Wat is een ijzeren condor?
IJzeren condor stakingen, krediet, break-even, maximaal verlies, volatiliteit, liquiditeit en toewijzing met een compleet voorbeeld leren
Direct antwoord
Een ijzeren condor combineert een stier put spread en een beer call spread met dezelfde afloop. Het ontvangt een netto krediet en heeft zijn maximale vervaldatum winst wanneer de voorraad blijft tussen de twee korte stakingen. De lange opties cap verliezen buiten de vleugels, maar de positie heeft korte-optie toewijzing en het verstrijken overwegingen aan beide zijden
Vier poten maken een begrensd bereik
De korte put en korte call vormen de binnenranden van het bereik. De langere put en lange call zijn de beschermende vleugels die verliezen beperken als de voorraad zich scherp onder of boven het bereik
Bijvoorbeeld, een 90/95/105/110 ijzer condor verkoopt de 95 put en 105 call en koopt de 90 put en 110 call. De 5-punts vleugels cap de vervaldatum uitbetaling aan beide kanten, maar het exacte risico hangt af van het netto krediet en of beide zijden dezelfde hoeveelheid en vervaldatum hebben
Twee break-even punten materie
Bij het verstrijken, de onderste break-even is de korte put staking minus het netto krediet en de bovenste break-even is de korte call staking plus het netto krediet. Een beweging buiten die punten kan beginnen te verminderen of omkeren van de initiële krediet
Als de 90/95/105/110 condor ontvangt een $ 1,50 krediet, de onderste break-even is $ 93,50 en de bovenste break-even is $ 106,50. Maximale vervaldatum winst is $ 150 per standaard condor; maximale verlies is $ 350 per zijbreedte veronderstelling voordat vergoedingen
Bull put spread en bear call spread tonen de twee componenten berekeningen. Houd de totale multiplier en contract hoeveelheid expliciet bij het omzetten van het resultaat per aandeel
Volatiliteit en afstand tot de korte stakingen drive beslissingen
De positie over het algemeen voordelen wanneer de voorraad binnen de korte stakingen blijft en de tijd waarde daalt. Een volatiliteitsstijging kan de kosten te sluiten, terwijl een rustige voorraad kan nog verliezen als de toegang krediet was te klein voor de breedte en vergoedingen
Vergelijk de huidige voorraad met zowel korte stakingen, de resterende tijd, IV voor elk been, en de uitvoerbare pakket offerte. Een enkele waarschijnlijkheid of delta nummer kan niet vervangen het volledige bereik en staart-verlies beoordeling
Meer benen vereisen meer uitvoeringsdiscipline
Elk been heeft een bod en vraag, en de vier-benige orde kan moeilijker te evalueren in een brede markt. Assignatie, automatische oefening, en bewegingen na de laatste handelssessie kan invloed hebben op een positie die in de buurt van een korte staking
- Controleer alle vier stakingen, gemeenschappelijke vervaldatum, stijl, afwikkeling, multiplier, en hoeveelheid
- Registreer het werkelijke krediet, breedte, break-evens en maximaal verlies na vergoedingen
- Stress een kloof onder de lange put en boven de lange call
- Test een éénpootsvulling en een kortpoot-toewijzingsscenario
- Definieer de sluit-, rol- en vervaldatum actie voordat de voorraad een korte staking bereikt
Veelgestelde vragen
Wat is de maximale winst op een ijzeren condor?
Het is over het algemeen het netto krediet ontvangen voor de volledige vier-poot positie, vermenigvuldigd met de contract multiplier en hoeveelheid, voordat vergoedingen. De voorraad moet eindigen binnen de korte stakingen bij het verstrijken voor die maximale uitbetaling
Kan een ijzeren condor meer verliezen dan het berekende maximum?
De overeenkomstige uitbetaling van het vervaldatum wordt begrensd door de bredere zijde minus krediet, maar vergoedingen, financiering, toewijzing, niet-afgewisselde hoeveelheden, en tijdelijke blootstelling aan aandelen kunnen extra rekening cash behoeften te creëren
Moet ik een ijzeren condor sluiten voordat het afloopt?
Er is geen universele regel. Vergelijk de resterende credit, huidige pakket bod en vraag, voorraad afstand voor elke korte staking, IV, tijd, en de makelaar's cutoff met het oorspronkelijke plan
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Vier poten maken een begrensd bereik?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst