Wat is een optie kraag?
Leer hoe een kraag voorraad, een beschermende put, en een overdekte oproep combineert om een neerwaartse vloer, ondersteboven plafond en toewijzingsplan te zetten
Direct antwoord
Een halsband combineert lange voorraad, een lange put, en een korte call op dezelfde onderliggende. De put kan een lager exit niveau tijdens de optie term, terwijl de korte call helpt compenseren van de put's kosten, maar caps ondersteboven boven de staking. De positie heeft gedefinieerd tradeoffs in plaats van volledige bescherming, en de korte call kan worden toegewezen
De put en call maken een bereik rond voorraad
De put strike fungeert als de vloer voor de positie van de aandelen tijdens de duur van de kraag, terwijl de call strike is het plafond voor winsten. De gekozen stakingen bepalen hoeveel keerzijde blijft en hoeveel opwaartse wordt opgegeven
Stel dat 100 aandelen worden gekocht bij $50, een 45 put kost $1.50, en een 55 call wordt verkocht voor $1.20. Voordat de kosten, de netto optie kosten is $0,30 per aandeel. Bij het verstrijken, de put limits de voorraad-en-put waarde onder $45, terwijl de korte oproep geeft meestal winsten boven $55
Premiecompensatie is een ruil
Premie van de korte oproep kan de kosten van de lange put verminderen. Een lagere nettokosten wordt geruild voor het accepteren dat de voorraad kan worden weggeroepen of dat winsten boven de oproep staking worden begrensd
De netto optie debiteren verandert de voorraad basis en het nadeel resultaat, maar het maakt de vloer niet om te zetten in een gegarandeerde rekening waarde. Dividenden, vergoedingen, belastingen, vroege toewijzing, en de exacte leverbaar kan de gerealiseerde kasstroom te veranderen
De voorraad en optiepoten moeten samen worden beheerd
Een halsband is geen drie niet-verbonden transacties. De aandelen zijn nodig als de korte oproep wordt toegewezen, en de houder moet begrijpen vervaldatum, dividenden, oefening, en bemiddeling behandeling voordat vertrouwen op de uitbetaling diagram
Controleer of de put en call dezelfde vervaldatum en multiplier hebben. Een mismatched verlopen of aangepast leverbaar kan de rekening verlaten met een andere vloer, plafond, of deel hoeveelheid dan het oorspronkelijke diagram suggereert
- De volgende informatie wordt verstrekt:
- Bereken de nettokosten van de optie en de opslag- en opslagvloer vóór vergoedingen
- Markeer ex-dividend, vervaldatum, oefening, toewijzing, en makelaar cutoff data
- Stress een gat onder de put en een rally boven de call
- Beslis of aandelen moeten worden aangehouden, weggeroepen, gewalst of verkocht
Veelgestelde vragen
Elimineert een halsband het risico van een nadeel?
Nee. De gestelde algemeen beperkt verliezen onder de staking bij afloop, maar verliezen kunnen boven die staking blijven en de premie en kosten verminderen het resultaat. Gaps en vroegtijdige uitgangen ook belangrijk
Waarom een telefoontje met een halsband verkopen?
De call premie kan een deel van de kosten van de put compenseren. De prijs van die compensatie is een maximum op de kop en de mogelijkheid dat aandelen worden weggeroepen onder de contractvoorwaarden van de short call
Kan een kraag vroeg worden toegewezen?
Ja. Een Amerikaans-stijl korte oproep kan worden toegewezen voor het verstrijken, vooral wanneer er weinig tijd waarde blijft of een dividend is in de buurt. Plan voor de levering van aandelen en controleer het proces van de makelaar
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste past bij deze gids . . De put en call maken een bereik rond voorraad?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst