en het maximale geplande verlies bij het verstrijken van de looptijd
- Stress een stijgende voorraad, een stille voorraad, een gat onder de staking, en een beweging na afloop
- Vergelijk de bied-en-raak-spreiding van de put en IV met de beschermingsbegroting
- Beslis of de termijn voor bescherming wordt gesloten, uitgeoefend of ingetrokken
Veelgestelde vragen
Is een beschermende zet garantie dat ik geen geld mag verliezen?
Nee. De put limits de beschermde aandelen' nadeel door haar voorwaarden, maar de premie verhoogt de gecombineerde break-even en de positie kan geld verliezen boven de staking. Vergoedingen, hiaten, contract aanpassingen, en het verloop van de behandeling ook belangrijk
Wat is de break-even voor een beschermende put?
Voor aandelen gekocht op een bekende basis, een eenvoudige vervaldatum break-even is de aandelenbasis plus de put premie per aandeel. Met een $ 100 aandeel basis en een $ 3 put premie, het is $103 voordat kosten. De put's oefening staking is de vloer, niet de break-even
Moet ik de beschermende put oefenen als de voorraad valt?
Er is geen universele regel. Vergelijk de resterende tijdswaarde, het huidige bod en de vraag, de blootstelling aan aandelen, belasting- of financieringseffecten, en het beschermingsplan. Het sluiten of verkopen van de optie kan de tijdwaarde behouden, terwijl de uitoefening verandert de positie van de aandelen; bevestig de gevolgen met uw makelaar
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . De put levert een recht om te verkopen?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst