Hoe kies je een optiestrategie?

Een optiepositie kan gericht zijn op blootstelling, bescherming van aandelen, inkomsten tegen een bestaand bezit of een gedefinieerde manier om een verwachte volatiliteitsbeweging uit te drukken. Deze banen zijn niet uitwisselbaar. Een gedekte oproep kan op zijn kop ruilen voor premie, terwijl een beschermende put betaalt voor een neerwaartse verdieping; geen van beide is een algemene .veilige .

Schrijf de job in één zin:

Gebruik de kleinste payoff familie die de mening kan uitdrukken. Een lange oproep of lang gezet kan één kant open houden terwijl de premie in risico beperkt wordt. Een verticale spread kan de debitering verminderen of een krediet definiëren, maar de tweede staking creëert een plafond, vloer of toewijzingsgrens. Een overdekte oproep of beschermende put begint met de blootstelling aan aandelen en verandert het eerder dan het te vervangen.

Als het proefschrift gaat over beweging zonder een gekozen richting, vergelijk lange horizon, lange wurging, of een gedefinieerd risico spread tegen de beweging al geïmpliceerd door de premie. Als de proefschrift is dat de prijs binnen een bereik zal blijven, inspecteren ijzer condor risico in plaats van het behandelen van een hoge waarschijnlijkheid schatting als een garantie.

Een verlopend schema toont alleen de uiteindelijke onderliggende prijs. Voordat u kiest, test een vroege rally, vroege daling, trage drift, volatiliteitsuitbreiding, volatiliteit krimp, en een kloof door een staking. Een lange oproep kan verliezen ondanks een juiste richting als de beweging komt te laat; een premie verkoper kan verliezen voor het verstrijken, zelfs wanneer de uiteindelijke prijs later terugkeert naar de verwachte range.

Neem de datum op waarop de proefschrift moet werken, de impliciete vluchtigheidsverandering die u aanneemt, en de prijs waartegen u de positie zou sluiten of verminderen. Hoe een optie uitbetalingstabel lezen is een kaart van voorwaardelijke resultaten, geen kansverdeling of een uitvoeringsbelofte.

Een theoretische uitbetaling is niet voldoende als de rekening niet kan dragen de verplichting. Controleer aankoopmacht, margebehandeling, contract multiplier, afwikkeling type, oefening stijl, en of de toewijzing kan aandelen of een korte positie. Een strategie die past bij een grafiek kan niet passen bij de rekening nadat een korte been is toegewezen.

Inspecteer vervolgens de bied-as breedte, weergegeven grootte, open rente, en de liquiditeit van elk been. Een limietorder kan een prijsgrens instellen maar kan niet vullen; een marktorder kan vullen terwijl de spread beweegt. Review optie opdracht en opties liquiditeit alvorens een structuur uitvoerbaar.

Voor het indienen, registreren van de onderliggende en exacte serie, benen en hoeveelheden, entry range, maximum verlies, break-even punten, streefdatum, ongeldigheidstoestand, exit order, en vervaldatum instructies. Voor een spread, omvatten het resultaat als slechts één korte been wordt toegewezen. Voor een stock-linked hedge, omvatten dividenden en de positie van het aandeel links na oefening of toewijzing.

Als twee structuren aan dezelfde mening voldoen, verkies dan degene wiens slechtste pad gemakkelijk uit te leggen is en wiens uitgang niet afhankelijk is van een niet beschikbaar middenpunt. Herzie de record wanneer prijs, tijd, volatiliteit of rekening kopen macht verandert in plaats van het verdedigen van het oorspronkelijke label.